【国盛传媒】完美世界
游戏业务方面，公司聚焦创新谋求转型，以“经典品类迭代升级+创新品类突破转型”的思路双线并进。经典多端产品《诛仙 2》《神魔大陆 2》及端游《诛仙世界》等稳步推进；二次元游戏《一拳超人：世界》《百万亚瑟王》在研中；基于科幻动画大作《灵笼》IP 研发的多人开放世界项目进展加速。其中，《诛仙世界》等4款新游已完成首测，玩家反馈良好；《天龙八部 2：飞龙战天》于4月14日正式公测，上线首日表现优异，登陆IOS游戏免费榜第2与畅销榜第8。

影视业务方面，公司持续提质减量、降本增效。2023Q1，公司出品的《星落凝成糖》等精品剧集播出，兼具市场热度与口碑。《云襄传》等十余部储备影视作品正在发行排播过程中。

新技术方面，公司多线布局，应用AIGC提升研运效率。公司在云游戏、主机游戏及VR、AR、MR等前沿技术应用领域积极布局，在自主研发引擎、商业引擎应用、3D建模与渲染等核心技术领域积累了独特竞争优势。随着类 ChatGPT、Stable Diffusion 等应用工具日趋成熟，公司已将 AI 技术应用于游戏智能 NPC、场景建模、绘画、剧情及配音等环节，提升研发效率并优化用户体验。

投资建议：当前公司利空出尽，通过聚焦创新品类积极转型，伴随AI等新技术应用带来的全新机会，公司有望加速迎来困境反转，低估值机会值得把握。

风险提示：产品表现不及预期；行业竞争加剧。