观鱼笔记

从①城投债 

-> ②zf资产负债表 

->③负债降不下的情况下，造资产（开源）；降低zf负担，之前只是以为是降薪，现在文件一出，是裁员（节流）

->④数字资产

->⑤数据确权

->⑥只有在政府手里的数据才能抵消第二步的负债

->⑦数据最终要变成一种消费，才能有价值

->⑧AIGC提供了一种途径

->⑨数据的三要素：算力，数据，算法

->⑩之前其实分别挖出来是 （①寒武纪，②海天瑞声，③大模型需要类似BATJ的平台）

->数据的消费链路还没有打通，短期是通过股权（所以高层提出的zg特色估值体系）

->特色估值+数据财政=>先知先觉的大资金从老江走开始，就开始炒联通，继而电信，移动

->注册制有利于股市放水

->注册制对大块头国企以及（大家还没关注到的地方是科创板）

->因为注册制降低了门槛，更需要甄别必买的公司，科创板还有这个门槛，反而帮助股民筛选

->今天的组建新的科技部，数据局，只是把这个闭环的逻辑，搬到了台面上。

-->第⑨的分支，其实对应的几个方向 果子云......

随着贵州茅台，中移动表面上的市值一哥告一段落，当大家把目光都聚焦到它们身上的时候，主力资金实现了暗度陈仓，实现注册制预演的抢滩登陆。所以就看到千亿市值以上必买公司的疯抢，比如中芯国际，比如金山办公，

-->

相比国内的，工业富联比百度，腾讯更容易拿到芯片，

想走自主可控，寒武纪这些就算突破了，又会拿制程卡死，

卡不死，还有整个生态建设卡着，

给中国云服务商提供的如果是800,800的问题在于

但H800晶片功能上较A100减少，且数据传输率降低至仅约H100的一半

> 综合外媒22日报导，英伟达去年已经因应美国政府最新禁令，削弱A100芯片部分能力，改制成A800芯片。英伟达发言人表示，已经开发一款可出口给中国业者的H800芯片，并且已交由中国云端科技商使用，包括阿里巴巴、腾讯、百度等网科巨头。

推导->

->算力就是生产力，速度就是竞争力

->算力：鸿博股份，英伟达一起发起北京AI赋能中心。赋能，以租代买

->寒武纪，商汤入股了寒武纪，买毕竟受制于人。

->工业富联 比国内更容易获得芯片，提供算力 算力+CPO

据天风电子：公司云计算板块两大客户之一客户微软capex回升向上，公司持续扩张服务器产能，未来AI服务器占比提升且芯片不受限制；公司体内服务器占比45%，其中X86+AI在板块内占比超40%。

->拓维信息，赛意信息

回到今天，如果A100是唯一选择，那留给中国厂商的机会，只有光模块，硅光，CPO，并且

因受美国芯片出口管制，英伟达无法向中国出口具有更优性能的旗舰款H100芯片，只得缩减性能调整为H800的低配版，H800的芯片到芯片的数据传输速率降低了50%，较慢的传输速率意味着使用这款芯片的各大科技公司需要花费更多的训练时间。

如果芯片到芯片数据传输降低，需要提高整个智算中心的传输速度

推导->

中际旭创，源杰科技，新易盛。。。。。。。。

2023.03.23

寒武纪+中际旭创

主力口味

寒武纪 中际旭创 海天瑞声 

金山办公 科大讯飞 工业富联 易华录 

中芯国际 中国移动 中国电信 中国联通