涛涛车业(301345)3月4日交流会议
慧选牛牛
买买买的机构
2024-03-04 22:39:30
慧选牛牛
2024-3-4
3月4日慧选牛牛讯，涛涛车业(301345)举办交流会议，Q：公司今年1季度的订单销售情况如何？A：涛涛车业1季度的订单销售情况比较好。1月份，受春节影响，与去年同期相比，增长表现不错。合并1月和2月数据进行对比可能更有可比性。根据2月份的初步了解，美国市场的销售情况也略超预期。整体而言，1到3月的销售情况符合预期，销售量呈正增长。Q：公司的产能情况如何？新产品的市场反馈如何？A：公司正在增加生产场地，以适应新高尔夫球车和大排量车型的生产需求。这两款产品中，高尔夫球车市场反馈良好，但由于体积较大，生产时占用更多场地。产品销售方面，由于优势明显，已经回到增长轨道上。对于2024年，预计原有产品将有5%到10%的增长，而新产品如高尔夫球车将逐步放量，预计会成为今年的增长点。公司的产能和生产都具有竞争优势。Q：你如何看待高尔夫电动车的市场前景和公司的竞争优势？A：高尔夫电动车预计将成为公司增长的重要部分。我们在成本控制上有明显优势，高效的自制率让核心零部件如车架、电池和电机的成本得到有效管理。同时，利用与其他产品线相同的生产设施降低成本。在销售方面，公司在美国具有自己的品牌和渠道，已经本土化经营多年，拥有丰富的销售网络和成熟的团队。对于高尔夫球车，我们设定了一个目标，即在一到两年内实现3万台的销量。Q：公司未来的增长预期是如何的？2023年的营收增速大概会是多少？A：从营收角度来看，涛涛车业预计在2023年将继续保持增长趋势，达到近20%的增速。由于2023年一季度的基础比较低，公司预期今年一季度的表现将会更好。整体来说，我们预计2024年营收将保持正增长。Q：公司在大排量全地形车领域的最新进展有哪些？A：其实这个大排量全地形车项目我们已经规划了好多年，在过去两三年内进入了实质性的研发阶段。主推的是300CC的ATV和550CC的UTV。去年销售量并没有很大，一方面还受到欧洲T3D认证在12月完成，美国ETA认证在1月完成的时间影响。认证完成后，主要看我们生产能否提高产能。现在大排量车型也有一定的订单量。今年的目标是尽量生产出更多车辆。Q：大排量产品的销售渠道和小排量产品的销售渠道是否完全共通？北美市场有多少家经销商？A：大排量产品的销售渠道与小排量部分重合。在北美以外，主要是300CC的车型，大部分小排量的客户会采购。美国市场550CCUTV的渠道则与小排量不同。商超是一个共通的渠道，因为我们小排量车型也有通过商超销售。线下经销商的渠道则不同。小排量车型在美国市场经销商众多，为五六百家至六七百家。但大排量车型经销商可能与北极星、春风品牌的经销商相同，目前主要还是在商超销售，还没有正式开拓适合经销商销售的产品线。Q：大排量车型主要是自己直接对接商超吗？A：对，欧洲销售主要依靠线下经销商，美国市场主要还是通过商超渠道销售。Q：大排量车的发动机是否自研自产？未来迭代的排量段大概是什么？A：目前，我们生产的300CC和550CC的发动机已经能够自行批量生产，未来我们会向更大的排量段发展，比如600CC、700CC到1000CC。但现在因为产品线不够丰富，对大排量类产品的销售预期并不高。Q：公司的e-bike和高尔夫球车渠道与全地形车渠道有没有重合？A：有一些渠道是会重合的。商超会销售全地形车、e-bike和高尔夫球车。但线下经销商目前看来还是分开的，将来可能会有混合销售的情况出现。Q：e-bike的未来产品方向和预期增长情况如何？A：虽然在前几年疫情时e-bike的增长很快，但最近两年增速有所放缓。一些企业甚至出现了经营困难或破产。但我们22年的销量仅一万多台，预计23年销量会有翻倍的增长。到24年虽然增幅可能不会像去年那么高，但我们还是预期会有几十的增长。除了商超之外，我们的销售渠道包括经销商自建站、亚马逊等，我们相信还有潜力可挖。Q：未来新渠道增量主要在哪些方面？A：对于2024年，我们预计主要增量将会来自以下几个方面：首先是我们的自建站点，我们将会加大力度，因为这相对而言是最有利可图的渠道；其次，我们将提升经销商数量和质量，因为经过一年的发展，这一渠道已经更加成熟；再者，我们在亚马逊的销售上，去年由于保守策略，库存并不充足，今年我们会对亚马逊设定更高的销售目标，因此我们相信这四个渠道都将带来一定的增量。Q：对于涛涛车业未来的市场格局和产品差异化卖点，公司有什么看法？A：我们的100克重量级产品在美国北美市场的竞争，主要是和中国厂商对抗，这些产品要么是自产自销，要么是贴牌销售。美国市场前三大厂商的销量基本上都在10万台以上。我们在产品开发方面拥有丰富的品种，并且我们的电动自行车设计主要由美国团队负责，有美观耐用等特点，并控制成本。我们的多渠道营销策略和自有品牌销售战略，使我们的产品在市场上更有竞争力。公司对净利率的要求并不高，一般在10%以上，所以不会追求过高利润，这也赋予了产品一定的价格竞争优势。Q：高尔夫球车的行业渠道库存和销售盈利能力如何？A：对于行业渠道库存，由于我们去年只销售了约两千台，所以自己的客户手里并没有太多库存。而对于整个行业来说，尽管一些同行可能表现不佳，整体产量和出口量有所减少，但也有厂家实现翻倍增长。总体上，整个行业的库存水平应该不会太高。Q：今年不同销售渠道的盈利能力和占比情况是怎样的？A：今年对于销售渠道的盈利能力和占比预期，商超的毛利率会略低，经销商的毛利率可能会更高。但最终的净利率，我们预测不会低于原有产品的净利率，甚至可能略高一些，因为销售量大可以分摊固定费用。就销售占比而言，我们今年规划的是每个渠道贡献接近一半的销售额。Q：目前渠道拓展进度和未来计划是怎样的？A：在过去两三年中，我们的经销商增加到了七八十家，商超渠道的发展也在逐渐推进。不过，由于产量的限制，目前我们还没有向商超供应大量的产品。我们的生产能力正在提升，目标是能更好地满足商超和经销商的需求。目前只有一个商超渠道，拓展到了约200家门店中的100多家，但总体门店数目近2000家。如果能在更多门店中铺货，商超渠道的销量会自然增长。Q：各品类在市场中的份额情况如何？A：目前没有官方的统计数据，但根据我们多年的经验，小排量全地形车我们在出口方面一直是中国排名第一的企业。在电动滑板车领域，除了九号品牌，我们的销量也相对较大，尤其是在北美市场。我们的电动平衡车在亚马逊的销量排名靠前，同时在沃尔玛等大商超是采购量最大的供应商之一，近两年年销量约为50万台。在自行车领域，我们还需要努力，与头部企业的销量差距还很大。Q：公司电动高尔夫球车的当前产能是多少？今年的产能扩张目标是什么？海外产能扩张的情况如何？A：目前我们电动高尔夫球车的日产能是几十台，年化大概是5000台。我们的目标是先扩张产能至1万台，视市场情况可能会追加产能。关于海外产能，我们在越南已经拿到营业执照，租赁了厂房，并且正在采购设备和装修，争取六月份左右开始生产。在美国，由于募集资金的监管较严，目前进展包括审批和监管协议的签订。美国的工厂已在招人并开始组装，每日组装量还比较低，大约二三十台。我们也在调整美国库存，清理库龄较长的存货，以便为高尔夫球车组装腾出空间。Q：越南的产能规模有多大？主要生产哪些产品？A：越南的产能我们会根据关税加征的情况决定，优先转移税率高和生产工艺较简单的产品。目前，越南生产基地还不能承接过大的产能，为了避免浪费，我们首先租赁厂房，熟悉之后可能会购买土地建造厂房。具体厂房面积我记不太清楚了，可能是一两万平方米左右。Q：电动高尔夫球车市场规模以及今年一季度的行业需求情况如何？A：电动高尔夫球车的市场规模数据很多，但根据我们自己的了解，使用场景分为球场内和球场外，我们目前主要是球场外。市场规模预计分别是球场内40亿美金，球场外20亿，约60亿美金的水平。这个预计还相对可能比较合适。一季度的销售情况我们还没有非常清楚，但从目前情况看，我们的车子一旦出货，客户就会很快拿走。Q：300CC和550CC两款产品的均价水平和毛利率水平有何不同？A：我们300CC主要销往北美以外的市场如欧洲、南美，均价在2000多美金一台，毛利率在30%以内。550CC主要销往美国超市，毛利率因为运营成本的加入而相对较高，可能会在30%以上。但是综合计算下来的净利率可能没那么大差异。Q："涛涛车业"的销售费用的主要投向是什么？2024年销售费用预计会有所增加吗？A：我们的销售费用主要有几个方面，包括销售人员的工资、提成奖金以及品牌投入的广告费和促销费。这些费用相比一般企业确实较大。我估计2024年销售费用还会增加，因为新品的推广会涉及线上和线下广告，以及展会的参与。我们的销售费用和研发费用在未来几年将会持续投入。Q：海外建厂后，国内供应链成本优势会减少吗？A：海外建厂初期会有一些成本上的上升，如越南因生产效率和部分部件的本地采购成本较高。随着产能扩大，成本会逐渐下降。在美国的生产比较简单，目前采取的是在中国组装后拆解，运输到美国进行重组装，使用的配件仍是中国的。未来如果本土制造深入，成本可能会上升，但好处是实现了真正的美国本土制造。Q："涛涛车业"是否在规划扩展新的产品品类？A：目前我们正在规划的产品量已非常大，所以未来一段时间里，我们会专注于完成这些产品。对于不太成熟或比较小的新产品品类，我们会持续关注市场情况并进行设计和研发。Q："涛涛车业"的主要客户是哪些，未来是以代工为主还是自主品牌为主？A：我们的主要销售渠道包括商超和经销商，其中商超量较大，而经销商较为分散。我们预计自有品牌销售量会逐渐增加。目前给经销商的产品主要是新款，性能可能更好。将来的发展以自有品牌销售为主，除了少量代工外。Q：公司对未来几年的发展有什么规划？A：我们公司自2006年进入美国市场以后，每推出一个产品，都会确保它达到行业前列或者选择放弃。对于公司发展而言，关键在于成本和销售渠道，我们把控这两个方面颇为严格，以保持企业的长远发展。接下去的规划清晰明确，主要是围绕产品数量和销售渠道。二三年是筑基期，我们认为2024年将是真正增长的起始年。
2024-3-4
3月4日慧选牛牛讯，涛涛车业(301345)举办交流会议，Q：公司今年1季度的订单销售情况如何？A：涛涛车业1季度的订单销售情况比较好。1月份，受春节影响，与去年同期相比，增长表现不错。合并1月和2月数据进行对比可能更有可比性。根据2月份的初步了解，美国市场的销售情况也略超预期。整体而言，1到3月的销售情况符合预期，销售量呈正增长。Q：公司的产能情况如何？新产品的市场反馈如何？A：公司正在增加生产场地，以适应新高尔夫球车和大排量车型的生产需求。这两款产品中，高尔夫球车市场反馈良好，但由于体积较大，生产时占用更多场地。产品销售方面，由于优势明显，已经回到增长轨道上。对于2024年，预计原有产品将有5%到10%的增长，而新产品如高尔夫球车将逐步放量，预计会成为今年的增长点。公司的产能和生产都具有竞争优势。Q：你如何看待高尔夫电动车的市场前景和公司的竞争优势？A：高尔夫电动车预计将成为公司增长的重要部分。我们在成本控制上有明显优势，高效的自制率让核心零部件如车架、电池和电机的成本得到有效管理。同时，利用与其他产品线相同的生产设施降低成本。在销售方面，公司在美国具有自己的品牌和渠道，已经本土化经营多年，拥有丰富的销售网络和成熟的团队。对于高尔夫球车，我们设定了一个目标，即在一到两年内实现3万台的销量。Q：公司未来的增长预期是如何的？2023年的营收增速大概会是多少？A：从营收角度来看，涛涛车业预计在2023年将继续保持增长趋势，达到近20%的增速。由于2023年一季度的基础比较低，公司预期今年一季度的表现将会更好。整体来说，我们预计2024年营收将保持正增长。Q：公司在大排量全地形车领域的最新进展有哪些？A：其实这个大排量全地形车项目我们已经规划了好多年，在过去两三年内进入了实质性的研发阶段。主推的是300CC的ATV和550CC的UTV。去年销售量并没有很大，一方面还受到欧洲T3D认证在12月完成，美国ETA认证在1月完成的时间影响。认证完成后，主要看我们生产能否提高产能。现在大排量车型也有一定的订单量。今年的目标是尽量生产出更多车辆。Q：大排量产品的销售渠道和小排量产品的销售渠道是否完全共通？北美市场有多少家经销商？A：大排量产品的销售渠道与小排量部分重合。在北美以外，主要是300CC的车型，大部分小排量的客户会采购。美国市场550CCUTV的渠道则与小排量不同。商超是一个共通的渠道，因为我们小排量车型也有通过商超销售。线下经销商的渠道则不同。小排量车型在美国市场经销商众多，为五六百家至六七百家。但大排量车型经销商可能与北极星、春风品牌的经销商相同，目前主要还是在商超销售，还没有正式开拓适合经销商销售的产品线。Q：大排量车型主要是自己直接对接商超吗？A：对，欧洲销售主要依靠线下经销商，美国市场主要还是通过商超渠道销售。Q：大排量车的发动机是否自研自产？未来迭代的排量段大概是什么？A：目前，我们生产的300CC和550CC的发动机已经能够自行批量生产，未来我们会向更大的排量段发展，比如600CC、700CC到1000CC。但现在因为产品线不够丰富，对大排量类产品的销售预期并不高。Q：公司的e-bike和高尔夫球车渠道与全地形车渠道有没有重合？A：有一些渠道是会重合的。商超会销售全地形车、e-bike和高尔夫球车。但线下经销商目前看来还是分开的，将来可能会有混合销售的情况出现。Q：e-bike的未来产品方向和预期增长情况如何？A：虽然在前几年疫情时e-bike的增长很快，但最近两年增速有所放缓。一些企业甚至出现了经营困难或破产。但我们22年的销量仅一万多台，预计23年销量会有翻倍的增长。到24年虽然增幅可能不会像去年那么高，但我们还是预期会有几十的增长。除了商超之外，我们的销售渠道包括经销商自建站、亚马逊等，我们相信还有潜力可挖。Q：未来新渠道增量主要在哪些方面？A：对于2024年，我们预计主要增量将会来自以下几个方面：首先是我们的自建站点，我们将会加大力度，因为这相对而言是最有利可图的渠道；其次，我们将提升经销商数量和质量，因为经过一年的发展，这一渠道已经更加成熟；再者，我们在亚马逊的销售上，去年由于保守策略，库存并不充足，今年我们会对亚马逊设定更高的销售目标，因此我们相信这四个渠道都将带来一定的增量。Q：对于涛涛车业未来的市场格局和产品差异化卖点，公司有什么看法？A：我们的100克重量级产品在美国北美市场的竞争，主要是和中国厂商对抗，这些产品要么是自产自销，要么是贴牌销售。美国市场前三大厂商的销量基本上都在10万台以上。我们在产品开发方面拥有丰富的品种，并且我们的电动自行车设计主要由美国团队负责，有美观耐用等特点，并控制成本。我们的多渠道营销策略和自有品牌销售战略，使我们的产品在市场上更有竞争力。公司对净利率的要求并不高，一般在10%以上，所以不会追求过高利润，这也赋予了产品一定的价格竞争优势。Q：高尔夫球车的行业渠道库存和销售盈利能力如何？A：对于行业渠道库存，由于我们去年只销售了约两千台，所以自己的客户手里并没有太多库存。而对于整个行业来说，尽管一些同行可能表现不佳，整体产量和出口量有所减少，但也有厂家实现翻倍增长。总体上，整个行业的库存水平应该不会太高。Q：今年不同销售渠道的盈利能力和占比情况是怎样的？A：今年对于销售渠道的盈利能力和占比预期，商超的毛利率会略低，经销商的毛利率可能会更高。但最终的净利率，我们预测不会低于原有产品的净利率，甚至可能略高一些，因为销售量大可以分摊固定费用。就销售占比而言，我们今年规划的是每个渠道贡献接近一半的销售额。Q：目前渠道拓展进度和未来计划是怎样的？A：在过去两三年中，我们的经销商增加到了七八十家，商超渠道的发展也在逐渐推进。不过，由于产量的限制，目前我们还没有向商超供应大量的产品。我们的生产能力正在提升，目标是能更好地满足商超和经销商的需求。目前只有一个商超渠道，拓展到了约200家门店中的100多家，但总体门店数目近2000家。如果能在更多门店中铺货，商超渠道的销量会自然增长。Q：各品类在市场中的份额情况如何？A：目前没有官方的统计数据，但根据我们多年的经验，小排量全地形车我们在出口方面一直是中国排名第一的企业。在电动滑板车领域，除了九号品牌，我们的销量也相对较大，尤其是在北美市场。我们的电动平衡车在亚马逊的销量排名靠前，同时在沃尔玛等大商超是采购量最大的供应商之一，近两年年销量约为50万台。在自行车领域，我们还需要努力，与头部企业的销量差距还很大。Q：公司电动高尔夫球车的当前产能是多少？今年的产能扩张目标是什么？海外产能扩张的情况如何？A：目前我们电动高尔夫球车的日产能是几十台，年化大概是5000台。我们的目标是先扩张产能至1万台，视市场情况可能会追加产能。关于海外产能，我们在越南已经拿到营业执照，租赁了厂房，并且正在采购设备和装修，争取六月份左右开始生产。在美国，由于募集资金的监管较严，目前进展包括审批和监管协议的签订。美国的工厂已在招人并开始组装，每日组装量还比较低，大约二三十台。我们也在调整美国库存，清理库龄较长的存货，以便为高尔夫球车组装腾出空间。Q：越南的产能规模有多大？主要生产哪些产品？A：越南的产能我们会根据关税加征的情况决定，优先转移税率高和生产工艺较简单的产品。目前，越南生产基地还不能承接过大的产能，为了避免浪费，我们首先租赁厂房，熟悉之后可能会购买土地建造厂房。具体厂房面积我记不太清楚了，可能是一两万平方米左右。Q：电动高尔夫球车市场规模以及今年一季度的行业需求情况如何？A：电动高尔夫球车的市场规模数据很多，但根据我们自己的了解，使用场景分为球场内和球场外，我们目前主要是球场外。市场规模预计分别是球场内40亿美金，球场外20亿，约60亿美金的水平。这个预计还相对可能比较合适。一季度的销售情况我们还没有非常清楚，但从目前情况看，我们的车子一旦出货，客户就会很快拿走。Q：300CC和550CC两款产品的均价水平和毛利率水平有何不同？A：我们300CC主要销往北美以外的市场如欧洲、南美，均价在2000多美金一台，毛利率在30%以内。550CC主要销往美国超市，毛利率因为运营成本的加入而相对较高，可能会在30%以上。但是综合计算下来的净利率可能没那么大差异。Q："涛涛车业"的销售费用的主要投向是什么？2024年销售费用预计会有所增加吗？A：我们的销售费用主要有几个方面，包括销售人员的工资、提成奖金以及品牌投入的广告费和促销费。这些费用相比一般企业确实较大。我估计2024年销售费用还会增加，因为新品的推广会涉及线上和线下广告，以及展会的参与。我们的销售费用和研发费用在未来几年将会持续投入。Q：海外建厂后，国内供应链成本优势会减少吗？A：海外建厂初期会有一些成本上的上升，如越南因生产效率和部分部件的本地采购成本较高。随着产能扩大，成本会逐渐下降。在美国的生产比较简单，目前采取的是在中国组装后拆解，运输到美国进行重组装，使用的配件仍是中国的。未来如果本土制造深入，成本可能会上升，但好处是实现了真正的美国本土制造。Q："涛涛车业"是否在规划扩展新的产品品类？A：目前我们正在规划的产品量已非常大，所以未来一段时间里，我们会专注于完成这些产品。对于不太成熟或比较小的新产品品类，我们会持续关注市场情况并进行设计和研发。Q："涛涛车业"的主要客户是哪些，未来是以代工为主还是自主品牌为主？A：我们的主要销售渠道包括商超和经销商，其中商超量较大，而经销商较为分散。我们预计自有品牌销售量会逐渐增加。目前给经销商的产品主要是新款，性能可能更好。将来的发展以自有品牌销售为主，除了少量代工外。Q：公司对未来几年的发展有什么规划？A：我们公司自2006年进入美国市场以后，每推出一个产品，都会确保它达到行业前列或者选择放弃。对于公司发展而言，关键在于成本和销售渠道，我们把控这两个方面颇为严格，以保持企业的长远发展。接下去的规划清晰明确，主要是围绕产品数量和销售渠道。二三年是筑基期，我们认为2024年将是真正增长的起始年。
慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了4次或以上机构内部交流会；90天内共有4篇券商研报，机构给出评级4次，买入评级3家，推荐评级1家，买进评级2家，机构目标均价为66元。90天内共109次机构调研，其中券商调研20次，基金35次，私募16次，资管20次。
作者利益披露：原创，不作为证券推荐或投资建议，截至发文时，作者不持有相关标的。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
涛涛车业
工分
1.35
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据