【光大食品饮料】本周业绩会合集（20230320-0324）
夜长梦山
2023-03-26 20:21:21
【光大食品饮料】本周业绩会合集（20230320-0324）
1、华润啤酒
🍻23年指引：1）整体目标：销量正增长，收入中单位数以上的增长，利润双位数增长，实际增长可能好于预期。2）次高端及以上：销量同比增长20%+；22年高端酒销量占19%，23年争取占到23%，3年之后希望实现30%-35%，高端啤酒销量基础目标350万吨。3）分品牌销量目标：23年喜力增速超过去年的增速（30%+）。
🍻分地区表现及规划：1）广东：22年主动调整、理顺价格，销量有较大下滑；23Q1销量企稳回升，实现低双位数增长。2）福建：22年在福建上市了星银表现很好，喜力整体在福建市场增量很大，23Q1整体销量较高的双位数增长。3）浙江：23Q1销量有较高双位数增长。4）有两个市场在22年的涨价中销量有一定的下降。
👉纪要链接：有道云笔记
2、卫龙
23年：1）Q1情况：比22Q3-Q4情况好，公司今年很乐观。2）毛利率：预计23年同比有提升。
产品：1）传统渠道覆盖率：面制品46%，魔芋爽27%。2）辣条：过去几年占比持续下降。魔芋目前只有3个口味，过去几年有很好增速，未来也会保持良好增速。魔芋适应人群更广，热量低，我们很看好。3）卤蛋：杏林工厂投产，过去几个月来看增长较好。
👉纪要链接：有道云笔记
3、九毛九
[庆祝]23年开店指引：1）太二：计划开120家店，其中国内105家，国际15家。2）九毛九：一边开新店，一边关闭效率不高的门店，总体门店数量保持平稳。3）怂：计划开店25家，实际可能不止，公司认为品牌势能比开店更重要。4）赖美丽：没有明确开店指引。
[庆祝]单店模型：1）太二：预计消费复苏后，太二单店年收入1000万元，门店经营利润率23%（合理利润率22%-25%），投资回收期10个月，盈亏平衡点在年收入600万左右。2）怂：对应300-500家规模时，怂单店收入大概2000万元，门店经营利润率20%，投资回收期10-12个月，盈亏平衡点年收入1200万左右，23年1-2月怂实际单店收入好于目标单店收入。
23年：1）Q1情况：比22Q3-Q4情况好，公司今年很乐观。2）毛利率：预计23年同比有提升。
产品：1）传统渠道覆盖率：面制品46%，魔芋爽27%。2）辣条：过去几年占比持续下降。魔芋目前只有3个口味，过去几年有很好增速，未来也会保持良好增速。魔芋适应人群更广，热量低，我们很看好。3）卤蛋：杏林工厂投产，过去几个月来看增长较好。
👉纪要链接：有道云笔记
3、九毛九
[庆祝]23年开店指引：1）太二：计划开120家店，其中国内105家，国际15家。2）九毛九：一边开新店，一边关闭效率不高的门店，总体门店数量保持平稳。3）怂：计划开店25家，实际可能不止，公司认为品牌势能比开店更重要。4）赖美丽：没有明确开店指引。
[庆祝]单店模型：1）太二：预计消费复苏后，太二单店年收入1000万元，门店经营利润率23%（合理利润率22%-25%），投资回收期10个月，盈亏平衡点在年收入600万左右。2）怂：对应300-500家规模时，怂单店收入大概2000万元，门店经营利润率20%，投资回收期10-12个月，盈亏平衡点年收入1200万左右，23年1-2月怂实际单店收入好于目标单店收入。
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