金山办公轻文档上线快评
夜长梦山
2023-06-01 13:18:46
【国金计算机】金山办公轻文档上线快评-20230601
公司全新文档组件轻文档（不包含AI能力）今日上线，具备界面简洁，自动排版，支持Markdown语言，对各种格式内容进行拖拽，多人高效协作，插入云文档、超链接、音乐等多格式内容等多种功能。
轻文档将率先搭载WPS AI，并即将上线。公司多年以来高度重视用户需求并对产品持续打磨，此次轻文档率先上线更多是考虑到用户的体验性，为后续结合AI能力的轻文档上线做铺垫，从产品研发进程、产品合规进展等多种因素看，我们认为赋予AI能力的轻文档大概率在近两个月推出，此轮AI大行情下公司商业化落地进程再加速。
近期公司股价存在一定波动，我们认为原因有二。第一，第一波回调中后期，市场普遍对于大模型对企业的赋能更加谨慎，更加关注是否能够商业化落地以及落地进程；第二，公司目前仍有近80亿减持盘（11月13日为减持DDL），对市场情绪面有一定影响。
总结：我们从2023年2月21日市场首发包含AI对公司后续影响推演内容的深度报告，迄今为止通过各种方式（进门财经、电话、路演）多次重点推荐。此轮AI赋能有望大幅提升公司C端付费转化率和B端ARPU值。短期波动不改全年高确定性！
从估值角度看，考虑AI赋能，乐观情况下2024年市值看4452亿元，具体测算依据可单独沟通。
请各位领导务必重视！
附报告：【国金计算机|深度】金山办公：国产办公软件龙头，订阅和信创打开长期增长空间
联系人：孟灿/李忠宇/纪超
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