底部盘亘已两年，有机硅迎来涨价
夜长梦山
2024-03-03 20:02:36
【华创能源化工杨晖团队】底部盘亘已两年，有机硅迎来涨价
近期有机硅价格持续上涨，3月1日有机硅DMC市场均价为1.67万元/吨，较昨日涨价300元/吨，较2/28日涨价1100元/吨。金三银四来临，下游补库周期启动。有机硅在2022年开始由于新产能集中投放后于年总开始持续亏损，直至本周涨价后开始恢复盈利，产业挺价意愿强烈，且当前头部企业均无在24-25年扩产规划。叠加目前下游库存水位较低，需求较去年的金三银四、金九银十有较大修复，有机硅涨价通道开启。
开工：据百川盈孚，本周开工率约在78%，头部合盛新安目前处于满开状态。
库存：据百川盈孚，本周工厂库存约在6.2天，处于2017年以来的34%分位。且年初以来持续下降，较年初第一周下降2.07天。目前头部三家产能占比约54%，根据我们近期的调研，24-25年无新增扩产计划。
需求：有机硅下游需求结构分别为：建筑（30%）、电子电器（27%）、纺织（10%）、加工制造（12%）、交通运输（6%）、其他（15%）。目前下游库存较低，电子电器拿货意愿较强。
标的及产能（折DMC）：合盛硅业（88万吨）、东岳硅材（35万吨）、新安股份（22.5万吨）、兴发集团（20万吨）、三友化工（10万吨）。
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