1、主营业务:公司主业为通用电子测量仪器,主要产品包括数字示波器(占比51%)、射频类仪器(15%)、波形发生器(12%)、电源及电子负载(10%)、万用表及数据采集器(4%)等。
2、核心看点:
1)公司自成立以来专注于通用电子测量仪器领域的前沿技术开发与突破,是目前唯一搭载自主研发数字示波器核心芯片组并成功实现产品产业化的中国企业。
2)公司于2017年发布第一代“凤凰座”示波器专用芯片组,该芯片组包括4GHz带宽、10GSa/s采样率示波器数字信号处理芯片、4GHz带宽示波器模拟前端芯片和7GHz宽带差分探头放大器芯片。2021年,公司基于该芯片组推出了带宽高达5GHz的DS70000系列高端数字示波器。公司目前已经具备稳定的芯片研发团队和较为完善的芯片研发流程体系,将继续突破高性能模拟信号链芯片技术。
3、行业分析:
1)市场规模:
中国电子测量仪器的市场规模2019年为300亿元,预计将在2025年达到422.88亿元。
中国示波器市场规模2019年为27亿元,预计将在2025年达到42.15亿元,年均复合增长率8.0%。
2)格局:示波器行业市场较为集中,2019年全球CR5为 50.40%,占据了中国市场的43.1%;其中德科技占比19.8%、泰克13.8%、力科3.7%、罗德与施瓦茨4.4%。
公司在中国数字示波器市场占有率约为2.15%,在国内数字示波器厂商中处于行业前列。
4、竞争对手:电科思仪、固纬电子、鼎阳科技;
5、主要募投项目:公司实际募集资金总额16.66亿元。拟投资3.3亿,用于以自研芯片组为基础的高端数字示波器产业化项目、高端微波射频仪器的研发制造项目;
6、数据一览:
(1)2019-2021年,公司营业收入分别为3.04、3.54、4.84亿元,复合增长率为26.2%;归母净利润分别为0.46、-0.27、-0.04亿元。2019-2021年公司毛利率分别为50.25%、50.92%、50.58%。发行价格60.88元/股,行业PE22.06,发行流通市值15.44亿,总市值73.85亿。
(2)公司预计2022年Q1收入为11,960至12,210万元,同比变动幅度为29.46%至32.17%;归母净利润为-160至-30万元,亏损额同比减少1,057.67万元至1,187.67万元;(资料来自公司官网、招股说明书)