光模块在网络连接中承担光电信号转换任务，负责在发送端将电信号转换成光信号，通过光纤传送后，再在接收端把光信号转换成电信号。它主要由光电器件TOSA/ROSA、功能电路和光电接口组件等封装而成。其中，光收发组件TOSA/ROSA是光模块的核心部分。光发射组件TOSA负责将接收到的一定码率的电信号，经内部驱动芯片处理后驱动半导体激光器（LD）或发光二极管（LED）发射出相应速率的调制光信号。光接收组件ROSA则负责将一定码率的光信号，输入模块后由光探测二极管转换为电信号，并经前置放大器后输出相应码率的电信号。

　　光模块成本构成

　　光模块BOM成本主要包括光器件、电路芯片、PCB以及结构件等。其中，光器件占光模块成本达到70%+，具体看光器件，以激光器为主的发射组件就占了光器件近一半的成本，以探测器为主的接收组件占比达到32%，两者合计占光器件成本为80%。

2021年光模块市场总空间92亿美元，光芯片市场空间35亿美元，电芯片市场空间24亿美元，光器件市场空间13亿美元，光学元件市场空间8亿美元

数据中心光模块不断升级，正在向800G迈步。流量数据的高速增长，不断推动数据中心架构升级，目前数据中心光模块正在迅速过渡到200G/400G速率，400G是高速以太网客户端接口的最新标准。随着400G光模块的大规模部署即将到来，以及网络带宽和性能需求的不断加快，数据中心互连800G也将成为全新需求，未来将应用在超大规模数据中心、云计算及人工智能算力中心中。

下游模块厂商：重点推荐新易盛、中际旭创

上游光器件：重点推荐天孚通信

1、新易盛是国内领先的高速光模块生产制造商。目前公司主要产品为点对点光模块和PON光模块，成功开发了不同型号光模块产品超过2800种，产品运用领域覆盖了数据宽带、电信通讯、Fttx、数据中心、安防监控和智能电网等行业，能为客户提供定制化的产品服务和一揽子解决方案。

全面布局硅光及800G光模块，积极拓展品类客户。公司收购了Alpine硅光子技术平台，提供单波长100G光学解决方案用于数据中心连接，同时提供PAM4产品，强化在硅光领域布局。公司800G系列产品组合已发布参展，预计后续将逐步进入商用期。

   2、中际旭创:全年业绩高增长，高端产品占比提升。受益于数据中心流量增长以及海外客户资本开支的持续投入，

400G和200G等高速数通光模块需求快速提升，公司盈利能力持续提升。同时公司销售的美元收入受

到汇率波动的正向影响。公司是全球数通光模块领先企业，400G和200G产品份额领先，800G和相干

模块先发优势明显，并已实现批量交付，技术的先发优势和份额持续领先有望巩固公司盈利水平。

   3、天孚通信：高速光引擎项目进展顺利，公司正在稳步扩产。高速光引擎是高速光收发模块的核心器件，广泛应

用于数据传输的应用场景，包括400G/800G等高速光模块、高集成度的共封装光学（CPO）交换机以

及芯片模组之间的光互连。公司2020年定增项目高速光引擎，目前已处于平稳量产阶段。