1、机器人：近日，斯坦福大学研究团队推出双臂移动操控系统Mobile ALOHA，搭配机械臂后，可完成炒菜、打扫卫生、整理衣物等家务，成本仅3.2万美元，引发市场关注。（GQY视讯、赛象科技、奋达科技、爱仕达、泰尔股份等）2、冰雪旅游：近日在2024中国冰雪旅游发展论坛上，哈尔滨冰雪大世界被认定为世界最大冰雪主题乐园，荣获吉尼斯世界纪录称号。（雪人股份、冰山冷热、长白山、大连圣亚、三夫户外等）3、光伏：据PB报道，中国决定将光伏硅片技术从修订后的限制出口技术目录中剔除，这可能有助于在海外建设硅片产能。（清源股份、雅博股份、金辰股份、爱康科技、英力股份等）4、零售：2024年吉林“1·8消费节”在长春市启动，标志历时53天的全省性综合消费促进活动正式启幕/商务部：把2024年定为“消费促进年” ，组织开展丰富多彩的促消费活动。（欧亚集团、中兴商业、徐家汇、杭州解百、人人乐等）5、新型城镇化：涉全市超40%建面，深圳拟出城中村改造新规，拆除新建项目仅需2/3以上物权人通过即可。（建发股份、园林股份、建科院、蕾奥规划、山水比德等）6、多胎：天涯社区：中国国家统计局即将于2024年1月17日发布2023 年度人口数据。据初步统计，人口负增长312万，相当于一座中等城市的人口规模。（美邦服饰、新华锦、浙江震元、金发拉比、孩子王等）Mark Gurman在最新一期“Power On”中透露：苹果计划在 6 月份的全球开发者大会（WWDC）上推出一系列基于生成式人工智能的工具，这些新工具将作为 iOS 18 的一部分出现在大家眼前，包括一个改进版的 Siri。新版 Siri 据称将具备更自然的对话能力，并提供更加个性化的用户体验。(来源：C114通信网）据苹果官网显示，苹果Vision Pro将于1月19日在美国市场开启预定，并将于2月2日正式开卖 。VisionPro的起售价为售价3499美元，拥有256GB存储。(来源：同花顺财经）近日，金山云发布MaaS互信推理专区方案2.0，该方案以金山云IaaS和PaaS为底座，可实现云上LangChain的一键部署，默认对接多个生态合作商业大模型和开源大模型，同时支持包括BGE、Bert等在内的Embedding模型，能无缝对接金山云全托管向量数据库Milvus，提供面向企业开发者的简单易用、安全可信的一站式推理应用部署平台。(来源：凤凰网）本信息仅为公开资料整理，不涉及研究观点和投资建议。智东西1月8日消息，AI视频创作工具Pika今日推出订阅计划，分为免费的基础模式、每月10美元的标准模式和60美元的专业模式两种。其中，基础版提供每月300积分，支持高清分辨率；标准版提供每月1050积分，支持高清分辨率、无水印视频；专业版提供每月3000积分，在标准版的基础上提供无限Chill生成，且积分不会过期。据介绍，每秒的快速视频生成需要5积分，基线视频长度为3秒，因此每生成一个视频需要消耗15积分。此外与快速生成相比，扩展视频消耗的资源较少，因此每秒只花费1积分。专业版用户的积分耗尽后，将从快速生成模式切换到速度较慢的Chill生成模式，无次数限制；专业版用户也可以购买更多积分，价格为每积分0.01美元。【中金家电与智慧家居】家电及相关：家庭机器人在非标环境下效果提升，距成熟又进一步近日，斯坦福大学研究团队推出双臂移动操控（bimanual mobile manipulation）系统Mobile ALOHA，搭配机械臂后，可完成炒菜、打扫卫生、整理衣物等家务，成本仅3.2万美元，引发市场关注。Mobile ALOHA的创新点：1）简单的低成本的机械手臂形态服务机器人在快速发展。美国Somatic商用清洁机器人适用于标准环境，可以用机械手臂清洗商场、办公楼卫生间等；欧洲Anna机器人针对家庭环境，解决适应非标环境的方法是在初期由远程操作员操作，训练机器人，但这一成本依然偏高。2）近日，斯坦福大学研究团队推出双臂移动操控（bimanual mobile manipulation）系统Mobile ALOHA，协同配置简单的机械手臂，算力来自外接电脑，通过训练可完成炒菜、打扫卫生、整理衣物等家务。对非标环境的适应由主人进行训练，机器基于大数据模型自我学习，每个任务提供50次示教，机器人就可以将成功率提高至90％。成本仅需3.2万美元。从成本和在非标环境下完成的家务劳动能力看，我们判断距离成熟的家庭服务机器人又近一步。家庭服务机器人难点在于AI适应非标工作环境：1）我们在之前报告中判断家庭机器人热点将超智慧家居。但家庭机器人还处于不成熟阶段，主要原因是AI、电子、机械上游技术中AI处于不成熟阶段，无法成熟地处理非标工作环境。机械方面的创新，我们认为人形机器人并非家庭机器人当前的主要痛点。2）日本在1990s就推出了情感陪护机器人，如索尼的电子狗AIBO、NEC的陪护机器人R100等，但此类产品至今未成熟。最近几年，家庭服务机器人创新中，我们认为炒菜机器人手臂Moley机械过于复杂，成本过高；三星保姆机器人Bot Handy的AI能力不足。中国在成熟的家庭服务机器人方面已经处于全球领先地位，如扫地机器人，更高端的家庭服务机器人瓶颈主要是AI。中国拥有品质好、成本低的机械解决方案，包括机械手臂、移动底盘等。目前Mobile ALOHA是开源的，我们期待更多中国企业参与到家庭服务机器人的开发，这对解决中国未来老龄化后的家庭服务有重要意义。中泰电新—人形机器人更新：Tier1产能陆续到位，持续加码事件：拓普微信公众号新闻提到，公司机器人电驱系统获客户认可及好评，2条电驱系统生产线于今日正式投产，年产能为30万套电驱执行器，同时新增产能也已经启动规划设计。确立智能汽车+机器人部件的双产业发展模式：基于智能刹车IBS项目的积累，切入机器人电驱系统相关产品，视频仅展示部分流水线（定子装配），从绕线—组圆焊接—排线装配—测试—打标—磁环、凸爪组装—后端测试，展现高自动化率&实时过程监控；Tier 1持续加码： 三花/拓普分别于上周公布50亿扩产规划，预示行业由研发/小批量阶段跨入大批量生产阶段的节点临近。tier1率先落子，为上游产业注入信心，有望带动相关环节持续投入研发/生产资源，加速行业发展；持续关注拓普/三花回购进展&拓普定增落地&明日CES展开普勒人形机器人新品发布；产业链相关标的：【五轴新春】；【亿嘉和】、【伟创电气】、【步科股份】（共同发起盟人形机器人创新发展联合体，搭建产业生态）；【申昊科技】、【柯力传感】（传感器），【金沃股份】（丝杠电缸轴承套圈），【肇民科技】（peek精密塑料件）等；【国投证券电子】Xreal air2 Ultra发布，6Dof追踪赋能，能看apple空间视频。实现空间交互的真AR渐行渐近1月8日，XREAL发布了其新一代AR眼镜XREAL Air 2 Ultra，搭载了具备计算视觉的双3D环境传感器，实现了六自由度（6DoF）追踪，并采用了轻质的钛合金框架，重量仅为80克。XREAL Air 2 Ultra目前已对欧美、日韩等国开发者开放预订，定价699美元，预计将于3月份开始发货。XREAL Air 2 Ultra配备了两个3D环境传感器，能够准确获取6DoF（Six Degrees of Freedom）数据，实现计算视觉功能。这些传感器能够进行实时定位与地图构建（SLAM），以高精度确定用户在三维空间内的位置与运动。3D环境传感器同时也支持手部追踪、3D网格创建、语义场景理解，以及潜在的AI拓展能力。【支持Apple空间视频，Vision Pro之外的经济性之选】XREAL Air 2 Ultra（以及XREAL Air 2 和 XREAL Air 2 Pro）支持 Apple 最新的空间视频功能。用户可将iPhone 15 Pro拍摄的空间视频转换为常规并排格式，在XREAL Air 2系列眼镜上观看。XREAL Air 2 Ultra采用先进的自研光学引擎，提供全高清体验。其视场角 (FOV) 为52 °，每度像素数 (PPD) 为 42（高于Apple Vision Pro）。开发人员可以在享受等效于四米的距离上154寸的虚拟屏幕体验，峰值亮度达500尼特。产业链建议关注：天键股份、佳禾智能、福光股份、腾景科技、水晶光电、舜宇光学、恒玄科技、炬芯科技、龙迅股份、苏大维格等今日有传言五大六小停止所有锂电储能项目，经与业内人士求证，此传言非真，不存在停止全部项目的相关文件，无需过度担忧。近期五大四小在储能项目的审核上唯一存在的边际变化仅为项目收益率审核更为严格，但项目收益率的最低要求并未进一步提高。22年至今储能系统成本已大幅下降：22年底储能系统价格约1.5-1.8元/wh，如今仅0.7-0.9元/wh，初始投资成本砍半，在其他条件均不变的情况下，收益率可提高10pct，储能项目实际收益率高于去年同期是确定性事件，即使悲观情境下严苛把控收益率，大部分项目仍能符合收益率要求。此次传闻中，强制配储的储能项目更不存在随意停止的情况。据我们近期更新，23年河北、湖北、山东、西藏等地均将风光强制配储的比例提高至15%以上，其余省市的配储比例要求均在10%以上。展望未来，国内大储的经济性确需提高，但政策导向上不存在直接放弃的倾向。山东以外，越来越多的省份（如：新疆、内蒙）推出了容量补偿政策，政策上也在鼓励强配储能电站参与现货市场，以及近来多次被提及的台区侧储能等新方式，所有政策的导向均为解决经济性难题，而非直接放弃配建储能！回顾23年，据CNESA数据1-11月新型储能装机21.5GW/46.6GWh，同比增速超200%。据我们统计，23年全年储能系统及EPC项目招标共109.8GWh，同比增速超100%，此招标数据对24年的项目进展指导性更强，尤其是刚刚过去的23年11月和12月里，储能系统及EPC项目招标同比增速分别为101%/186%，项目招标如火如荼，不存在放缓迹象。展望24年，我们依然坚定看好盈利较强且需求旺盛的欧美大储市场（售价高毛利率高，24年装机增速预计均70%以上）、以及国内新兴的台区储能市场。【浙商化工李辉】 Q4业绩预计好于市场预期，继续强推新宙邦1、公司近期调整，主要受Q4电池排产不及预期，市场猜测公司Q4业绩低于预期。2、公司当前利润核心是氟化工，电解液占比较低。随着氟化工新产能投产并逐渐放量，预计Q4经营性净利润继续环比增长，市场错杀继续强烈推荐。3、公司氟化液国内唯一实现全球芯片巨头三星台积电intel等供货，产能从22年中6百吨今年扩至5千吨25年扩至1万吨+。平均单价近40万/吨净利率约50%，放量确定性强业绩弹性大。4、公司股权激励目标未来3年复合35%+增长，不考虑激励费用增速40%+。估值历史底部，继续强烈推荐。【东北传媒互联网】周观点：持续看好AI&MR产业机遇，关注与辉同行开播表现及春节档催化东方甄选12月数据亮眼，关注与辉同行开播表现。据新抖数据，12月东方甄选抖音共实现GMV15.12亿元，同比增长38%，其中主号GMV 11.01亿元，同比增长37%。短期舆情扰动影响有限，公司经营情况良好，同时供应链建设稳步推进，12月主号自营商品GMV8.6亿，占比达73%，头部老产品如南美白虾、烤肠表现稳定，南美白虾GMV超过 1.88亿，亮眼新品如果冻橙、秋衣秋裤也取得了良好表现。此外，董宇辉新账号“与辉同行”将于1月9日晚7点开播，目前账号粉丝已突破340万，后续直播表现值得期待。春节档临近，产业链上下游有望受益。春节档目前已定档2部影片《熊出没·逆转未来》（华强方特、横店、中影、万达、猫眼等出品，联瑞、中影、华强方特发行）和《红毯先生》（欢喜传媒、坏猴子出品，上狮发行），预计本周开始将陆续有更多影片定档，有望上映影片包括《第二十条》《飞驰人生2》《热辣滚烫》《传说》《敦煌英雄》等，随着元旦档创下票房新高，观众观影热情持续提升，春节档票房表现值得期待，#建议关注：1）院线方万达电影等；2）出品&发行方的光线传媒、博纳影业等；3）平台+内容全链条布局的猫眼娱乐等。游戏板块进入配置区间，持续关注AI&MR技术进展。1）游戏板块整体短期受情绪影响较大，目前主要公司24年估值在11X左右，已进入进入配置区间。重点关注产品周期催化，#建议关注腾讯控股、完美世界、恺英网络、三七互娱等。2）AI模型及应用能力持续迭代，近期Midjourney+Pika生成的迷你短剧爆火、AI小冰入驻淘宝，后续更多产品落地也将加速。#建议关注积极布局AI产品的标的：如易点天下、盛天网络、昆仑万维、视觉中国等。2）MR方面，据界面新闻，苹果MR预计将于1月底发售，Vision Pro在硬件配置和功能实现上均有革命性创新，有望带动MR产业链繁荣发展，#建议关注在MR相关技术拥有资源禀赋的标的、以及布局MR内容端的标的。1、经济因素导致主流媒体持续引流推动当前宏观背景下，旅游还会持续爆出热点，因为其本质是旅游的经济乘数效应强。旅游产业链长，民众在旅游多花1块钱，GDP带动大约在2.4块钱以上（我们测算）。从淄博、东北以及近期国庆五一的数据表现来看，旅游对当地经济的刺激体量是相当大的（全国黄金周是大几千亿体量，淄博和东北都是近百亿带动量级）。这是本质。因此在当前宏观经济背景下，2024年预计会持续爆出地方性热点旅游事件，以促消费。2、发酵窗口期还没结束尔滨这次发酵与以往淄博、黄金周有不同之处，就是本次窗口期没结束。尔滨是事前、事中发酵，接下来还有一个重头戏就是春节。由于战线没有拖得很长，这种思潮预计将在马上到来的春节预计将更充分演绎，且扩散到全国旅游业和景区。3、扩散性强扩散性强也就是板块性强。相较于淄博阶段，尔滨阶段已经开始出现跨省联动。距离春节长假还有4周，为了最大化经济效益，预计这四个星期的跨省联动会继续增加，也就是板块效应会多点开花持续增强。4、板块估值中枢仍在可接受范围即便发酵至今，大连圣亚和长白山大幅上涨，估值仍在30倍以内，而宋城、峨眉、九华、三特、丽江、黄山、天目湖等标的24年估值在20倍附近或以内。考虑到旅游景区的整体市值偏低，投资逻辑上板块逻辑强于个股逻辑。黄金珠宝龙头股息率多在3-5%左右，相对较高且稳定：豫园股份（4.6%）、菜百股份（4.5%）、周大生（4.3%）、潮宏基（3.8%）、老凤祥（3.4%）。24年开店预期向好，金价坚挺预期下销售有支撑：疫情后国内黄金珠宝龙头开店提速，行业出清背景下，龙头集中度进一步提升，预计24年开店增速普遍在10%或以上。金价预期坚挺，保值+悦己消费双场景下黄金珠宝消费预期延续较高景气度。继续重点关注相关龙头公司，包括潮宏基、老凤祥、周大生、菜百股份等。【新材料】行业跟踪点评：CES2024多款重磅产品发布，关注OLED和AI PC两个核心主线材料标的CES2024将于2024年1月9日-12日召开，预计参展人数将会达到130万人以上，三星、联想、英伟达、创维等诸多厂商将于本届CES展示其最新AI手机、AI PC、AR/VR/MR等重磅产品及相关硬件。建议关注OLED和AI PC两个核心主线材料标的，布局受益国产替代和自主可控、边际需求改善明确、行业量增下的紧缺环节、技术迭代带来盈利溢价等领域。半导体新材料：1）据央视网消息，1月2日至3日在湖北调研，先后来到长江存储、华工激光公司参观生产线，深入了解闪存芯片、激光产业发展等情况。2）国家发展改革委等联合印发的《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》明确提出，到2025年年底，国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的60%以上，国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平。我们预计2024年AI应用场景对算力、存储的需求将持续向上游传导，AI有望成为2024年投资主线之一，重点推荐铂科新材、正帆科技。消费电子新材料：1）1月4日，根据CINNO，华为今年折叠机出货目标大增为700万至1000万支，最高增幅将近三倍。2）CES2024将于2024年1月9日-12日召开，据展会官方预计，参展人数将会达到130万人以上，初创公司超过1000家，参展商超过3500家，三星、联想、英伟达、创维等诸多厂商将于本届CES展示其最新AI手机、AI PC、AR/VR/MR等重磅产品及相关硬件。看好中长期AR/VR/MR核心受益OLED材料，推荐莱特光电、万润股份、瑞华泰、鼎龙股份、八亿时空、濮阳惠成。核电材料：零部件环节已经具备较为清晰的量利齐升逻辑，业绩确定性较强，看好国产替代、技术代际升级过程中有提前布局，具备清晰的量利齐升逻辑的细分零部件行业，重点推荐中核科技。风电材料：海风项目推进加速，拉动产业链需求释放，看好风电材料和零部件板块投资机会，重点推荐万马股份。【中金家电与智慧家居】基本面稳健，关注跨年估值切换行情4Q23市场对地产的担忧导致家电板块回调，目前板块基金持仓及估值仍处于相对低位。基本面角度看，4Q23空调、扫地机内销表现较好，其他品类内销有压力；家电出口延续较好趋势。历史上，家电板块在年报前迎来估值切换行情的概率较高。考虑到4Q23地产后周期的市场情绪被释放，当前在估值水平较低的背景下，我们预计板块有望在1Q24迎来估值切换、带动估值修复。推荐石头科技、海信家电A+H、海尔智家A+H、苏泊尔，Vesync H；推荐刚推出股权激励的盾安环境；建议关注美国的Sharkninja（未覆盖）。2023业绩大幅超预期：1）历史上公司家电业务规模与龙头存在差距，盈利能力偏弱且波动大。2）2023年公司业绩大幅超预期，内因海信集团治理结构改善；外因空调内需超预期、海外受益新兴市场家电渗透率提升。3）2023公司展现出较大的利润弹性，央空盈利恢复，家电盈利明显提升。中国市场暖通龙头：1）公司控股的海信日立（49.2%）是中国暖通龙头，也是公司核心利润来源。海信日立优势在多联机，2022年日立、海信双品牌在国内多联机市场份额19%，仅次于大金。多联机家庭需求占比高，短期受地产后周期影响；但也有大量工商业需求，中长期渗透率提升仍可带来成长空间。2）当前海信日立已进入大型央空市场，海外以海信品牌推广多联机及空气源热泵，上述业务占央空比重接近10%。3）公司收购日本三电布局汽车热管理，是泛暖通产业的延伸。我们认为2023年三电有望继续减亏，2024年有望扭亏为盈。乘家电全球化之风：1）海信集团全球化布局由来已久，已在东南亚、非洲、欧洲和北美等地建立工厂和产业园，并先后收购东芝彩电业务、东欧家电品牌古洛尼。2）海信集团和上市公司家电业务整合尚未完成，当前集团以海信国际营销为平台经营海外家电业务。海信家电为白电和暖通双主业公司，我们期待未来可理顺公司和集团海外业务的分工合作关系。3）目前集团白电海外品牌业务在中东、东欧、非洲销售较多。中国家电产业已经具备全球化竞争力，参考海尔GE家电业务在北美过去几年优秀表现，海信仍有较大发展空间。我们建议从风险厌恶角度理解主流货主与船公司行为，红海冲突导致船只遭袭，是强不确定性事件，对货主与船公司均难以提前预判，因此绕行（部分绕行）是最有可能的选项。2、从情绪-投资线索演绎中，我们认为市场会存在强学习效应。近三年两次大级别行情（20-21年集运、22年油运）的学习效应在市场中是切实存在的，而本次红海冲突，在逻辑上，既存在绕行导致运距拉长的现实变化，又存在供应链“紊乱”的可能，尽管持续度与级别尚难以推断，但从投资行为角度，会呈现映射。3、强调观点:在红海持续影响的前提下航运业或迎来全面投资机会。结合2024年及之后的行业供需大逻辑，我们强调对油运标的的配置机遇。重点推荐【招商轮船】、【中远海能】，建议关注成品油运输标的【招商南油】。周报：红海冲突有望增加船舶&集装箱需求，三花拟新建机器人相关产能船舶设备：红海冲突加剧，航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求。红海冲突延续，苏伊士航线受阻，苏伊士航线是连接亚非欧三大洲的交通要道，亚欧运输需转向好望角航道，航线整体延长，国际航运巨头马士基、赫伯罗特等宣布提升运价。亚欧航线航运天数提高，单位时间内运力下降，催生运输船舶、集装箱需求增长。受益标的中集jt、中国cb。工具行业：渠道去库存或进入尾声，看好手工具行业拐点到来。据美国ISM 公布，12月美国制造业PMI为47.4，高于市场预期的47.1，较前值46.7提高0.7个点，呈筑底企稳趋势。叠加12月制造业PMI产出指数为50.3%，重回扩张区间，美国经济或进入新一轮库存周期。伴随美联储12月暂停加息，美国通胀数据回落、房贷利率下滑，有望带动未来购房需求。近期渠道去库存压力或出现边际改善，有助于推动美国房地产市场恢复，并带动美国消费者对工具行业的需求。根据工具行业销售商全球龙头家得宝，美国市场工具行业渠道商的库存水平有所改善，工具行业去库存的节奏进入尾声，相关厂商业绩有望迎来修复。推荐标的巨星kj、泉峰kg，受益标的创科sy、格力b等。人形机器人：三花、拓普拟投资新建产能，机器人应用场景持续突破。拓普集团1月4日宣布拟投资50亿元建设机器人核心部件生产基地。三花智控1月3日宣布签订三花智控未来产业中心项目投资协议书，计划总投资不低于 50 亿元，建设先途智能变频控制器生产基地、机器人伺服机电执行器集成组件和域控制器研发及生产基地项目。近日斯坦福炒虾机器人爆火，24年有望迎来机器人应用场景大爆发，国产核心零部件企业有望充分受益。重点关注传感器环节公司：受益标的：柯力cg、汉威kj、奥比zg，推荐标的为东华cs。建议持续关注执行器环节的相关公司，执行器总成受益标的为三花zk、拓普jt，推荐鸣志dq；行星滚柱丝杠推荐五洲xc，受益标的为贝斯t、北特kj、斯菱gf；丝杠磨床受益标的为日发jj、华辰zb；执行器控制受益标的为峰岹kj。油服设备：红海局势紧张影响国际油价，杰瑞股份电驱压裂设备订单望加速落地北美。近期市场担心红海局势影响石油供应，导致油价有上行。目前原油市场分歧在于对于24年原油需求的担心，我们认为24年全球实际原油边际产量变化主要由OPEC+控制，预计24年整体原油市场会处于紧平衡。美东时间12月21日，杰瑞股份与北美知名油服公司完成电驱压裂成套车组订单签署。油价高位有望延续、ESG需求推动更新叠加更新周期，电驱压裂设备于北美大有可为，看好公司北美订单加速突破。推荐标的纽威gf、杰瑞gf、迪威e。风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。
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