【华安计算机】千方科技：有望迎来业绩与估值的双修复

1、智慧交通：

智慧高速方面每年约有6000-7000公里的高速增量，叠加旧路改造需求智能化需求每年存在至少450亿元的市场空间。公司层面22年相关订单增速约20%-30%，大部分将对现在23年。

市内交通领域有三大增量：1）自动驾驶示范区在部分城市持续扩张：亦庄目前已经扩展到全区了，500平方公里；2）停车的智能化：解决民生问题的同时，可以给政府带来现金流；3）重点城市的区域治理：部分交通拥堵的点的区域治理。

2、宇视科技：

下沉渠道拓展，SKU丰富：22年四季度公司下沉市场产线保持满产，23年依托于成熟渠道与SKU的持续丰富，消费复苏背景下业绩弹性较大。

欧洲渠道拓展顺利，规划推出户储产品：2022年公司在欧洲推出面向G端的便携储能，2023年公司规划针对欧洲市场推出家庭侧的户用储能，有望打开新的增长空间。

3、业绩预期：

23年预期会恢复至21年的营收及利润水平，即7+亿元的盈利水平，目前对应PE25倍。未来智慧交通领域预期转好，宇视科技下沉及欧洲市场拓展，整体预期转好。公司估值水平有望回归21年水准，迎来估值和业绩的双修复，对应市值约213亿元，预期收益率30%-40%。

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