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【国君电新】新能源汽车:2023年1400万销量,重点把握几条主线
投研掘地蜂
2023-01-11 12:00:32

【国君电新】新能源汽车:2023年1400万销量,重点把握几条主线

#关于销量的判断:22年全球新能源汽车销量将突破1000万辆(中国680+美国110+欧洲250),23年预计全球销量将达到1400万辆(中国880+美国180+欧洲300),继续保持同比30%的增长。

#短期来看悲观预期已经Pr­i­ce in:此前受特斯拉上海工厂停产、行业排产下滑等因素影响,市场对23年Q1销量最悲观预期已经给到120万辆左右,环比下滑超过40%;我们认为23年1月的排产一方面是由于春节因素相较于22年提前的影响,此外随着春节后电池企业的补库和后续消费的回暖,整体来看2月以后产业链排产情况将逐步恢复。

#23年电动车买什么:1)盈利继续回暖的电池环节,22Q1盈利底出现后,22Q2至今电池依然延续了盈利逐季好转的态势,23年终端售价与碳酸锂价格联动叠加中游材料环节的降价,电池企业盈利将持续优化,宁德、亿纬23年碳酸锂自供比例均超过20%,对应估值在20-25X;2)材料环节优选格局较好或者能够率先见底的环节,重点推荐恩捷股份(23年19X)、星源材质(23年20X)、天赐材料()、新宙邦(23年;3)钠离子电池从0到1的产业化应用,相关标的:振华新材、普利特、维科技术、传艺科技、圣泉集团、元力股份;4)新技术、材料的应用将实现超过行业整体水平的增速,包括复合集流体、46800大圆柱等等,相关标的:东威科技、宝明科技、元琛、东方电热、贝特瑞等。
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国君电新 石岩/庞钧文/牟俊宇

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东方电热
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东威科技
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    2023-01-11 12:48
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