价格大幅反弹，EVA概念股底部放量反转？
夜长梦山
2023-01-16 21:17:35
【价格大幅反弹，EVA概念股底部放量反转？】
其实EVA粒子的预期差来了，大家关注点都在POE粒子的时候，因为上游硅料硅片雪崩式降价，激发下游电站需求，电站开工率提升，组件一季度排产提升。
目前的POE粒子和胶膜满足不了今年组件对胶膜庞大的需求，因此，在POE粒子和胶膜还未实现国产替代，短期还难以量产，EVA粒子环节的预期差就来了。
核心逻辑：国产POE粒子在2024年之前市场化供应全部依赖进口，所以EVA供需处于紧平衡，2023年新增产能有限。
EVA粒子是整个光伏产业链除了PVDF，还有工业硅之外供需存在着比较大缺口的子行业。
现在我们看光伏胶膜是EVA粒子最大的应用领域，大概会占到EVA粒子35%左右需求。
从供应角度来说国内也只有斯尔邦，联泓新科和台塑石化三家可以真正连续生产出光伏级的EVA粒子，进口依存度仍在70%以上。
由于EVA行业扩产周期长，尤其做到光伏料需要较长爬坡期。
我们测算23年预计国内光伏级供给将新增35-40万吨，需求将新增40-50万吨，光伏级EVA预计将出现阶段性供应紧张局面。
目前我国 EVA 光伏料产能占比较低，且新增产能释放缓慢。
EVA相关公司
1.联泓新科：以EVA为明星产品的新材料平台越做越大。
2.东方盛虹——全产业链一体化聚酯龙头，收购斯尔邦进军化工新材料领域。
3.荣盛石化——综合实力领先的炼化聚酯巨头，新材料板块再添EVA。
醋酸乙烯：EVA产能释放拉动需求，将出现供给缺口
2021年醋酸乙烯下游13%用于生产EVA，EVA主要用于光伏胶膜，光伏放量将大幅拉动醋酸乙烯需求，高端EVA树脂需求增大也将提高。
EVA中醋酸乙烯平均含量。预计2022-2024年醋酸乙烯需求量23.2/41.3/51.3万吨，国内乙烯法产能仅67万吨，存在供需缺口。
目前我国醋酸产能约1035万吨，下游18%用于生产醋酸乙烯，由于需求较弱且未来有新增产能扩产，目前价格处于近2年低位，对醋酸乙烯成本支撑有限。
相关公司
皖维高新：具备55万吨醋酸乙烯产能；
联泓新科：在建9万吨醋酸乙烯产能，计划于2023年上半年建成；
东方盛虹：在建30万吨醋酸乙烯装置，预计2023年初投产
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