公司公告，上半年实现营业收入98.32亿元，同比增长42.93%；归母净利润14.15亿元，同比增长71.30%；扣非归母净利润14.02亿元，同比增长70.06%。

1、经测算，二季度，营收53.26亿元，同比+39%环比18%；归母净利润8.7亿元，同比+78%环比+60%。上半年毛利率28.74%，同比+0.06个pcts，二季度单季度毛利率29.41%，同比+0.76个pcts环比+1.46个pcts。上半年营收利润大幅增长，主要来自行业周期性复苏推动江西新工厂等释放新产能、覆铜板价格调升带来利润增厚，以及miniLED基材等新品放量。费用率方面，上半年销售费用同比+28%，管理费用同比+28%，研发费用同比+26%，财务费用同比减少约三百万，费用率的压缩对业绩有一定帮助，此外，上半年各类投资收益总体亦有增长。

分业务来看，覆铜板业务产销均大幅增长，营收同比增长+61%，毛利率同比增长+2个pcts，PCB（生益电子）产销有所增长，但价格大幅下降，营收同比下降-13%,毛利率下降-10个pcts。公司上半年业绩增长主要来自覆铜板业务，PCB处于低谷。

2、展望后续，产品价格角度，预计厚板价格继续上调空间有限，薄板价格仍有支撑，公司自身覆铜板订单能见度、产品交期也体现旺季效应，且从产品结构角度来讲，通信类需求的回升有望带动高频高速CCL和生益电子PCB重回景气状态，叠加多款新品贡献，公司结构性增长动力仍然可期。

明年来看，公司IC载板基材（目前已有存储类客户布局）、高阶HDI项目即将投产，一期项目初步规划20-30万张/月，产品结构有望进一步升级，总体产能也有10%-15%的释放，考虑需求端通信、车载、mini的增量，明年公司产品价格仍有支撑。长期来看，车载+高端产品的收入占比也将持续提升，有望逐步超过一半。