【东吴汽车黄细里团队】板块观点重申
夜长梦山
2022-12-16 12:27:36
【东吴汽车黄细里团队】板块观点重申
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Q4是配置汽车板块最佳时间窗口！值得珍惜！ 我们强调这波与上波（5-8月）行情的异同：
同：第一阶段均是防疫&汽车刺激政策驱动板块性估值修复。先整车后零部件，超跌品种反弹力度或领先。 异：第二阶段的分化演绎会差异较大。上波分化体现是零部件好于整车。
这波的分化预计会更加显著，板块上【港股性价比好于A股】，个股上对于强α品种的识别更重要。背后原因是：2022年7月是三重拐点【供需关系+供应链格局+整车格局】。
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对这波我们对 标的选择：
短期（12月）：演绎板块性估值修复。自上而下配置思路即可。
中期（半年-1年维度）： 1）子版块排序：港股汽车>A股零部件>A股整车。 2）自下而上思路，做减法只配强α个股。 3）港股汽车：优选【理想+吉利】等 4）A股零部件：首选Tier0.5【拓普集团】。
优选单一赛道第一梯队：轻量化赛道【旭升-爱柯迪-文灿】，线控制动【伯特利】，大内饰赛道【岱美/新泉/继峰】等。
第二梯队：域控制器/热管理/空悬等。 5）A股整车：优选华为（赛力斯/江淮），比亚迪/长安/长城。
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详细观点，可以参考我们近期多期进门财经电话会议对板块观点阐述：10月23日/11月2日/11月6日/11月14日/11月16日/11月25日/11月30日
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