电解液溶剂更新
夜长梦山
2024-04-16 12:43:19
【电解液溶剂更新】
Q: 近期电解液溶剂价格出现了什么样的变化？
A: 近期，电解液溶剂市场表现出触底反弹的迹象，价格开始上涨。具体表现为，电池级DMC（碳酸二甲酯）产品平均价格由每吨4500元上涨至4800元，涨幅约为7%。由于1吨电解液通常需要约0.85吨溶剂，据GGII预测，随着新能源汽车市场的快速发展，2024年中国国内电解液需求预计将超过130万吨，相应的电池级溶剂需求也将超过110万吨。溶剂价格在低位盘整近一年后，随着下游锂离子电池需求的旺盛，价格有望进入明显的上升拐点。
Q: 油价上行对溶剂市场有何影响？
A: 随着油价上行，低成本的碳酸二甲酯（DMC）在汽油调油中的成本优势日益凸显，作为一种替代高成本石脑油和二/三甲苯的选择，DMC需求增长明显。目前，已有企业获得了海外DMC调油的订单，高油价环境下，DMC在汽油调油中的应用有望持续推动其需求增长，从而有效缓解溶剂行业的供需状况，预计行业产能利用率将逐步提升。同时，行业格局也得到了优化，如胜华新材和海科新源专注于电池级产品的生产和研发，华鲁恒升通过煤化工路线开发大规模调油需求，而其他化工企业的新建产能或停滞或延期，这也使得溶剂市场的供需关系得到了显著改善。
Q: 目前溶剂生产企业的情况如何？
A: 在2023年期间，由于锂电中游去库存叠加需求增速放缓，溶剂企业的开工率降低，盈利进入下降通道。以华鲁恒升为例，因市场需求和盈利状况不佳，其在一段时间内降低了生产负荷。不过，随着第四季度市场需求的回暖，胜华新材已经满负荷生产，行业整体开工率也在逐步提升。当前，各家企业挺价意愿强烈，五种溶剂产品价格均有持续上行的预期。
Q: 对于投资者而言，如何看待当前溶剂行业的投资机会？
A: 结合当前市场状况，溶剂价格经历了近一年的底部盘整，我们认为溶剂行业已处在触底回升阶段。近期，调油需求的增加以及锂电行业需求的复苏，都在推动溶剂需求的增量，进而带动溶剂价格的上涨，预计溶剂企业的盈利状况将得到持续改善。因此，我们建议投资者关注溶剂行业内的领军企业，如胜华新材和海科新源，这两家公司分别在电池级溶剂产品生产和规模化调油需求开发等方面具有较强的竞争优势和成长潜力。
Q: 未来溶剂行业的供需状况和价格走势如何？
A: 未来，随着新能源汽车产业的持续发展和锂电池需求的稳步攀升，溶剂行业的需求端有望保持强劲增长态势。同时，调油市场对溶剂需求的增加将有助于改善行业供需平衡，提升产能利用率。鉴于目前溶剂价格处于底部盘整后开始反弹，以及行业头部企业产能逐步恢复至满产状态，且拥有强烈的涨价意愿，我们预计溶剂产品价格将继续呈上行趋势，这将进一步推动溶剂企业盈利能力的提升。因此，投资者应当关注这一行业中具有竞争优势和良好发展前景的龙头企业，适时把握投资机遇。
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