三花智控
汽车:预期五年复合增长40%+,今年增速会更高。非汽车业务:预期五年复合增长率10%-15%。
Q1. 6月国内空调排产情况?
6月排产表显示,国内空调出货下滑30%+,数据应该是真实的,但是数据是属于主机厂的且是国内销售,全球来讲整体下滑20%差不多。目前看应该是短期波动,不是长期趋势。
Q2. 汽车方面和华为合作研发?
是的,华为的汽车热管理投入了很大资源,1.0版本北汽长安应该都已经在用了,2.0版本集中度更高。华为表态最终不会做总集成,不会取代三花的地位。华为单车价值至少2k-3k,特斯拉是500美金。公司提供的是热泵组件。
Q3. 冷媒?
德国为首主推CO2,冷媒的选择目前看CO2更有优势。未来趋势:制冷制热未来都用压缩机控制以及更加智能化。智能化的话,公司会按照客户要求,传感器和芯片等外采,组件输出。
Q4. 特斯拉最新进展?
跟特斯拉的合作越来越多。特斯拉对国内新增厂家的质量有担忧,三花把之前丢的订单又拿回来了,被抢走的订单是因为低价格竞争。
Q5. 特斯拉新车型cyber truck热管理组件有什么不同么?
早期都是三花做。
Q6. 美的能自己做公司的阀么?
如果不计成本是可以做的,但是成本会高、质量也会有问题。公司还是有一定的壁垒。
Q7. 新的订点?
在奔驰上拿了奔驰30多亿的水泵订单,把博世PK掉了。新造车势力上进展不小,小鹏的都是三花在做的,包括压缩机,把四通阀用在了车用热管理上是一个创新,单车价值整体3k-5k,压缩机是外采的。
Q8. 主要的全面竞争对手?
国内大部分公司都是蹭三花热点,整体上至少2-3年差距,从产品上看真正是竞争对手的是韩国一家公司。
Q9. 亚威科业务最新进展?
把老外管理者淘汰了,换来国内团队管理,变化巨大。主要是用在洗碗机上,是老板电器的独家供应商。去年开始扭亏为盈,今年盈利在扩大,未来将开始持续正向盈利。欧美市场存量基本不大增长,国内市场渗透率10%,日本市场30%-40%渗透率。未来将接入更多的电器厂商。最主要的供货部件是:洗涤+加热的泵、分配器、水软化器。
中鼎股份
今年一季度净利润2.38亿,今年目标净利润拍的是7.4亿。业务没太多新进展,未来核心业务方向:空悬。理想单车价值3000元左右,小鹏2500,蔚来2300。中鼎的空气弹簧是外采的,电控系统是AMK自己的。 自产件算单车价值的话是在4500元左右,轻量化1000-1500,冷却管路800-1000,密封600-900。
总体:
轻量化25亿营收,未来三年翻一倍;
密封和冷却管路目前在30亿营收。密封业务未来保持个位数增长,冷却管路业务未来保持10%以上增速;
乘用车空悬三年内大爆发几率低。