九牧王盈利预喜
夜长梦山
2024-01-25 23:18:32
【浙商纺服】九牧王盈利预喜:23年扭亏为盈,Q4利润略超预期,看好24年利润进一步释放
公司发布23年业绩预告:
-预计归母净利1.9-2.45亿元,扭亏为盈
-预计扣非净利2.0-2.6亿元,同比+256%~363%
单Q4业绩略超预期:
-预计归母净利0.94~1.49亿元,22年同期为2200万元
-预计扣非净利0.55-1.15亿元,22年同期为340万元
23年业绩大幅扭亏原因:
-随着消费回暖,公司自20年以来围绕“产品、品牌、渠道”的战略改革成效释放,我们预计客群、ASP、折扣、店效均有较大提升,具体在业绩上体现为:
-1)收入增长:前三季度收入同比+10%,Q4在低基数上增长有望提速,我们预计公司全年收入30亿(+15%)目标有望达成。
-2)毛利率提升:前三季度毛利率同比+3pp,预计系品牌力提升带来折扣收窄。
-3)销售费用率摊薄:前三季度销售费用率同比-2.6pp,战略改革以来销售费用额大幅增加,随着收入增长,费用率获得摊薄。
-4)投资亏损收窄:尽管受二级市场波动影响,23年公允价值变动亏损0.85-1.1亿元,但相比22年亏损减少45%左右。
看好24年业绩进一步释放:
-1)店效持续提升:截至23H1末,十代店改造数近1000家(占比40%),剩余改造空间仍较大,预计店效提升为收入增长的核心驱动;
-2)预计毛利率将伴随折扣收窄进一步提升,销售费用率将随着收入增长进一步摊薄,经营杠杆持续发挥作用。
-3)公司于22年股东大会表示,计划于合适时机卖出金融资产(22年底约22亿),回归主业,预计业绩稳定性将提升。
风险提示:品牌营销效果不及预期;十代店店效提升不及预期
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
九牧王
工分
0.82
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 1
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（1）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1