珍惜电子牛市中逐一稀少的复苏洼地！
夜长梦山
2023-04-13 13:20:20
珍惜电子牛市中逐一稀少的复苏洼地！
模拟IC库存出清，部分涨价，拐点确立！
底部单独推荐纳芯微，模拟龙头千亿起点！
[烟花]2023年电子牛市格局日益清晰，复苏逻辑提供盈利改善安全垫，AI创新提供成长空间拔估值。因此，我们看到电子行业内部的各个细分板块逐一出现复苏迹象，并且迎来了股价反转：消费IC卓胜微、PCB沪电股份、MLCC三安光电、面板彩虹股份、存储兆易创新、消费ODM闻泰科技、品牌传音控股。留给资金底部配置的复苏洼地逐一减少，愈发显得珍贵，如果能在拐点第一时间配置稀缺洼地，性价比极高，领导务必重视！
[烟花]模拟IC昨晚刚刚确立拐点。产业链跟踪显示，模拟IC库存去化尾声，渠道价格全面企稳，外资厂商部分料号上涨。上行周期，市场会回忆起模拟IC赛道公司质地佳、高壁垒高毛利、海量料号持续增长的诱人之处，从而吸引资金不断加配，今天就是最佳卡位配置时点。中期看，叠加了模拟IC国产替代加速，国际龙头TI、ADI都是美资，车规工业是国产化率最低的领域，下游客户在加速导入国产料号。
[礼物]明确单一推荐纳芯微！
短期看Q2毛利率拐点；
中期看新产品兑现持续超预期，是增速最快的模拟IC平台公司，3年复合增速看40%；
长期看治理结构优秀：3个80后老板分管战略、市场和研发，分工明确，同行业最具活力。隔离—传感—通用电源产品线战略布局清晰并开始兑现。50亿现金在手，坐拥头部战略客户，行业底部并购潜力最强！
[烟花]从公司历史风格来看，每次都准确捕捉了市场需求动向，此次行业拐点有望在服务器等最高景气度的下游应用方向上再超预期！预计2023年表观3亿利润，2024年6亿利润，目前位置略高于铁底300亿市值，行业拐点下的最强成长公司，我们看第一目标价450亿市值对应24年75倍PE，中长期看利润体量可达20亿+，本轮周期拐点即为公司走向千亿市值的起点。强烈推荐，建议战略配置。
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纳芯微
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真知无价，用钱说话
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