金太阳——消费电子钛合金产业趋势最大弹性龙头-韭研公社

登录注册

金太阳——消费电子钛合金产业趋势最大弹性龙头

司南磁山

2023-11-02 10:09:20

(1)钛合金中框抛光材料和设备：国内金太阳独家提供抛光材料和设备。苹果钛合金机型年出货1亿台，单机抛光材料asp10元/台，下一代中框工艺升级(从哑光到高亮)，asp提升。苹果份额70％(竞品美国3M)，小米100％独供。供苹果抛光设备，单台设备价值量45万，24年设备出货量1500台，50％份额。 (2)折叠屏铰链轴盖，公司从上游购买3D打印钛合金毛胚，经过6道工序后出给下游。荣耀测试了4家供应商，仅金太阳一家通过。轴盖asp 170元，良率50％毛利率40％(良率明年继续爬坡，毛利率提升)。公司已拿到荣耀，三星，华为明年独供轴盖订单。 (3)半导体抛光液，公司子公司领航新材料，从上游配方颗粒到下游cmp抛光液全产业链自供。公司核心团队来自cmp全球龙头美国cabot。目前已经通过第三代半导体fab厂，以及燕东微等认证。市值：明年1亿台苹果钛合金手机，70％份额，毛利率35％，苹果1500台设备，毛利率50％。仅苹果客户贡献2e+利润。(未考虑小米手机以及钛合金手表) 折叠屏轴盖仅荣耀一家贡献0.65亿利润(净利率18％)。再加三星独供500万台，再贡献1e利润。传统主业每年稳定3000-5000万利润。 24年利润3e-4e，主业对应90-120亿市值。考虑半导体抛光液期权，对标安集科技180亿市值。金太阳远期市值在300-400亿，目前市值仅40亿。预期差巨大，强烈推荐买入！

作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

金太阳

工分