医药信息跟踪【268】

【葵花药业】近况更新要点小结
公司过去三年是调整期，22年是新三年周期的开始，新的三年规划以21年7亿利润为基数，收入10-15%复合增长，净利润率有提升，利润复合20%增长（2024年12亿利润）。
从7亿到12亿的驱动：10-15%的收入增长，其中OTC品牌药15%以上的增速，普药有10%左右的增长。
1）存量黄金单品打造+增量品种挖掘：黄金单品净利率比较高，对公司利润弹性比较大。公司最重要的产品策略。黄金单品第一是护肝片，第一个过10亿的单品。小儿肺热希望2024年到8亿，这轮疫情直接受益，可能会加速。另外存量4个左右2-3亿，小儿柴桂、小儿咳喘灵、小葵花露、小儿氨酚黄那敏，慢慢希望推到3亿以上规模。剩下几个1-2亿产品，推到2亿以上。
2）增量品种包括咪达唑仑口颊黏膜溶液、以及一些购买哈尔滨儿童制药厂的6个批文：大的策略是大儿童和大OTC，这几年沿着这个做延展，布局有潜力的品种，儿童以OTC为核心，向上游儿童处方，罕见病、精神神经、特色处方。OTC这块沿着几个策略，批文的直接有效补充，买过来就能卖的，哈药的品种。创新剂型的布局，包括透皮贴剂等等，短期希望集采获益院内份额。
3）咪达唑仑（明年有望过亿）：已经谈进医保，价格316，希望今年卖到20-25万支左右，明年40万支。
4）益生菌：21年1亿规模，22年1.5亿，未来3-5年做到5亿。
一季度及动销情况：业绩比较亮眼，有一个同比的不错的增长。1月份的发货高峰持续到正月十五。2月中下旬疫情减弱，家庭库存还有，动销确实不好，但是3月份甲流之后终端销售又持续增加。