台积电预计半导体景气23H2复苏，建议关注高澜股份-韭研公社

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台积电预计半导体景气23H2复苏，建议关注高澜股份

tony2001

中线波段

2023-01-15 09:45:48

涨跌幅情况：电子行业上周上涨0.62%，行业排序第17位；通信行业上周上涨0.08%，行业排序第22位。沪深300上涨2.35%，电子行业跑输沪深300指数1.73pct，通信行业跑输沪深300指数2.27pct，创业板指上涨2.93%，万得全A指数上涨1.22%。本周外发：铖昌科技首次覆盖报告、江海股份跟踪报告、润健股份跟踪报告、台湾电子月度数据跟踪报告、台积电跟踪报告。
台积电公布2022Q4财报，台积电预计半导体周期将在23H1达到底部，23H2开始复苏。台积电公布的财报显示，2022年四季度台积电营收达新台币6255.3亿元（约199.3亿美元），同比增长42.8%；毛利率达到62.2%；税后净利润约新台币2959亿元。与2022年第三季相比（基于新台币），台积电2022年第四季营收环比增长2%，税后净利润环比增长5.4%。台积电预计23年资本支出320-360亿美元。23Q1台积电营收指引预计在167-175亿美元之间，环比减少12.2-16.2%，中值171亿，环比减少14.2%，同比减少2.7%；毛利率指引在53.5-55.5%之间，中值54.5%，环比减少7.7pct；整体业务将受到产能利用率下降、海外N3晶圆厂扩张和通胀的影响。台积电22年的资本支出为362.9亿美元，预计23年资本支出在320-360亿美元之间。台积电观察到消费电子、PC、数据中心等需求不足，预计半导体周期将在23H1达到底部，23H2开始复苏。
投资建议。消费电子和其它领域建议关注：（1）汽车零部件：立讯精密、东山精密；（2）光学：宇瞳光学；（3）元件：洁美科技、江海股份、法拉电子；（4）电子雷管：金奥博。新能源+硬科技建议关注：磁性元件：可立克等。汽车电子建议关注：（1）连接器：永贵电器、鼎通科技、电连技术、瑞可达、徕木股份等；（2）传感器：四方光电、奥迪威等。半导体建议关注：（1）DDR5：聚辰股份、澜起科技；（2）半导体材料：华懋科技等；（3）车规芯片：国科微、晶晨股份、雅创电子等；（4）科学仪器：东华测试。通信建议关注：（1）运营商：中国移动、中国联通、中国电信；（2）新能源：高澜股份。部分公司投资逻辑如下：
1、雅创电子：自研车规模拟芯片持续放量。
2、东华测试：作为国内领先的数据采集与测试分析系统企业，专注于结构力学性能测试分析系统、设备故障诊断及运维管理系统、电化学工作站等的研发。
3、华懋科技：汽车安全业务和光刻胶业务步入快速成长通道。
4、可立克：海光并表进一步打开磁性元件业务增长空间。
5、金奥博：电子雷管业务空间巨大，军工业务有序拓展。
6、国科微：深度布局机顶盒和安防用视频解码系列芯片市场。
7、中国联通：资本开支有望下行，数字基建将是重要方向，运营商价值凸显。
8、宇瞳光学：车规业务布局车载镜头、激光雷达光学组件、HUD产品等。
9、高澜股份：刘艳村和李慕牧实际控制的慕岚投资拟以不超过4.0亿元认购增发。增发价为8.18元/股。
10、江海股份：铝电解电容、薄膜电容、超级电容实现快速成长。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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