应流股份（603308）：低空经济中稀缺的从飞机发动机到整机制造再到机场运营的标的+无人机+业绩大增+可控核聚变

🌹🌹🌹低空经济多重利好事件，重视低估值应流股份！
事件1： 安徽省低空经济产业基成立出资额10亿元人民币，执行事务合伙人为安徽交控资本。专家表示当前低空经济可以类比新能源汽车2012年的发展阶段，产业仍处于商业化早期，长期发展前景广阔。
事件2：2024国际无人机应用及防控大会即将开幕，将发布《2024年中国eVTOL产业发展报告》
事件3：2024年“低空经济”首次被写入政府工作报告，提升至国家战略发展高度。 政策为低空经济商业化保驾护航:四部委近日联合印发《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》，内容要求，到2027年，航空应急救援、物流配送实现规模化应用，城市空中交通实现商业运行。到2030年，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，形成万亿级市场规模。
事件4：3月27日，在工信部、科技部、财政部、中国民航局联合印发的《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》中，提及加速通用航空动力产品系列化发展。加快200kW级、1000kW级涡轴，1000kW级涡桨等发动机研制。持续推动100-200马力活塞发动机批量交付，实现市场规模应用。

🌹🌹应流股份是低空经济中稀缺的从飞机发动机到整机制造再到机场运营的标的，在低空经济通航动力产品领域优势凸显，公司积极加快低空领域科研生产速度，推动100KW-300KW涡轴发动机和400KW以下混合动力包加速发展，完成配套起飞重量600KG无人机研发和鉴定，后续有望成为新增长极。公司子公司安徽应流航空科技有限公司位于六安市金安区，截至2023年9月30日，应流航空总资产19.89亿元，净资产11.59亿元。应流航空目前已完成8栋高标准厂房和主要配套设施建设并投入使用；完成发动机试车厂房建设，4个试车台已投入使用；发动机装配线、无人机装配线已形成中批生产能力。应流航空是公司落实“产业链延伸”战略、发展新质生产力、布局低空经济的实施主体，对公司未来发展有着重要意义！

🌹1、公司航空航天新材料及零部件业务持续景气，实现营业收入 7.88 亿元，同比增长25.82%。2023 年度，公司燃气轮机业务多款型号取得重点突破，新接订单金额超 6 亿元，其中率先通过国家“两机专项”大 F 级重型燃机一二三级定向空心透平叶片新产品验收并批量交付，为 300MW 级重型燃气轮机顺利下线提供了有力保障；公司还与国际燃机龙头签署战略协议，订单金额突破新高。
🌹2、公司全资子公司应流铸造拟以现金2亿元，出资设立全资子公司安徽应流航空科技有限公司，再由应流航空出资5000万元，设立全资子公司北京应流航空发展有限公司。
🌹3、在航空发动机领域，公司为G公司供应的某型航空发动机机匣全球市场份额占比超过50%，订单滚动至2026年；为某集团继续批量交付国产航空发动机叶片，同时开发其他型号的叶片并实现首套交付；公司还为国产商用大飞机发动机交付机匣、叶片等。
🌹4、公司在低空经济领域深耕多年，早早布局，并且航空整机科研生产取得新进展。公司在 2016 年收购德国SBM 公司，完成两款涡轴发动机技术引进并成立应流航空，由“两机”热端零部件领域延伸到航空发动机整机及配套直升机、无人 机领域。应流航空已建成 8 栋高标准厂房、研发中心和配套设施建设；建成发动机试车中心，4 个试车台已投入使用；建成发动机装配线、无人机装配线。应流航空深入研发 100KW-300KW 级涡轴发动机和 400KW 以下混合动力包，同时兼顾大马力涡轴发动机预研。目前YLWZ-130/190 已经完成国产化开发并进行了小批量生产；YLWZ-300 首台已于 2024 年一季度进行了交付，有望贡献新增长。120KW 和 275KW 混合动力包瞄准无人机货运、增程式电动载重汽车、应急救援市场，得到了目标客户认 可。公司已经完成起飞重量 270 公斤、1000 公斤无人直升机的开发，2024 年度重点完成起飞重量 600 公斤无人机的研发和产品鉴定。
🌹5、2023年上半年公司在维持航发业务领先优势的前提下重点突破了燃气轮机业务在航空发动机领域，公司继续为某型号国产发动机稳定供应高温合金叶片；公司是中国商发的合格供应商之一，在手型号和订单进一步增加；公司为海外客户提供的航空发动机机匣质量稳定。
🌹6、eVTOL产业发展公司大有可为，公司定位高端可开展技术难度较高的evtol飞机叶片。公司自2018年开始为中国商发CJ1000/CJ2000开发产品，包括机匣、叶片和结构件等二十多个不同的品种，是中国商发供应链中极少数的铸造合格供应商代表，公司交付的某款单晶叶片的技术难度为行业内最高之一。2023年以来，公司与中国商发的合作日益紧密，新增了高温合金母合金供应资质。2023年9月，公司又中标了一批中国商发的订单价值约1300万元。公司在航空高端制造的能力得到了国有企业的认可。
🌹7、核电增长打开空间，核能开发实现系列突破。公司核能新材料及零部件业务收入3.80亿元，增长16.66%。成功开发了核聚变堆配套的三种关键核心部件和极端环境功能材料高硼钢、钨硼钢，并在 2024 年一季度成立了合资公司，开始逐步实现产业化。