【tf电新】配电变压器:欧美产能紧缺,中国产业链出海有望提速-0925
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近期我们调研了部分配电变压器公司,更新如下:
🌼国内情况
1、量:行业反馈今明年订单仍将持续高增,驱动主要靠风光储配套,同时石油炼化配套等工业用途亦有望带来弹性。
2、利:目前硅钢价格已有一定回落,价格传导一般滞后2-3个月。
配电变压器稳态毛利率20%左右;但我们也看到部分公司毛利率出现略微回升,主要系客户对品质要求有所提高(过往出现一些品质问题后,下游集成商不再一味价格优先)。
🌼海外市场
今年开始各公司均加大了海外市场开拓的投入力度,并在积极推进海外认证。预计个别新进入公司的出海将主要靠贴牌等形式。
欧美市场缺变压器,主要系变压器属于劳动密集型产业,但仍需要考验技术工艺,欧美市场扩产具有难度。
紧缺背景下,过去美国认证需要1年以上才能做完,现在半年就可以做完,各公司出海有望加速。
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