2023年7月31日，国务院办公厅转发国家发改委《关于恢复和扩大消费的措施》的通知，其中提出：继续扩大新能源汽车消费，加强充电桩等配套设施建设。

全球电动化大趋势不改，今年国内外新能源汽车销量有望再创历史新高；维持行业强于大市评级。

支撑评级的要点

恢复和扩大消费二十条措施发布，明确扩大新能源汽车消费：2023年7月31日，国务院办公厅转发国家发改委《关于恢复和扩大消费的措施》的通知。《措施》提出要扩大新能源汽车消费，具体包括：

①落实构建高质量充电基础设施体系、支持新能源汽车下乡、延续和优化新能源汽车车辆购置税减免等政策；

②科学布局、适度超前建设充电基础设施体系，加快换电模式推广应用，有效满足居民出行充换电需求；

③推动居住区内公共充电基础设施优化布局并执行居民电价，研究对充电基础设施用电执行峰谷分时电价政策，推动降低新能源汽车用电成本。

新能源汽车购置税减免延续至2027年，进一步释放新能源汽车消费潜力

2023年6月21日，财政部、国家税务总局、工信部等三部门印发《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税。明确购置税减免政策有助于稳定市场预期，进一步缩小油电价差，进一步加强新能源汽车竞争力。

新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创新高

全球电动化大趋势不改，新能源汽车产销和动力电池装机持续向好。根据中汽协数据，2023年上半年中国实现新能源汽车销量374.7万辆，同比增长44.1%；

据Motor Intelligence数据，2023年上半年美国新能源汽车销量55.73万辆，同比增长约50%；据ACEA数据，2023年上半年欧洲新能源汽车累计注册量同比增长45%至93万辆。

我们预计2023年国内新能源汽车销量有望突破900万辆，同比增长超30%，全球销量有望达到1,350万辆，同比增长约25%。新能源汽车销量的高速增长带动动力电池装机量提升。根据SNEResearch数据，2023年1-5月，全球动力电池装机量237.6GWh，同比增长52.3%。

充电桩政策顶层规划明晰，增长趋势确定：

4月28中央政治局会议作出“巩固和扩大新能源车发展优势，加速推进充电桩等设施建设”的顶层规划。

6月国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，本次再提“科学布局，适度超前建设充电基础设施体系”，充电桩顶层规划明确，增长趋势确定，建设有望迎来加速。

投资建议

预计2023年国内新能源汽车销量有望突破900万辆，同比增长超30%，全球销量有望达到1,350万辆，同比增长约25%。

随着汽车销量逐步回暖，产业链相关企业能够直接受益。碳酸锂价格逐步企稳，产业利润面临重新分配。分环节来看，动力电池受益于锂价的持续回落，盈利能力较优；

电解液经历行业洗牌后，盈利有望企稳；正极、负极、隔膜等需重点关注行业产能利用率情况。新技术方面，磷酸锰铁锂、钠离子电池、固态电池、复合箔材等有望迎来应用。

此外，充电桩能够受益于全球新能源汽车销量增长，未来市场空间广阔。

关注宁德时代、亿纬锂能、当升科技、容百科技、德方纳米、天赐材料、新宙邦、璞泰来、尚太科技、恩捷股份、星源材质、科达利等，

关注金冠电气、通合科技、绿能慧充、信德新材等。

评级面临的主要风险

新能源汽车产业政策不达预期；新能源汽车产品力不达预期；产业链需求不达预期；产业链价格竞争超预期；技术迭代风险。