【招商电新】泰胜风能更新20231113
1、陆风业务有望受益于新疆装机加速。公司国内陆风产能主要集中于新疆地区,达20余万吨。新疆过去受制于过高的弃风率,一直处于国家能源局风电投资检测预警的红色及橙色区域,除抢装年份外新增装机规模一直不大。目前弃风率大幅下降,2022年装机已有明显恢复。在消纳问题得到缓释后,公司将充分受益于新疆陆风的装机加速。同时,新疆塔筒产能供给相对有序,公司陆风业务盈利有望维持稳定;
2、海外业务税率有优势,产能布局充足。高毛利的海外业务一直公司的重点发展方向,已具备深厚的客户资源,并在主要出口市场获得了具备竞争力的反倾销税率。目前公司扬州出口基地已于2023年中建成投产,设计产能25万吨;同时,今年公司对蓝岛基地的改造也将VESTAS新机型的生产纳入考量,进一步保障了公司未来海外业务的产能供给;
3、海上业务有望加速。公司自2013年收购蓝岛海工开始布局海风装备业务,在业内形成了较高的知名度与良好的信誉度。今年Q3以来,国内海风项目好转迹象集中释放,行业拐点趋势已十分明显。展望后续,在限制性因素缓释后,沿海各省的规划、竞配会迎来加速。具体项目的招标、开工也会逐步兑现。同时,考虑到沿海各省目前装机距十四五目标仍有差距,明后年装机或迎来追赶,公司海上业务也有望迎来加速。