下半年权益市场观点
海外：美国通胀回落趋势持续，预计下半年经济增速放缓，但快速衰退的概率下降、软着陆的概率提升；本轮加息已实现实际利率转正，美联储可能保持观望，加息接近终点； 国内：国内经济短期偏弱并不改变对中期经济弱复苏的判断，PPI预计三季度触底带动库存周期触底回升，支撑经济中期复苏。 围绕扩大内需同深化供给侧结构性改革相结合的发展方针，2023年产业政策主要聚焦产业革命、科技自立自强和先进制造的做强做优。大势研判结论：当前市场仍处于底部区域，今年下半年盈利上行、剩余流动性下行，加上中国式MMT的落实，可以乐观一点。
转—某外资机构分析师的报告：
一、中国政府的资产负债率远低于欧美国家【各国广义政府资产负债率(政府负债/政府资产)】
中国：18.9%（2019年）
澳大利亚：40.4%（2021年）
加拿大：68.3%（2022年）
德国：67.8%（2021年）
日本：92.3%（2021年）
美国：134.1%（2022年）
英国：178.7%（2021年）
债务的量，要和资产的量结合起来看。社会主义制度下，政府掌握的资产数量远超欧美。从负债/资产比率来看，中国是上述国家中，政府债务问题最小的。
二、中国的债务风险处理是渐进式的
这一方面是大家熟知的“时间换空间”；另一方面是大家很少注意到的“按部门逐项处理”。
2012-2013：轻工制造业、出口导向型企业，民企为主
2014-2016：上游“过剩产能”行业，国企很多
2017-2019：资管新规整治表外风险，复杂企业集团风险化解
2019-2021：较大的金融机构
2021年开始：地产风险化解中
处置的顺序总是从大家不那么操心的部门开始，然后往大家特别操心的部门一步步走。但其实这些部门体量的量级是差不多的。
所以处置到最后，看不清楚的人会最悲观，但实际上是应该开始乐观的时候。
02
机器人
根据国家卫健委发布的通知，十四五大型医用设备配置规划确定了最终的设备数量。配置规划立意是宽松的，促进整个行业发展的规划。
在大型机器人方面最初建议配置数量在700多台，但最终规划数量559台。对于放疗设备来，还有很多没有放疗设备的情况，所以配置数量1900台。总体而言配置规划的数量增幅为30%~50%，相对乐观，比上一个周期的增速要高。
对于CT的装机意向，推测今年和明年可能会是高峰期，因为前三年基本上没有怎么装机。同时三级医院有一个大量的以旧换新，，有些设备寿命已经到了10年，今年是一个换代高潮。
【步科股份】
医疗影像设备，是全世界顶尖的医疗器械，皇冠上的明珠，基本以MRI磁共振，CT计算机断层扫描，C型臂，RC放疗设备，X-Ray等为产品主线，其核心包含医疗影像合成，电气系统，运动控制，传感器融合技术。
步科MRI核磁共振电气及病床运动控制系统，是与世界500强企业合作开发的运动控制系统，步科一直为全球销量火爆的1.5T超导MRI磁共振医疗照影系统提供磁共振的整机电气控制及病床运动控制组件。
步科医疗CT/X光扫描及病床运动控制，可控制医疗CT/X光扫描设备及病床的水平及垂直运动。我们的方案成功应用于西门子、联影等全球著名医疗设备中，是医疗设备市场领导者的优选方案。
03
高温
国家气候中心预测今年7-8月我国多地还将出现阶段性高温过程。高温的影响下，我国用电负荷持续走高，当前时点为季度性电力供需偏紧的时期，预期峰值电价或将处于较高水平，在此背景下，以峰谷电价差作为盈利关键影响因素的虚拟电厂板块的市场关注度持续提高。
电表类业务为基，进一步扩展综合能源管理、电力EPC业务，拥有更高的业绩弹性
（ 万胜智能、苏文电能）
食品饮料（华研精机-设备）
04
业绩
【捷佳伟创】：业绩超预期，23H1归母净利润7.36-8.12亿元，同增45%-60%。测算得23Q2归母净利润4.0-4.8亿元，同比增长70-103%。
【兰生股份】：预计上半年净利润1.9亿元，实现扭亏为盈；本期会展业务全面恢复，主营业务各项指标都好于上年同期。
