【东北计算机】龙软科技业绩快报点评

事件：2023年2月22日，龙软科技披露业绩快报。2022年公司实现营业收入3.65亿元，同比增长25.35%；实现归母净利润0.81亿元，同比增长28.19%；实现扣非归母净利润0.82亿元，同比增长38.36%。

点评：
业绩稳定增长。2022年公司营业收入、归母净利润和扣非归母净利润分别同比增长25.35%、28.19%和38.36%。疫情对公司的业务开展和验收造成了一定影响。2022年公司参与了全国示范矿的智能化建设，由于示范矿的验收的层级、专业性要求较高，个别示范矿受疫情影响无法组织现场交付，因此四季度公司参与的部分示范矿的智能化项目出现了验收的推迟。但公司整体业绩增长保持稳定。

新签订单情况较好，多产品线齐发力。煤矿智能化项目订单采取线上招标的形式，受疫情影响较小，因此公司22年整体新签订单情况良好，新签订单金额约为4.3亿元。公司22年保持了高强度研发投入，在智能地质保障系统、洗选系统等方面持续打磨产品，有望拓宽公司业务覆盖面。新签订单高增和研发的高投入为公司23年业务发力奠定了良好的基础。

煤矿智能化政策频出，下游保持高景气。2月2日，发改委等四部门修订印发《煤矿安全改造中央预算内投资专项管理办法》，为规范煤矿安全改造专项管理，提升中央预算内投资效益，促进煤矿安全生产，设立煤矿安全改造中央预算内投资专项，对符合条件的煤矿改造项目给予资金支持。此前我们曾测算，十四五期间，煤矿智能化改造对应的市场空间达到2433亿元，产业有较大空间待释放。本次政策提到的中央预算投资专项的设立有望进一步推动煤矿智能化改造需求的释放。龙软科技作为智慧矿山工业软件的领军企业，产品线涵盖智能化改造的综合管控平台、地质保障、采掘通风等多个领域，将持续受益于政策和下游需求的双重驱动。

我们预计公司23年实现收入5.10亿元，同比增长39.7%，实现归母净利润1.11亿元，同比增长37.1%，对应26x PE。