⚡️事件：墨西哥总统发言人表示特斯拉考虑在Felipe Angeles国际机场附近新建工厂。

1⃣️低成本保障高毛利。22Q4特斯拉单车成本3.95万美元/辆，其中单车人工成本约0.48万美元/辆，上海工厂单车人工成本约0.05万美元/辆。22年墨西哥工人平均工资约4-8美元/小时，假设墨西哥工厂年产量50万辆，员工1万人，单车人工成本约0.04美元/辆，单车经济性有望进一步提高。

2⃣️墨西哥工厂或为新车型生产准备。Model Q定位为高性价比入门级产品，成本仅为3/Y的一半，预计售价15万元左右。在墨西哥建厂不仅可享受低廉的劳动力成本、土地成本、成熟供应链（通用、福特配件加工厂），同时可满足部分IRA税收抵免政策，为新车型的毛利提供支撑。

3⃣️国内供应商全球竞争优势有望进一步扩大。宁德、三花、拓普、均胜、爱柯迪在墨西哥设有/拟建工厂，不仅向战略客户提供更有力支持，特斯拉新工厂也是供应商产能消化的有力保障。同时还可以抓住北美电动化转型的机遇，扩大市场及订单数量，为国际化战略及业绩增长做出贡献。

🔔投资建议：看好特斯拉供应链的观点维持不变，T供应链的成长性来自于产品周期的持续性和爆发性，从1000万以上销售的天花板看，T供应链成长性不存在问题。持续推荐拓普集团、新泉股份、恒帅股份、三花智控、东山精密等，边际上看建议关注0-1的盾安环境。

⚠️风险提示：电动车产销不及预期，新车型、新工厂进展不及预期。