#来源未知#

万润科技：单机300块，四季度涨价10%到330块，6%净利率，一个手机赚20多块

华为明年1亿部，给50%份额，10亿出头业绩，短期催化，nova12上面首次搭载万润的

天孚通信：之前估每月供英5万只光引擎，刚上修，估计每月供10万只，年化120万只*2500元／只＝30亿收入，毛利率50％无费用净利率33％，10亿净利润。加其它业务5亿净利，合计15亿净利，20倍出头，有预期差（之前估24年9～10亿净利）

数据要素预热，并表弹性极大【银之杰】，金融+数据资产评估的最后一站，银之杰数据主要来自交易所采购，过往成本较高，新入表指导办法有望尽快落地到公司，带来巨大弹性，公司多次落地数据转让与数据出售使用权。

此外，我们认为，指导意见的发布，为数据资产入表以及数据资本化打下良好基础，是数据要素领域又一落地型政策，对整体产业发展有着积极的意义。目前上市公司中布局数据资产评估的主要是【人M网、易华录】，同时【银之杰】除自身利润表受益数据资产入表外，也有意参与数据资产价值评估业务。

【华创汽车】板块大跌点评

今天板块跌幅较大，我们理解主要以下原因：

1、行业基本面变化不大，主要资金和事件性影响。

2、昨天奇瑞星纪元ES盲定价格26-36万元，市场认为价格偏贵，且可能使得同平台但定位更高级的智界S7价格下不来，不利于相关零部件标的在该链条上放量。

3、板块前期相对强势，在华为系列催化下进入较多灵活资金，因此今天板块和前期强势股调整明显。

我们的观点：

1、车型定价还是要看上市当天，前面的价格一般是试水，还不确定。

2、板块基本面判断和乐观的投资观点我们维持不变，可参考周日周度观点。

【国君食品】继续重点推荐白酒黑马：【珍酒李渡】、【迎驾贡酒】！

白酒平稳复苏、分化延续的大背景下，首选具有显著α或应对工具箱充分的标的。地产酒受益场景复苏放量趋势明确，迎驾势能反馈延续积极；珍酒李渡品牌底蕴深厚、渠道运作领先，Q3环比加速、成长势能凸显！

珍酒李渡：中秋国庆旺季拔节起势，库存消化节奏良好、保持良性水平。2023H1公司保持高质量增长，结构向上升级、渠道管理优化，进入下半年复苏有望提速，Q3预计收入端有望呈现20%+的环比加速趋势，利润增速高于收入。四大品牌均处于扩张期，同时结构上高端上半年成长性已现、次高端升级有望逐步兑现，未来延续双位数增长、弹性充分！

迎驾贡酒：双节旺季反馈很好，合肥市场保持双位数增长，且结构升级趋势延续，洞16合肥市场自点率有明显提升，洞9大盘主销价格积极，后续有望继续受益场景复苏。Q3我们预计收入端20%+增长，考虑结构升级+费用平稳，利润端有望25%+增加、继续快于收入。

银轮股份更新20231017

1、今日公司股价跌幅较大，我们认为是很好的上车机会；公司Q3业绩预计环比持平，在商用车低点和T环比下滑的情况，是不错的表现，全年利润有望突破6亿元；

2、公司中长期增长点：（1）热管理产品在新能源汽车中单车价值量提升。公司在拳头产品热交换器的基础上积极拓展，向高端化、集成化发展。目前公司投入的多个新能源车热管理研发项目都已完成研发，获得特斯拉、吉利、汉格斯特（与其共同在德国工厂为奔驰配套）等头部客户定点。（2）工业民用业务开辟第三增长曲线。公司2022年11月与宁德时代签订5年期战略合作协议，在储能柜冷却系统、CTC集成模块、电池冷却板等领域深入合作。数据中心液冷领域，公司以浸没液冷为主要发展方向，成功研发“集装式数据中心液冷系统”，实现产品集成，在边缘计算等领域有较大优势。（3）海外工厂产能逐步落地，外销收入占比提升。公司有望通过出海避开国内价格战，同时打开更大市场空间。2023年上半年公司外销收入占比达24.4%，墨西哥工厂于2023年二季度投产；波兰工厂预计2023年三季度投产。（4）积极改革管理模式和考核模式，“承包经营+利润提成”机制精简人员，提升销售收入和人均净利润，带动公司业绩表现提升；

3、目前对应23/24/25年PE估值为23x/17x/14x，继续推荐。

很多领导关心【高新发展】的市值空间，做了测算供参考：

1、H服务器出货量

1）鲲鹏服务器：22年25w台 vs 23年50w台，均价5w/台；预计24年100w台(yoy+100%)

2）昇腾服务器：22年30亿 vs 23年100亿；预计24年250亿(yoy+150%)

2、华鲲振宇业绩及估值

1）鲲鹏服务器：22年华鲲份额20%，对应收入25亿；假设23-24年份额为25%，23-24年对应收入62.5亿、125亿；假设净利率1%，24年净利润约1.25亿

2）昇腾服务器：22年华鲲份额35%，对应收入10.5亿；假设23-24年份额维持35%，23-24年对应收入35亿、87.5亿；假设净利率4%，净利润约3.5亿

3）24年净利润约4.75亿，考虑稀缺性给予40倍PE(参考浪潮近5年PE均值36倍)，对应市值约#190亿！

3、高新发展市值空间

1）主业：建筑业和功率半导体，20-22年净利润为2.4亿、1.6亿、2.0亿，停牌前市值为58亿元

2）服务器业务：拟收购华锟振宇70%股权，华鲲估值*70%=190*0.7=133亿

3）合计市值约#191亿元，目前市值58亿元，大概还有230%空间！

ps.不作为投资依据，假设条件可自行修改

没有上车高新的，可以重点关注

H硬件：#神码、烽火(份额上升较快)、华勤(新进入)

H生态：#英方、软通、中软国际

#来源未知#

#小道消息#

转，小作文又传进度，平准基金在审核

（转载，文中涉及标的不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎）