可立克：美政策对短期业绩影响有限
夜长梦山
2023-02-16 16:09:16
【开源电子刘翔丨可立克】美政策对短期业绩影响有限，汽车+光伏储能+充电桩需求支撑未来三年高成长
事件：2023/2/15拜登政府发布新规，要求联邦政府资助的电动汽车充电桩必须在美国生产，且从2024年7月开始，55%的充电桩成本需要来自美国零部件。
[發]点评：当前公司充电桩业务直接和间接出口美国比例较低，2022H1充电桩主要大客户优优绿能在亚洲和欧洲外的销售只占0.2%，政策对短期业绩影响有限。公司深度布局新能源汽车、光伏储能、充电桩领域，下游市场的高增长+市场份额提升是未来三年公司快速增长的主要动力。
新能源汽车：磁性元件产品主要应用于新能源汽车的车载充电机（OBC）、DC/DC等模块。传统燃油车中磁性器件价值大约在100-200元，新能源车基于400V平台单车磁性元件价值将提升到1200-1300元；升级至800V平台后，新能源车单车磁性元件价值有望进一步提升。公司2018年布局新能源汽车电子领域，已批量供货大众、博世、联电、现代、长城等国内外优质客户。
光伏储能：磁性元件是光伏逆变器的核心元件，起到储能、升压、滤波、消除EMI等关键作用。根据固德威、上能电气公告，磁性元件占逆变器原材料成本在13%-26%，市场空间广阔。公司已经跟阳光电源、锦浪科技、固德威、古瑞瓦特等厂商展开合作，2022年底安徽广德新厂的投产将大幅提升公司在光伏领域的产能、生产和配套效率。
充电桩：磁性元件成本占充电桩成本约10%-15%，公司2015年布局充电桩市场，是优优绿能、英飞源、科士达等企业的核心供应商，目前订单饱满。
联系人：刘翔/傅盛盛
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