#强推斯菱股份：Q1业绩大超预期，上修公司业绩预期

#24Q1营收1.63亿元，YOY+11.95%；归母净利润0.47亿元，YOY+101.38%；扣非后归母净利润0.39亿元，YOY+78.49%。

#利润率创新高。24Q1毛利率/净利润率分别为33.5%/28.8%，较2023年提升1.4pct/8.5pct，主要原因系客户和产品结构的持续优化、费控能力强化及利息收入增加等。

#稳步推进机器人核心零部件布局。谐波减速器今年有望达成小批量订单；丝杠产品/执行器模组主要适配于人形机器人产业，批量化生产预计随主机厂量产节奏同步推进，目前已完成样品打造；人形客户方面已经和国内外知名主机厂对接。

#盈利预测：公司是汽车轮毂轴承单元后市场领先企业，盈利能力优异，同时积极布局机器人核心零部件。基于一季报，我们上调了盈利预期，预计公司2024净利润为2.25亿元，对应PE17X，“买入”评级。

#风险提示：市场竞争风险等