功率半导体板块今日回调，股池中的士兰微跌停，经先知排查，与行业公司的基本面无关，市场担心两点，一是市场担心需求放缓使得缺芯趋势反转，二是美日欲在半导体等领域建脱离中国的供应链。

但预期上的担忧不改基本面的看好，理由如下：

1、虽然手机市场有需求放缓的趋势，不过由于8寸需求中有33%来自于汽车，当下汽车IGBT、MOSFET等需求依旧旺盛，渠道库存水位偏低，所以手机市场需求放缓对其并无影响，长期缺货将持续。

2、功率半导体景气确认，需求持续高涨，行业量价齐升有望持续。2021Q1功率半导体板块业绩持续亮眼，板块公司在手订单饱满，供不应求，晶圆产能紧张短时难以缓解，行业量价齐升有望持续。

3、本轮景气上行有多个硬需求支撑，持续时间有望超越上一轮。与上轮景气上行不同的是，本轮需求上行有新能源汽车、5G基站建设、5G手机换代、AIOT新应用等多个硬需求支撑。此外，海外疫情仍反复，宅经济将持续；疫情反复和地缘政治事件频发，大陆供应链全球最有保障，进口替代加速就在本轮周期。

4、比较优势上，功率半导体与集成电路同属于半导体，但功率半导体不依赖于先进制程，却对产业链配套要求更高，中国功率半导体行业较全球先进水平差距较小，因为中国功率半导体企业有能力、也有比较优势。 成长空间上，功率半导体领域欧美公司长期霸占全球前十，国产替代空间巨大。

综上，无需担忧今日回调，继续看好功率半导体板块，看好率先建设12英寸产线，唯一有产能释放的实现民营企业跃迁的IDM龙头士兰微，股价走慢点更健康一点, 半年报随着产能释放订单涨价业绩能继续保持,会继续走出趋势。

另外对于韦尔卓胜两大设计龙头而言，公司抢份额国产替代逻辑更甚于行业景气度，两家公司的α远强于β。

半导体板块投资并非只看一两个季度的景气度，更重要的是伴随优质标的长跑，依旧看好中国半导体。