中报披露了哪些产业趋势？（招商）
加油奥利给
下海干活的韭菜种子
2023-09-14 00:45:37
作者：张夏
主题投资方面，最新披露中报验证了汽车智能化、数据要素和机器人三个产业趋势，建议持续跟踪汽车智能化（自动驾驶技术突破及产品线量产上车、智能座舱）、数据要素（高质量数据供给、数据采集清理及标注、数据确权和流通）和机器人（相关零部件供应）投资机会。政策方面，除地产链外，建议关注数据要素/信创/算力/双碳及机器人。中观数据方面，光伏新增装机增速继续上行，电网和电源建设稳步开展，燃料电池车销量高增。 【赛道投资专题】中报披露了哪些产业趋势？产业趋势一：汽车智能化。商业运营端，百度萝卜快跑进展披露，商业运行进展顺利；技术端，特斯拉端到端FSD直播首秀，叠加国内华为智能车动作不断，9月华为秋季新品发布会在即，海外技术、应用向国内产生映射；产品端，智能座舱、智能驾驶产品线（传感器等）主要公司中报业绩不俗，有望推动国内智能驾驶再起“热潮”。产业趋势二：数据要素。数据供应公司持续向高质量数据供给和语料库构建发力，数据采集能力提升、采集方式愈发多元化；数据标注受到产业链公司的广泛关注，被标注对象已经从简单的文本、2D图像扩展到3D、2D-3D融合标注；数据确权和流通探索不断开展，更多企业/省市部门加入到“数据元件化”/“三证”对于数据确权/流通的试验中来；部分公司数据变现初见起色，预计伴随数据资产入表推进，财务报表中将看到更多数据要素业务亮点。产业趋势三：机器人。零部件量产提速，有望推动机器人商业化落地。 【政策专题】当前还有哪些产业政策，主要聚焦哪些领域？从政策出台情况来看，稳增长出台数量显著高于7月，助推经济修复预期加强，房地产政策持续边际改善，短期内关注“认房不认贷”、“调降存量房贷利率”等一系列政策带来的地产边际回暖下地产链的机会。除地产链外，建议关注数据要素/信创/算力/双碳及机器人。具体来看，数字经济政策暖风频吹，数据要素政策为当前重点，数据资产入表后，数据确权政策落地大概率加速建议关注；信创板块，多部门出台采购标准，党政下沉持续加速，建议关注下半年订单落地进度；高层定调后，能耗双控向碳排放双控有望加速，建议关注氢能产业标准体系出台后，氢能产业的发展节奏；此外，北京带头落地一揽子机器人行业利好政策，给予实质性支持，叠加产业趋势端的进展，建议持续关注。 【赛道景气追踪】光伏：7月新增装机量同比增速继续上行，组件出口金额同比降幅扩大，8月光伏上游环节价格持续上涨。风电：风电新增装机环比增速转负，公开招标量升价减，出口同比降幅大幅收窄。绿电：7月太阳能发电增速趋缓，风电发电同比和环比均转正。电动车：7月新能源车销量和动力电池装机环比下行，8月锂电材料价格继续下行。储能：2022年我国电化学储能装机量高增，同比增长超100%。新型电力系统&氢能：电网和电源建设稳步开展，燃料电池车销售高增。半导体：6月我国半导体销量同比降幅收窄，7月集成电路产量同比增速趋缓。工业自动化：7月我国金属切削机床环比由正转负，工业机器人产量环比大幅下行。白酒：8月茅五泸高端白酒价格均值同比降幅继续走阔，7月酒类线上销售均价增速由正转负。 风险提示：热门赛道发展不及预期；赛道打分体系存在局限性。
主题投资方面，最新披露中报验证了汽车智能化、数据要素和机器人三个产业趋势，建议持续跟踪汽车智能化（自动驾驶技术突破及产品线量产上车、智能座舱）、数据要素（高质量数据供给、数据采集清理及标注、数据确权和流通）和机器人（相关零部件供应）投资机会。政策方面，除地产链外，建议关注数据要素/信创/算力/双碳及机器人。中观数据方面，光伏新增装机增速继续上行，电网和电源建设稳步开展，燃料电池车销量高增。 【赛道投资专题】中报披露了哪些产业趋势？产业趋势一：汽车智能化。商业运营端，百度萝卜快跑进展披露，商业运行进展顺利；技术端，特斯拉端到端FSD直播首秀，叠加国内华为智能车动作不断，9月华为秋季新品发布会在即，海外技术、应用向国内产生映射；产品端，智能座舱、智能驾驶产品线（传感器等）主要公司中报业绩不俗，有望推动国内智能驾驶再起“热潮”。产业趋势二：数据要素。数据供应公司持续向高质量数据供给和语料库构建发力，数据采集能力提升、采集方式愈发多元化；数据标注受到产业链公司的广泛关注，被标注对象已经从简单的文本、2D图像扩展到3D、2D-3D融合标注；数据确权和流通探索不断开展，更多企业/省市部门加入到“数据元件化”/“三证”对于数据确权/流通的试验中来；部分公司数据变现初见起色，预计伴随数据资产入表推进，财务报表中将看到更多数据要素业务亮点。产业趋势三：机器人。零部件量产提速，有望推动机器人商业化落地。 【政策专题】当前还有哪些产业政策，主要聚焦哪些领域？从政策出台情况来看，稳增长出台数量显著高于7月，助推经济修复预期加强，房地产政策持续边际改善，短期内关注“认房不认贷”、“调降存量房贷利率”等一系列政策带来的地产边际回暖下地产链的机会。除地产链外，建议关注数据要素/信创/算力/双碳及机器人。具体来看，数字经济政策暖风频吹，数据要素政策为当前重点，数据资产入表后，数据确权政策落地大概率加速建议关注；信创板块，多部门出台采购标准，党政下沉持续加速，建议关注下半年订单落地进度；高层定调后，能耗双控向碳排放双控有望加速，建议关注氢能产业标准体系出台后，氢能产业的发展节奏；此外，北京带头落地一揽子机器人行业利好政策，给予实质性支持，叠加产业趋势端的进展，建议持续关注。 【赛道景气追踪】光伏：7月新增装机量同比增速继续上行，组件出口金额同比降幅扩大，8月光伏上游环节价格持续上涨。风电：风电新增装机环比增速转负，公开招标量升价减，出口同比降幅大幅收窄。绿电：7月太阳能发电增速趋缓，风电发电同比和环比均转正。电动车：7月新能源车销量和动力电池装机环比下行，8月锂电材料价格继续下行。储能：2022年我国电化学储能装机量高增，同比增长超100%。新型电力系统&氢能：电网和电源建设稳步开展，燃料电池车销售高增。半导体：6月我国半导体销量同比降幅收窄，7月集成电路产量同比增速趋缓。工业自动化：7月我国金属切削机床环比由正转负，工业机器人产量环比大幅下行。白酒：8月茅五泸高端白酒价格均值同比降幅继续走阔，7月酒类线上销售均价增速由正转负。 风险提示：热门赛道发展不及预期；赛道打分体系存在局限性。
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