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2024年伴随着AI CPU与Windows 12的发布，将成为AI PC规模性出货的元年。预计2024年全球AI PC整机出货量将达到约1300万台。在2025年至2026年，AI PC整机出货量将继续保持两位数以上的年增长率，并在2027年成为主流化的PC产品类型，这意味着未来五年内全球PC产业将稳步迈入AI时代。

根据Canalys，未来五年内，优化后的大语言模型和AI工具的出现，以及集成AI功能后的操作系统升级，将推动AI PC的渗透率。Canalys预测，2024年将是AI PC放量的初期，兼容AI功能的PC渗透率达到19%，2027年AI PC出货量占比将达60%，AI PC将成为主流。 市场调查机构IDC统计数据显示，2023年第三季度全球PC出货量环比增长11%，出货量为6820万台，联想、惠普、戴尔分占品牌出货量前三名。IDC称，尽管全球经济依然低迷，但过去两个季度的PC发货量都有所增长，表明市场已经走出低谷；同时，过去几个月，PC库存也有所减少，多数渠道的库存已接近健康水平。此外，生成式人工智能可能成为PC行业的分水岭，IDC预计伴随明年大量AI PC的推出，整体销售价格将大幅提升。

西南证券分析师王湘杰、杨镇宇11月10日研报指出，AI PC颠覆软硬件形式，AIPC将AI模型与PC结合，带来架构设计、交互方式、内容、应用生态等创新，将深入变革PC产业。当前，各PC厂商积极推动AI PC落地。其中，联想前沿布局AI PC具有先发优势，未来有望首批发布基于英特尔最先进处理器的AI PC，并预计在2024年推出AI手机和AI电脑，有望抢占更多PC市场份额。

东吴证券分析师马天翼、鲍娴颖10月29日研报指出，PC产业链由上游组件、中游组装和下游品牌厂商三部分构成：上游组件的核心是CPU和以连接器为代表的精密结构件。中游组装以ODM为主，集中度高，广达、仁宝、纬创、英伟达四大代工厂出货量接近全球PC出货量50%。下游品牌厂商竞争加剧，联想份额稳居第一，华为份额提升快速。

马天翼等人认为，当前PC行业已进入复苏阶段，具有估值底部复苏预期，在当前时点看好PC产业，产业链上的龙头、重点企业的业绩值得期待。

建议关注上游显示面板公司伟时电子、汇创达、龙腾光电；推荐上游结构件公司春秋电子，建议关注上游结构件公司胜利精密、英力股份、信音电子；

建议关注上游其他组件公司隆扬电子、光大同创、万祥科技、珠海冠宇；下游终端销售公司联想集团。

东方证券分析师蒯剑、李庭旭、韩潇锐10月25日研报认为，AI有望重塑PC市场，拉动PC需求，同时操作系统更迭与PC换机周期作用相叠加共同推动PC市场复苏，PC产业链公司有望从中受益。

建议关注品牌商：联想集团；CPU相关公司：海光信息、龙芯中科；内存相关公司：澜起科技、聚辰股份、深科技、江波龙；

触控显示相关公司：莱宝高科、京东方A、长信科技；电池：珠海冠宇、德赛电池、欣旺达；

结构件、散热等：领益智造、长盈精密、光大同创、英力股份、中石科技、飞荣达；

生物识别：汇顶科技、欧菲光；

FPC：鹏鼎控股、东山精密；

制造代工：华勤技术、闻泰科技等。

来源：韭菜