亿帆医药：2023年业绩符合预期，2024年有望迎来收入加速利润释放
夜长梦山
2024-04-22 08:53:18
【天风医药杨松团队】亿帆医药：2023年业绩符合预期，2024年有望迎来收入加速利润释放
事件：公司发布2023年公告，收入40.68亿元，同比增长6.03%；归母净利润-5.51亿元，同比增亏388.19% ；扣非归母净利润-5.33亿元，同比增亏689.66%。利润端大幅下滑主要受计提无形资产减值8.87亿元影响。
医药自有产品增速较快，随产品放量以及新增重点品种上市销售，增速有望提升
2023年公司收入重回正增长，2024年收入有望加速增长。2023年随自有产品收入起量，已带动整体收入恢复正增长。2023 年分产品来看，医药自有产品收入为24.3亿元，同比增长19.7%；医药其他产品收入为5.6亿元，同比下降19.5%；原料药收入为8.0亿元，同比增长1.6%，基本持平。
同时品种持续拓展，国内药品研发管线持续推进，获得了硫酸长春新碱注射液、丁甘交联玻璃酸钠注射液（国内总经销）、重酒石酸去甲肾上腺素注射液、盐酸去氧肾上腺素注射液、盐酸多巴胺注射液、盐酸替罗非班注射用浓溶液和氯法拉滨注射液等 9 个产品。新老品种均有望持续提高业绩增长。
减值风险已在2023年消化，2024年经营业绩有望充分释放
公司2023年资产减值合计8.87亿元，主要涉及F-627项目。F627相关减值原因是F-627受现场检查延后，全球竞争格局局与竞争态势发生重大变化（竞品数量增加及竞品价格下降），呈现不利影响，预计未来可收回金额不及预期导致减值。后续2024年由经营增长带来的业绩有望充分释放。
亿立舒医保首年，有望带来业绩增量
亿立舒（F-627）在2023年底通过谈判成功纳入医保目录，2024年迎来首个医保放量年。F-627基于Fc融合蛋白技术，安全性显著优于第二代升白药，且窗口期优势明显，化疗24小时后即可使用，有效缓解患者痛苦及医院床位周转效率。
事件：公司发布2023年公告，收入40.68亿元，同比增长6.03%；归母净利润-5.51亿元，同比增亏388.19% ；扣非归母净利润-5.33亿元，同比增亏689.66%。利润端大幅下滑主要受计提无形资产减值8.87亿元影响。
医药自有产品增速较快，随产品放量以及新增重点品种上市销售，增速有望提升
2023年公司收入重回正增长，2024年收入有望加速增长。2023年随自有产品收入起量，已带动整体收入恢复正增长。2023 年分产品来看，医药自有产品收入为24.3亿元，同比增长19.7%；医药其他产品收入为5.6亿元，同比下降19.5%；原料药收入为8.0亿元，同比增长1.6%，基本持平。
同时品种持续拓展，国内药品研发管线持续推进，获得了硫酸长春新碱注射液、丁甘交联玻璃酸钠注射液（国内总经销）、重酒石酸去甲肾上腺素注射液、盐酸去氧肾上腺素注射液、盐酸多巴胺注射液、盐酸替罗非班注射用浓溶液和氯法拉滨注射液等 9 个产品。新老品种均有望持续提高业绩增长。
减值风险已在2023年消化，2024年经营业绩有望充分释放
公司2023年资产减值合计8.87亿元，主要涉及F-627项目。F627相关减值原因是F-627受现场检查延后，全球竞争格局局与竞争态势发生重大变化（竞品数量增加及竞品价格下降），呈现不利影响，预计未来可收回金额不及预期导致减值。后续2024年由经营增长带来的业绩有望充分释放。
亿立舒医保首年，有望带来业绩增量
亿立舒（F-627）在2023年底通过谈判成功纳入医保目录，2024年迎来首个医保放量年。F-627基于Fc融合蛋白技术，安全性显著优于第二代升白药，且窗口期优势明显，化疗24小时后即可使用，有效缓解患者痛苦及医院床位周转效率。
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