(网络纪要，审慎参考，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除。）

ST步步高，胖东来帮扶，据说现在生意很火，参与重组的不清楚。

雷尔伟:中国中车核心供应商。

紫天旗下麦粒网络与秘塔AI达成深度战略合作及采购意向。

吉林化纤集团与上飞公司签署合作协议。

360AI产品深度功能演示4月17 16:00

传中际旭创一季度业绩是10-11

传又不让卖了

中航高科，中字头低空，地点在江苏

双一科技，飞行汽车关键材料

中材节能，中字头＋分红＋储能

覆铜板周期趋势上行,一方面，受原材料铜供给收紧，铜价大幅上涨；另一方面，PCB以及终端客户消耗库存基本见底，新能源汽车、家电、TV等需求开始拉动稼动率逐渐回升。自2024年3月19日龙头公司建滔积层板发布涨价函，近期已陆续看到其他覆铜板厂商跟随涨价。此外，中国巨石等厂商开始对玻纤产品进行恢复性调涨，覆铜板另一原材料电子纱也有望跟随提升，此举将有望进一步刺激覆铜板价格的上行。

焦作万方：新国九条重组受益股（0416）

最近焦作万方的股权争夺战在市场上炒作得火热，先捊一捊事情前因后果。焦作万方昨晚发布公告，截止到4.16号，原来的二股东宁波中曼科技公司（持股11.87%）及其一致行动人浙江安晟（持股5.44%）已经成为了公司第一大股东；樟树市和泰安成（以下简称和泰，持股17.3%）为二股东。中曼和安晟都是由杭州锦江集团控制的下属公司。锦江还表示后续不排除继续增持来保证自己的权益。

不仅如此，根据年报，宁波梅山保税港区玉出昆冈企业进入十大流通股东，持股3.21%；新进前十大流通的还有宁波梅山保税区长乐品潮企业，持股1.7%。玉出昆冈和长乐品潮控股股东为宁波对流投资公司，对流投资公司和杭州锦江集团共同持股锦江集团旗下分公司禹州市锦晟建材公司，也就是说宁波玉出昆冈和宁波长乐品潮持有焦作万方的股权是帮杭州锦江集团代持，目前二者共持有4.9%接近举牌线，只要签署一致行动人协议，杭州锦江集团可以马上成为焦作万方的实控人。杭州锦江集团意欲何为？公司承诺后续解决焦作万方的同业竞争，换而言之把三门峡铝业、甘肃中瑞铝业，宁夏宁创新材料等旗下铝业务公司打包整体上市就是其目标。现在需要等待的就是锦江集团会以什么方式注入，什么时候注入旗下铝业务公司。

根据公开资料简单说说三门峡铝业的预期差：三门峡铝业23年净利润至少40亿，乐观可看到60亿。基于21年借壳的补偿标准，市场以为只有18亿利润，而这是最大预期差所在。三门峡核心业务有3个，第一：氧化铝产能目前全球第七，全国第四（800万吨原有+23年新投产120万吨)，氧化铝价格不断上涨的背景下，三门峡自有烧碱产能（全国前20），铝土矿22年已经签订长协，价差和成本优势带来的利润非常可观，氧化铝业务仅按照800W吨产能算，利润至少40亿+，23年算上新增120万吨，利润可以看到50亿+；烧碱和金属镓（国内产能第一）业务业绩另算。

投资建议：新国九条放开重组并购，也许焦作万方就是第一个受益的公司。维持“买入”评级并保持跟踪。

风险：铝价下行，资产注入进度不及预期

宝丽迪---千亿级COFs材料全球唯一吨级量产公司，五倍空间价值重塑起点

未知来源，注意吹票风险

1. 公司23年与南开大学的张振杰教授合资建立耀科新材料。据人M网3.14报道，耀科实现全球范围内首次共价有机框架材料COFs的吨级量产，目前产能10吨，未来可扩。COFs材料是一种颠覆性的超级吸附剂，在生物医药、传感、储能、化工、气体存储和分离等高精尖领域具备千亿美元级市场需求，而原先业内单次合成产量还停留在毫克级，本次张振杰教授采用独创的熔融绿色合成技术实现了产业从1到100的重大突破。

2. COFs材料助力宁德时代神行电池。神行电池目前已经搭载在小米SU7

pro，是全球首款磷酸铁锂4C超充电池，充电10分钟续航400km，15分钟即可充满电。根据宁德时代专利，正是在电池正极构建了共价有机框架孔洞和骨架，大幅加速了纳米磷酸铁锂的嵌入和脱出速率。

3. 公司主营业务为纤维母粒，格局稳定，营收12亿，利润1亿，当前仅2X

PS,安全系数极高。COFs新业务刚刚实现重大突破，完全未定价，假设耀科作为全球领军公司占据10%市场空间，预计给公司贡献百亿级别营收增量。COFs商业化在即，公司有望迎来价值重塑，营收5-10倍增长，对应5-10倍市值空间起步！

【光大机械 黄帅斌团队|周观点】CCMT2024关注度显著提升，设备更新进入政策落地期

人形机器人：

苹果公司拟进军机器人行业，将研发家用机器人作为下一个节点性产品；国产六维力矩传感器供应商宇立仪器拿到特斯拉供应商代码。人形机器人行业进展迅速，产品降本放量与应用场景优化同步推进。

建议关注：1）TIER1关节集成商：三花智控、拓普集团、鸣志电器；2）降本与放量空间最大的丝杠、触觉/六维力矩传感器：恒立液压、贝斯特、柯力传感、东华测试；3）上游设备商：浙海德曼、秦川机床。

通用设备：

CCMT2024落幕，累计进馆人数较CCMT2018增长66.60%；高附加值的复合类机床展商30多家，展品50多台，展品数较CIMT2023增长近2倍，显示出我国机床行业供给侧产品优化，国产替代不断加速。

建议关注：整机层面的科德数控、海天精工、纽威数控，零部件层面的华中数控、奥普光电、绿的谐波，刀具层面的欧科亿、华锐精密。

美国补库品种：

自2022年底以来，美国成屋销售从底部恢复，带动零售端销售降幅收窄。2024年，美国有望进入补库周期，从而带动工具类产品需求。

建议关注：巨星科技、创科实业、泉峰控股。

工程机械：

2024年3月挖掘机（含出口）销量24980台，同比下降2.34%，降幅环比大幅改善。分市场来看，国内市场销量15188台，同比增长9.27%，国内市场有望恢复正增长，行业景气度出现边际改善。

建议关注：中联重科（A/H）、徐工机械、三一重工、恒立液压等工程机械龙头。

轨交设备：

轨交设备行业将直接受益于设备更新换代顶层政策扶持，加上动车组等产品进入密集大修期，未来行业需求空间有望持续增长。中国中车公告24Q1预计实现净利润同比增长50%-70%。

建议关注：时代电气（A/H）、中国中车（A/H）、中国通号（A/H）。

半导体设备：

2024M1-M2半导体设备进口额高增验证下游扩产确定性；北方华创24Q1营收预计为54.2-62.4亿元，同比增长40%-61%，归母净利润预计为10.4-12.0亿元，同比增长76%-103%，展望24年全年，下游存储扩产确定性较强，头部设备厂24年业绩预计保持高增势头。

建议关注：中科飞测、富创精密、正帆科技、北方华创、中微公司、拓荆科技。

风险提示：宏观经济波动风险；基建投资不及预期的风险；国际贸易摩擦的风险；市场竞争加剧的风险

【AI算力专家交流纪要】

Q: 全球AI发展对数据中心机柜需求有何影响？

A: 全球AI发展迅猛，对数据中心机柜需求呈快速增长态势。预计国内数据中心机柜增量将达50-60万，年增速可达15%-20%，然而目前市场仍处于供不应求的状态。

Q: 国内光模块行业发展状况如何？

A: 随着服务器光进铜退趋势的推进，国内光模块行业快速发展，涌现出华为、光迅、中际旭创等实力厂商。尽管如此，光编码、光解码芯片等关键核心技术仍依赖于国外。

Q: HVDC与UPS相比有何优势？为何有可能替代UPS？

A: HVDC（高压直流）供电系统相比传统的UPS（不间断电源）系统，不仅能降低硬件投资，还能减少逆变损耗、提高供电效率，显示出明显的节能优势。基于此，HVDC替代UPS的趋势日益显现。然而，目前大规模推广HVDC仍面临一些难点。

Q: 数据中心建设中，冷源投资占比如何？各类数据中心的冷却方式有何不同？

A: 在数据中心建设投资中，冷源部分占比超过1/3，成为最大支出项。大型数据中心普遍采用水冷系统，而中小型数据中心则以风冷空调为主要冷却方式。

Q: “东数西算”背景下，AI训练与冷数据存储、AI推理与热数据处理如何分布？

A: 在“东数西算”的政策指导下，AI训练与冷数据存储主要部署在西部地区，充分利用西部充足的能源资源和较低的运营成本；而对实时性要求较高的AI推理与热数据处理则倾向于布局在东部及沿海地区，如粤港澳大湾区、长三角、珠三角等地，以缩短数据传输距离，提升响应速度。

Q: 服务器市场中，机架式服务器为何占据主导地位？

A: 机架式服务器凭借易生产、产量大、价格适中等优势，在市场中占据主导地位，市场份额高达70%-80%。

Q: 随着AI需求增长，服务器市场出现了哪些新趋势？

A: 随着AI需求的不断提升，服务器市场正朝着高密度、高功率方向发展。诸如4U、GB200、DGX等具备高算力、高价值的服务器产品不断涌现，以满足AI训练、推理等高性能计算需求。同时，模块化数据中心也开始针对AI需求进行定制化设计，以更好地服务于AI应用场景。

【强call苏交科】“低空经济”基础设施一站式解决专家，完美对标华设集团和设计总院，发起成立国内首个低空经济产业联盟,未知来源，注意吹票风险

#苏交科是国内领先的基础设施领域综合解决方案提供商，集团提供#航空项目的整个生命周期解决方案，致力于航空领域的发展战略规划研究、交通经济分析、工程可行性及民航综合交通规划、专项规划、以及民航工程试验、检测与质量控制咨询等业务，为中国最具成长力的航空市场以及航空环境提供优质的服务和技术支持。

2024年1月23日，低空经济创新发展联盟成立大会暨无人直升机系统产业发展研讨会在江苏省南京市举行，#苏科交联合南京航空航天大学、亿航智能等28家科研院所企业成立了国内第一个“低空经济”创新发展联盟。

早在2019年，集团协办了在横店举行的“2019年航空与区域经济发展大会”，参与“助力‘两翼齐飞’高质量发展-机场规划和设计探讨”和#“低空空域改革下-飞行保障体系和通航机场建设”两大主题的探讨。并介绍了各领域内符合机场管理需求的建设解决方案。

集团子公司苏科畅联成功申请#《无人飞行器的综合信息采集装置》专利（专利号：20142078），该专利提出一种无人飞行器的综合信息采集系统，通过#无人机来采集实时信息，从成本、安全、应用范围等方面有着极大的优势。

集团子公司苏科畅联开发的#无人机巡航可视化处理系统软件好评如潮。

2019年初，#苏交科与横店机场达成通用机场全过程咨询战略合作，拟成立通用机场管理运营中心，重点推进浙江、江西、安徽、福建等华东六省一市通用机场的建设运营管理，具体运营内容为通用机场的咨询、设计、建设、运营和培训。

苏交科主编的《江苏省国际航空货运发展政策及航空物流保障措施研究》和《江苏省机场联盟航线统筹发展政策研究》获得江苏政府高度评价。

风险提示：低空经济落地不及预期

胜华新材近况更新

1、碳酸酯溶剂：

1）价格：DMC涨了200-300 EC 400-600 EMC 涨了200块。行业复苏，整体供给端也有变化：新加坡燃油市场涨价， 工业DMC可以用来调和油 华鲁接了工业DMC订单，减少了DMC电池供给，还在接后续订单，Q2目前吨盈利大几百。

2）出货及产能：Q1出货10万吨，现在满产，40万吨。潜在产能22万吨，跟随需求投放。

2、电解液：去年1万吨，3月份单月3000吨，4月订单超过4000吨，宁德、中创、海辰。认证完毕有远景、欣旺达、蜂巢。今年目标出5-10万吨的量。加工费比较低，打入市场需要降价，目前不赚钱。

3、六氟：固态2000吨，液态目前还在一直调试，规划10条线，在调试的是第一条。

4、硅负极：建设中，送样，中试1000吨混品，后续转向CVD路线。

风险提示：部分研报出处不明，请审慎参考。