【东北新能车 | 沃太能源】招股书数据整理

【财务数据】2019-2022H1营收2.48、3.7、8.04、6.86亿元，归母净利润0.1、0.31、0.55、0.49亿元，毛利率28.2%、30.5%、26.8%、24.6%。分业务来看，户用储能营收2.01、3.16、6.85、6.28亿元，毛利率27.5%、31.5%、26.8%、24%；工商业储能营收0.47、0.54、1.19、0.57亿元，毛利率31.4%、24.6%、26.7%、31.3%。

【收入结构】1）公司产品以境外销售为主，主要销往德国、澳大利亚、英国等国家，目前已在德国、澳大利亚、英国、意大利等地设立了子公司，2019-2022H1境外收入2.29、2.99、5.81、4.44亿元，占比92.2%、81%、72.2%、64.8%，毛利率为28.6%、33.6%、31.6%、32.7%；境内收入0.19、0.7、2.23、2.41亿元，占比7.8%、19%、27.8%、35.2%，毛利率为23.7%、17.1%、14.5%、9.8%。
2）公司客户主要为贸易商、自用客户、承包开发商，其中2019-2022H1来自贸易商的收入为2.26、3.33、6.28、4.39亿元，占比91.1%、90%、78.2%、64%。

【产销量及市占率】2019-2022H1户用储能销量为67.24、106.29、313.22、293.62MWh，工商业储能销量为18.31、24.59、72.31、30.58MWh。根据IHS Markit，公司2021年户用储能出货全球市占率7%，排名中国第四、全球第六，根据CNESA，公司2021年海外市场出货量在中国储能系统提供商中排第三，仅次于阳光电源和比亚迪。

【产品价格及盈利】2019-2022H1户用储能销售价格为2.99、2.97、2.19、2.14元/Wh，单Wh毛利为0.82、0.94、0.59、0.51元，工商业储能销售价格为2.56、2.19、1.64、1.87元/Wh，单Wh毛利为0.8、0.54、0.44、0.58元。

【供应商及客户结构】1）直接材料占公司成本90%以上，主要为电芯、逆变器、结构件、电子料，2022H1占原材料采购分别为53.5%、12.5%、11.9%、11.3%，2022H1公司前五大供应商为亿纬锂能（采购2.77亿元、占比34.2%）、新能安（采购0.98亿元、占比12.2%）、海四达（采购0.51亿元、占比6.3%）、锦浪（采购0.33亿元、占比4.1%）、兴铭匠精密五金（采购0.31亿元、占比3.8%）。
2）2022H1公司前五大客户为固德威（收入2.08亿元、占比30.4%）、NW（德国，收入1.27亿元、占比18.5%）、Prosolar（捷克，收入0.74亿元、占比10.9%）、EUROMAPEX（收入0.44亿元、占比6.4%）、IINNO（收入0.28亿元、占比4.1%）。

【募投项目】1）年产70000套新能源储能系统项目，投资额4.33亿元；2）年产4000套工商业储能系统产业园项目，投资额2亿元；3）研发中心建设项目，投资额1.4亿元；4）补充流动资金项目，投资额2.3亿元。