Q：公司的主要产业以及当前的产能状况如何？A：上海能源的主要产业包括煤炭开采与洗选、火力发电、新能源、能源综合服务，以及一部分铝加工业务。目前公司共有四个生产矿井：江苏沛县的姚桥煤矿、孔庄煤矿、徐庄煤矿，以及新疆的煤矿。其中，姚桥煤矿的核定生产能力是425万吨每年，孔庄煤矿144万吨每年，徐庄煤矿160万吨每年，新疆煤矿的核定生产能力是180万吨每年。江苏沛县的洗煤中心拥有820万吨的吸收能力，电力装机容量达到28.12万千瓦，新能源部分的装机容量为26.3万千瓦。铝加工业务年产能为10万吨。Q：公司的经营财务指标以及企业战略目标？A：公司2023年前三季度生产煤炭624万吨，洗选煤321万吨，发电量27亿度，铝材加工量7.3万吨，货运量915万吨。同期实现营业收入85亿元，净利润13亿元，每股收益1.84元，加权的净资产收益率超过10%。目前公司总资产约199亿，净资产约130亿。上海能源的企业战略被概括为“12345”模式：一是目标，增加煤炭产量；二是立足两个联营，即煤炭和煤电联营以及煤电和可再生能源联营；三是遵循三个导向，即国家发展战略、地方发展规划和中煤集团战略；四是坚持四化原则：规模化、区域化、一体化、效益化；五是统筹五个方面：安全稳定、存量提效、增量转型、改革发展和党建。公司战略定位中包括三大基地建设：江苏基地集成煤电运和新能源，新疆基地未来产量预期超过500万吨，陕甘基地作为资源储备和开发基地。Q：公司在煤电一体化方面的优势和转型发展情况如何？A：公司拥有地理位置优势，位于徐州工业基地附近，并有自营铁路支持。作为中煤集团的子公司，资源获取方面得到了较多支持。煤电一体化方面，公司尽管规模不大，但前身在上个世纪80年代已经形成了煤电运一体化的优势，这一策略保证了公司即便在煤价低迷时期仍有一定收益。目前公司的核心利润来源仍是煤炭，尤其是江苏地区的高品质煤炭有较高的销售价格。如5G定位精煤价格在1800元左右，新疆优质动力煤价格也较高，接近400元。公司的转型方面已在江苏建立了省内最大的太阳能发电基地，装机容量达26万千瓦，进一步凸显公司在新能源领域的转型进展和潜力。此外，公司自上市22年以来保持盈利，并持续进行分红，累计分红金额达33亿，这是募集资金8.7亿元的近3.79倍，分红比例保持在30%以上，表现出公司对投资者的回报重视。A：上海能源一直保持着30%左右或者30%以上的分红比例，并采取内部融资模式。虽然公司有能力提高分红，但目前没有这方面的国家要求或大股东要求。所以，虽然有能力，但是目前会继续维持30%以上的分红政策。公司有能力提高分红。Q：公司的市值管理目前是怎么样的？有没有相应的市场考核机制？A：我们煤炭上市公司在市盈率、市净率方面表现较好，特别是市净率，在行业中可以说是居于前列。目前公司正在考虑将市值管理考核纳入总体考核体系中。虽然国家现在还没有出台具体的指导性政策，但我们已经开始对此进行讨论和准备。市值管理是重点关注的领域。Q：关于公司四季度煤炭产销量、价格及生产经营情况如何？A：2023年的四季度，徐庄煤矿和孔庄煤矿的产量不太好，受到了地产业的影响，产量比较小。不过，煤价相比三季度有所提高，所以价格方面是有所好转的。煤价比三季度要好，但产量较小。Q：请问一月份的吨煤净利以及Q4和Q3的吨煤净利情况以及环比变化是怎样的？A：元月份公司进行了一次较为显著的提价，提价幅度在100到200元之间，所以1到2月份的定位价格有所提高。在新疆地区，价格变化不大。江苏地区的煤炭净利相对较高，因为那里的成本低而且利润要求高。至于新疆地区，煤炭价格在400元左右，成本大约在250元，这里说的是制造成本，不包括运输和管理费用。另外，洗煤的费用也要考虑进去，每吨煤大约要增加50元的加工费，而且不是所有的原煤都能完全转化为洗后煤，有一个转换率要考虑在内。因此，实际利润并没有外界想象的那么高，考虑到这些因素后的净利会有所不同。新疆地区的煤炭净利相对较低，制造成本大约250元，价格在400元左右。Q：新疆和孔桩、徐庄煤矿的成本及净利润状况如何？A：新疆煤矿售价大约在400元，成本在250元左右。算上运费，吨煤的净利可能仅有50元。而对于孔桩和徐庄煤矿而言，成本差距较大，徐庄的成本可能高达1000元，孔桩的成本也接近800元。因此，这两个矿的净利润相对较低，可能远不如新疆煤矿。Q：公司目前有无市值管理的规划？A：目前公司还在探讨中，尚无具体的市值管理规划。如果有结论性或建议性的方案出台，公司将会加以考虑。Q：唐家河的注入方式将会是怎样的？A：唐家河的产权目前属于关联方。具体注入方式目前还在讨论之中，还没有公开。不过，公司有多种方式可供选择，并且由于公司的资产负债率较低，有足够的资源和空间去实施不同的注入方案。Q：公司是否会继续出现大额减值？A：就目前的情况来看，公司今年不太可能出现大额减值。减值的话，通常经由中介机构的评估后，要经过董事会和股东大会的批准。Q：公司一月份的生产情况是否受到安监严格影响，以及安监的严格程度可能持续多久？A：公司作为央企，不会超能力生产，总是遵循国家规定的产量，所以不会受到超能力生产的影响。至于安监的严格程度，公司一直非常重视安全生产，目前安检对生产的影响不大。关于所谓的10%的增产空间的消息，与公司情况不符，因为公司不会超出规定的生产能力。(节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有1篇券商研报，机构给出评级1次，增持评级1家，构目标均价为15.57元。90天内共0次机构调研，其中券商调研0次，基金0次，私募0次，资管0次。