起因是硅谷银行SVB于2021年存款大量增加,但无法快速扩大贷款规模。于是SVB就去买了大量的MBS/抵押贷款证券,据说规模有800亿美元,大部分是10年期的收益率1.56%。MBS就是以住房抵押物发行的债券,也就是其他做住房业务银行的债权人。注意MBS和REITS不同,后者是做二房东。关于MBS可以温习一下影片《大空头》。
后面就是美联储持续加息,导致MBS价格下跌,目前大约是浮亏个15~20%。但这是债券,只要你不卖,也亏损不了。昨天SVB突然卖了一部分证券,还打算另外筹集一部分债务,大概是40亿美元。投资者一下子紧张了起来,担心SVB已经面临了大额的取款,有人抢跑。
这是个典型的灰犀牛。如果投资者去挤兑银行,会导致SVB被迫止损MBS,硅谷银行背后是大量创投公司,以及对创新银行整体的悲观态度。
补充
14:15 有传闻深天马首度进入苹果供应链,为新款HomePod匹配7寸面板。这其实是个比较低端产品链。但是重点其实是HomePod。众所周知的,这是一款失败的产品,2021年一度被砍掉,聚焦HomePod mini,今年初却突然复活。去年3月份有传闻苹果将设计带屏幕的新款HomePod,如果24H1发布全新这个带屏幕的产品,意味着这条产品线会有智能化方面的创新。
18:20 SVB冲击几何虽然还是未知数,但根据以前血的教训,要想动摇Fed的立场,通常都要引发一定程度的危机。关注Fed和市场的博弈。