事件:通信板块今天涨幅3.39%排名第二,年初至今涨幅40%排名第三。今天涨幅靠前的有:锐捷网络20%、鼎通科技20%、浩瀚深度19%。。。
我们点评如下重申板块逻辑:
1、印证我们年度策略:年初通信板估值处于历史最低(普遍击穿历史估值下限),年初基金配置仅1%,不到市值占比3.6%的1/3,不少细分赛道长期景气上行,年初看好通信板块20%~30%以上涨幅,看好板块全年排名靠前。
2、chatgpt/ai驱动板块估值全面重回历史高峰:
一、产业端:chatgpt是划时代的变革,必然带来全球人工智能军备竞赛,通信是卖“军火”的,对算力有极大的拉动,从而通信基础设施建设,尤其数据中心相关,同时也拉动通信公司做的很多相关应用。数字经济是国家大趋势大方向,国资云又是大发展,通信公司充分受益。
二、估值端,chatgpt的变革至少堪比iPhone,因此产业变革至少是13-15年的级别,因此3月初我们就认为行情一定大级别演绎,估值重回过去十几年的高峰,板块各个领域均有机会,根据受益程度/受益顺序/直接间接,各个领域轮动上涨,基本上都会涨。
3、板块主要受益方向及历史估值:
1、光模块(历史高峰估值50倍):中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、博创科技、光迅科技、太辰光、剑桥科技、铭普光磁、联特科技、兆龙互联、德科立、腾景科技、长飞光纤、亨通光电、中天科技、华西股份。。。
2、光芯片(高峰估值理应超80倍):源杰科技、仕佳光子、光库科技、长光华芯等。
3、交换机服务器(历史高峰估值40-50倍):中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思等。
4、PCB(历史高峰估值40倍):沪电股份、胜宏科技等。
5、IDC(历史高峰估值40-50倍):润泽科技、奥飞数据、光环新网、科华数据、宝信软件、数据港、城地香江等。
6、运营商及相关公司:中国移动、中国电信、中国联通、润建股份、梦网科技、彩讯股份等。