公司作为高效能的优质国企，在“碳中和”背景下具有稀缺的成长性，价值有望迎来重估

根据政府工作报告，2023年发展主要预期目标之一为单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降，重点控制化石能源消费。

根据Wind数据，截至2023年3月5日，烟煤价格为1,166元/吨，较2月28日下降70元/吨。近期煤炭价格再度快速回落，公司成本压力有望减弱。根据Wind数据及我们测算，截至3月5日，公司DMF、醋酸、DMC、己内酰胺、己二酸等产品价差分位数仍处于30%以下（自2016年以来），业绩触底迹象明显。根据Wind数据，2023年2月，我国PMI指数为52.6%，表明我国经济景气水平明显回升，公司产品价差有望向上修复。随着公司新增产能持续投放，公司业绩或将进入量价齐升的上升通道，坚定看好当下公司的底部布局机遇。

据国务院国资委官网，3月3日国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。公司自成立以来不断提高自身要求：#研发方面，根据Wind数据，2022年前3季度公司研发费用率为1.9%，研发费用达到4.33亿元，同比增长62.25%。在强大研发能力支持下，公司已成为煤制合成氨、甲醇、醋酸等行业能效领跑者；#产业布局方面，公司产业链正逐步向DMC、EMC、尼龙66等新能源、新材料转型；#股权激励方面，公司自2015年以来已累计实施了三次股权激励，不断提高自身市场化程度。新时代背景下，坚定看好公司成长为世界一流的煤化工巨头。