[红包]【申万轻工】顾家家居：优质股东盈峰入场，维持管理层稳定，渠道、管理和人才等资源有望赋能协同，有利公司中长期稳健增长整合市场

[烟花]事件：11.9日《顾家家居股份有限公司战略合作暨股份转让协议》签订，盈峰睿和投资（盈峰集团100%控股子公司）以协议转让的方式受让顾家集团和TB Home共计持有的2.4亿股顾家家居股份（占总股本29.42%），转让价格为42.58元/股（较11.3日收盘价#溢价15.8%），转让总价款为102.99亿元。

[玫瑰]本次交易完成后，公司#控股股东将由顾家集团变更为盈峰睿和投资，公司的实际控制人将由顾江生先生、顾玉华先生、王火仙女士变更为何剑锋先生。

[太阳]《战略合作暨股份转让协议》重要内容：

[咖啡]盈峰此次对顾家家居控股权收购，#出于对家居行业战略布局，盈峰集团与顾家集团将充分发挥各自的核心竞争力和资源优势，建立平等互信、合作共赢的战略合作伙伴关系，#围绕家居领域业务拓展进行战略合作，优化公司治理结构，完善公司治理机制，共同助力目标公司更好更快发展。

[咖啡]管理层安排：各方同意，#目标公司的总经理继续留任。

[玫瑰]盈峰集团（实控人为美的集团何享健之子何剑锋）溢价收购公司，并保持管理层稳定，充分表明其对家居行业尤其#【顾家家居】的市场表现和长期发展信心充足，#并且充分认可职业经理人文化和管理模式，及李东来总（12年从美的加入顾家）团队。

[玫瑰]家电行业渠道及管理效率领先，#盈峰集团背后的何氏家族和美的在家居家电产业链资源充足，有望赋能顾家管理经验及优质人才等，实现产业内强强联合，马太效应凸显，此次收购实现优势资源聚集，通过资本加速家居行业整合，提升行业集中度。

[玫瑰]该事项落地，#将充分缓解顾家集团资金压力，解除对二级市场负面影响。

[强]公司股权结构优化，彻底消除交易层面影响，市场对公司评价有望回归基本面，新股东充分认可公司职业经理人文化和管理模式，资源上赋能协同发展，有望带动公司估值从底部向上先修复；叠加地产政策催化预期，我们维持23/24年归母净利润20.95/25.64亿，yoy+15.6%/+22.4%，对应PE 14X/12X，维持“买入”评级！

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