行情回顾：6月14日至7月14日，电池指数上涨6.84%，同期沪深300指数上涨0.91%，根据近一月的走势来看，电池指数走势强于沪深300指数走势。个股方面，近一月电池板块中上涨个股63只，下跌个股32只。

　　6月14日-7月14日上游主要原材料价格略有下跌。截至7月14日，碳酸锂价格微跌至30.05万元/吨，较6月中旬的31.50万元/吨下跌4.60%。氢氧化锂价格跌至28.55万元/吨，较6月中旬的30.20万元/吨下跌5.46%；截至7月14日，磷酸铁锂价格反弹至9.50万元/吨，近一月涨幅1.06%；本月三元材料价格微跌，8系、6系、5系主材跌幅分别为1.04%、2.01%、2.12%；本月三元和铁锂电解液价格分别下跌1.94%和3.10%，六氟磷酸锂价格跌幅4.00%；近一月高端、中端、低端人造石墨价格分别稳定在6.00万元/吨、3.40万元/吨、1.95万元/吨；7μm和9μm涂覆隔离膜价格稳定在1.90元/平方米和1.75元/平方米。

　　6月国内动力电池产量、装车量分别环比增长6.3%、16.5%。6月，我国动力电池产量共计60.1GWh，同比增长45.7%，环比增长6.3%。动力电池装车量32.9GWh，同比增长21.8%，环比增长16.5%。

　　6月新能源汽车产销分别同比增长32.8%、35.2%。6月新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%、35.2%，渗透率为30.7%，其中乘用车新能源零售渗透率为35.1%。

　　投资建议：技术更新加快，需求逐步回暖，建议配置相关公司。随着电池技术的推陈出新和成本下降，5月和6月需求端开始出现了回暖迹象，产业链也将由去库存逐步转向加库存周期。对于大部分环节来说，一季度业绩低点已过，各环节龙头企业的竞争优势不断扩大，配置价值在二季度开始逐步显现出来，建议关注产业链各环节的龙头企业【宁德时代】、【天赐材料】、【璞泰来】、【湖南裕能】、【鹏辉能源】、【派能科技】等。近一月新技术如复合集流体出现较大的进展，多家公司公布了获取首个复合铜箔订单情况，建议关注复合集流体、钠离子电池、大圆柱电池、芳纶涂敷隔膜、磷酸锰铁锂电池等新技术相关公司【英联股份】、【宝明科技】、【骄成超声】、【传艺科技】、【东方电热】、【泰和新材】、【新坐标】、【德方纳米】等。

　　风险提示：新能源汽车销量不及预期；技术路线出现重大变化；行业竞争加剧；原材料价格大幅上涨。