【天风电新】复合集流体材料调研总结-0323
夜长梦山
2023-03-24 09:36:15
【天风电新】复合集流体材料调研总结-0323
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总结：市场关注复合集流体量产的节奏，材料量产的关键在于性能达标以及成本端有一定竞争力。其中性能达标是第一步（能否小批量用），成本优势决定渗透率变化空间。
🌼目前的性能是否已达标？
目前头部厂商的复合铝箔产品已达到量产要求，如金美批量供应宁德，柔震批量供应ATL等。复合铝箔仅用蒸镀法，工艺环节相对单一，目前已小批量应用于高端动力电池和消费电池上。
复合铜箔目前市场暂未生产，预计头部厂商有望于Q2-Q3逐步实现小批量交货。复合铜箔目前尚未量产的根本原因在于良率/成本达不到要求，成本取决于良率。各道工序的良率均存在一定问题，如：（1）磁控溅射均匀性不好导致水镀时电阻值效果差异大，刚开始电镀时会击穿一部分铜箔；（2）水电镀两边有双面夹，两边夹点要切掉报废，夹点再夹的产品镀上去的那块不能用。（3）基膜端也面临较大挑战，附着力、针孔率、起皱和延伸率等影响良率的指标会因为卷长增长变得不稳定。
目前头部复合集流体材料厂尝试解决上述问题，逐步提升良率，整体而言两步法提良率难度较大，因此本次大会部分厂商表示偏好于一步法，也是基于一步法的产品质量/良率相对更有保障，更易达到电池厂的要求。
🌼目前的成本到什么水平？
已经量产的复合铝箔，成本据介绍大概在传统铝箔的2-4倍，低于之前测算的传统成本的10倍。虽然成本依旧较高，但基于其应用场景对成本敏感性低，依旧得到下游客户的青睐。
即将量产的复合铜箔，预计2023年较传统电解铜箔兑现出成本优势的难度较大，预计大规模生产后，两步法的复合铜箔有望率先兑现成本优势，随时技术的进一步成熟，一步法在2024年后有望在成本端逐步向两步法靠近（核心取决于电耗和设备折旧）。
🌼整体放量节奏判断？
复合铝箔已量产，复合铜箔我们预计2023年Q2-Q3有望逐步小批量供货。若降本顺利，2024年渗透率增速或超当前的预期。未来几个月核心关注的是：（1）宝明批量交货；（2）Q3前后道森溅射+蒸镀一体机量产；（3）Q3前后宁德给骄成的国内滚焊设备订单；（4）璞泰来的复合集流体进展；（5）金美的复合铜箔量产。
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