关注黑马新致软件 ❗一如我们报告反复强调，保险是GPT优质落地场景，海内外案例持续验证。 ❗保险行业景气度向上，对应it投入亦有望复苏，保险it公司业绩基础稳固。 另外，很多领导对新致的核心逻辑比较陌生，在此我们进行梳理： 1、下游复苏催化收入利润加速修复，公司1-4月订单增速已超40%。 2、保险GPT赋能展业全流程价值被市场低估。无论是蚂蚁保、众安抑或水滴，我们都可以看到需求端已在主动寻求变化。 3、前瞻布局，公司为稀缺的gpt应用侧标的。大B端项目制部署私有大模型，行业需求提升。小B端saas赋能保险经纪人，商业模式升级。 4、保险中介从业人数322万，参考代理人薪酬水平，若产品效果乐观，单人预计长期ARPU空间近千元，即小B端远期空间在30亿/年。考虑SaaS产品化程度高，公司利润增长潜力大。 5、数据是核心竞争力，公司积累行业数据丰厚，并完成结构化梳理，为能快速落地GPT产品的核心原因。