太阳【德龙激光】大跌点评：基本面无变化，股价回调即重点布局机会【东吴机械】

今日股价出现明显回调，我们判断与近期sic、钙钛矿板块情绪较低有关，公司流通盘不大，资金卖盘容易引发股价较大波动，公司基本面无任何变化。短期来看，公司业绩拐点有望出现，此外，公司前瞻性布局钙钛矿、巨量转移、SiC晶锭切割等领域，0到1快速突破，中长期持续打开成长空间。大幅回调即上车机会，建议各位领导重点布局。

1、高研发投入致使22年利润端短期承压，看好23年业绩拐点有望出现。2022年公司归母净利润约6740万元，同比-23%，核心在于研发费用率上提，2022Q1-Q3达到16%，同比+5pct。展望2023年，随着新能源业务进入业绩兑现期，看好公司规模效应下盈利水平修复，业绩高成长弹性。

2、半导体业务为公司基本盘，有望持续扩张，布局新能源设备打开成长空间。
1）半导体设备：晶圆切割设备持续受益激光渗透率提升&国产替代，SiC晶锭切片潜在需求约10亿元，有望成为新增长点。
2） 巨量转移设备：我们测算在Mi­c­ro LED渗透率为1%的情形下，巨量转移设备潜在需求约39亿元，公司率先通过客户验证，先发优势明显。
3）钙钛矿设备：激光设备钙钛矿电池技术路线最确定的核心设备，公司率先实现百兆瓦级规模化量产设备供应，将充分受益于下游扩产浪潮。
4）锂电设备：公司聚焦新兴应用场景，光纤脉冲激光除膜设备等有望快速放量。