【东吴电子｜持续推荐联创光电】-韭研公社

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【东吴电子｜持续推荐联创光电】

夜长梦山

2023-04-19 13:35:16

【东吴电子｜持续推荐联创光电】去年12月首覆盖联创光电以来，我们团队一直持续推荐！今年4月份联创光电入选东吴金股，我们认为当前位置仍有较大空间，是当前军用激光系统板块核心标的，同时有望充分受益高温超导行业加速发展，我们在此时点进行观点重申： 1⃣无人机反制系统需求高增，激光系统器件及整机供应商有望充分受益：无人机井喷发展改变战争模式，俄乌战争中无人机身影频现驱动国内外激光系统加速研发与列装。公司目前是国内激光系统上游器件泵浦源及整机核心供应商， 2022年公司泵浦源及激光器产能订单饱满，今年该板块订单进一步实现高速增长，同时产能稳步扩张，有望充分受益国内外激光系统发展。同时公司具备激光系统整机生产能力，出口许可资质正加速办理，有望于今年打开国内外整机销售空间，进一步增厚营收。 2⃣高温超导感应加热设备开启量产交付，新领域应用拓展打开长期空间：公司高温超导感应加热设备已在中铝东轻举办交付仪式，进一步收获广亚铝业等客户订单，成功实现市场0-1突破，目前公司在手订单超60台，今年开启量产交付，公司正积极布局高温超导技术向熔炼炉、晶硅生长炉等领域的产业化拓展，并持续实现可观突破，预计将进一步打开公司长期成长空间 3⃣智能控制器加速向汽车电子领域拓展，高端光耦国产替代空间广阔。据QYResearch预测，高端光耦市场规模将于2027年达到24.9亿美元。目前中国大陆厂商市占率不足3%，国产替代空间巨大。公司高端光耦产品性能媲美国外厂商，已进入头部客户的重要供应链体系，积累了50家相关应用行业的企业客户。同时公司智能控制器产品加速向汽车电子领域拓展推进，有望稳健增厚营收。