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2021-05-12 21:45:10

士兰微交流纪要20210512

主要内容一、业绩回顾 2020年：公司2020年实现营收42.81亿元，同比+37.61%；实现归母净利润6760万元，同比+365.16%。综合毛利率逐季度提升，全年毛利率达到22.50%，同比+3.03pct。 2021年Q1：2021Q1实现营收14.75亿元，同比增长113.47%，环比亦进一步增长12.05%；公司实现归母净利润1.74亿元，同比增长7726.86%。产能情况： 5-6寸产能：22万片，国内仅次于华润微。 8寸线产能：2021年预计能到6-8万片（目前6万片），20

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士兰微

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龙头选手

2021-05-10 10:29:42

中澳关系紧张如何影响锂资源

1、情形一：禁止中国资本染指澳洲锂矿股权，现在中国企业在澳洲锂矿的股权多是上一轮周期中拿下的，2019年之后鲜有案例，估计未来几年也不会再有。最直接的后果就是外资融资速度，建设进度跟不上需求释放的速度，造成长期的供需错配，进而形成“锂价长期上涨，中期大涨，短期暴涨”的局面！ 2、情形二：澳洲禁止锂精矿的出口，效仿印尼的镍矿出口政策。鼓励在澳洲建设锂盐厂，比如雅宝、天齐，从公开数据来看，在澳洲建设锂盐厂投资较高，单位投资是国内的7-10倍，按照万吨投资国内需要2亿，澳洲大约15亿以上进行计算，单吨

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天齐锂业

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2021-05-10 10:26:12

近期工程机械的调整和后续看法

在4月9日凌晨，跟踪恒力液压的挖机油缸这个先行指标时，给大家提示发生了一年以来首次环比向下拐点后，近期工程机械主机厂、零部件厂商调整幅度较大，上次点评中提示注意的风险近期已经开始反馈，先知最近也做了一个系统的，完整的草根调研，包括一些思考和想法，跟大家做个分享： 1. 最近的股价在交易什么？从2月下旬以来，龙头三一的跌幅达到了35%，是本轮复苏以来最大的一次回撤。股价在交易什么信息？有三点：1. 交易增速切换，Q1行业85%的增速大概率是年内季度增速的最高点，从4月份起进入低增速（0-10%），

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三一重工

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2021-05-07 22:36:43

无需担忧市场回调，继续看好功率半导体龙头士兰微

功率半导体板块今日回调，股池中的士兰微跌停，经先知排查，与行业公司的基本面无关，市场担心两点，一是市场担心需求放缓使得缺芯趋势反转，二是美日欲在半导体等领域建脱离中国的供应链。但预期上的担忧不改基本面的看好，理由如下： 1、虽然手机市场有需求放缓的趋势，不过由于8寸需求中有33%来自于汽车，当下汽车IGBT、MOSFET等需求依旧旺盛，渠道库存水位偏低，所以手机市场需求放缓对其并无影响，长期缺货将持续。 2、功率半导体景气确认，需求持续高涨，行业量价齐升有望持续。2021Q1功率半导体板块业绩

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士兰微

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2021-05-07 10:09:40

近期台湾面板友达群创的回调走势对国内面板双雄的影响

1、友达今年来涨幅93%，群创今年来涨幅79%，TCL科技近年来涨幅27%，京东方今年来涨幅22%，A股面板涨幅滞后且跑输面板价格涨幅。 2、估值层面，友达前期涨幅过大后在台股1.6x pb（峰值过2.0x pb），打个比方，对比京东方2.5x pb，且友达ROE大幅低于京东方（即使在上一轮景气度也没超过6%）估值层面京东方对应21年9x PE，2.5x PB/25-30%ROE，所以大陆面板厂安全垫今年相对充足，但到明年预计景气度过后盈利能力也会减弱。 3、交易层面，台股假期指数整体回调，财报

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矿家子弟

龙头选手

2021-05-06 12:49:20

卓胜微：持续看好卓胜微新品放量进度

针对市场传言诺斯与卓胜微专利权纠纷属于错杀，卓胜微布局滤波器以SAW滤波器，诺斯布局滤波器以BAW滤波器，两者技术方向不同，不存在任何专利上的重叠度。同时卓胜微无锡滤波器产线尚未量产，预计2022年下半年陆陆续续量产。五一期间海外友商Skyworks与立积电子存在较大幅度回调，其背后基本面因素不同，Skyworks主要受大客户苹果影响，导致Q1季节性表现低于预期，立积毛利率不达预期，主要受上游封测环节涨价影响。需求侧来看，卓胜微下游客户主要是全球领先的安卓品牌厂商，根据最新公司指引目前上游安

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卓胜微

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2021-04-30 18:06:14

新能源车行业跟踪20210430

电动车5月排产环比继续向上，下半年预示订单非常乐观，上海车展新车型亮点纷呈。 5月排产环比继续向上，产业链对H2需求乐观，或超预期。初步了解各厂商5月排产环+5-10%，同增1-3倍。电池及材料龙头5月环比+5%左右，维持3-4月向上态势，整体Q2环比Q1增长20%+，且下半年预示订单非常乐观，环比预计50%+，此前市场预期30%，超预期。我们预计H2国内销140万左右，环比+20%+，欧洲销110万+，环比+30%+，考虑下半年销量或超预期，以及为明年放量准备的备货需求，产业链年中产能释放后，

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2021-04-30 07:40:35

阳光电源2020年报及2021年1季报业绩说明会202104

【主要参会人员】董事长曹仁贤董事会秘书解小勇【核心要点】出货：逆变器：出货35GW，全球市场占有率27.5%。预计今年出货量50-60GW之间。风能：出货16GW，全球市场占有率30%。储能：出货0.8-1GW·H，全球市场占有率8%-10%。今年销售目标方面，电站业务利润不变，光伏逆变器由40GW上调至50+GW，风电业务会下滑一些。储能：储能系统2020年Q1销售收入8600万元，2021年Q1销售收入是3.83亿元，同比增长350%。容量上，去年只有几十个GW·H出

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阳光电源

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2021-04-29 23:19:16

士兰微 21Q1 业绩电话会议 210419

Q&A 1.价格方面，3 月初全面提价，提价执行的时间？后续的提价计划？今年提价是在 3 月 1 日执行，部分产品的提价有逐步显现，现在来看，没有提价计划，要看下游的情况，国内的芯片供给占比还是比较小，公司不会主动提价，要切入大客户，因此也不可能持续提价，当前主要是产能释放，更多交付到客户上。 2.毛利率大幅提升，环比大幅提升，产品结构的改善还是提价，占比各多少？产品提升是去年下半年开始的，产品附加值提升，大客户端的份额提升，均对 IDM 公司有影响，影响因素很多。二是产能从单月 3

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士兰微

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2021-04-29 20:38:33

中环股份2021年一季度业绩说明会议纪要

时间：4月29日（周四）10:00 参与嘉宾：总经理沈总、副总经理财务总监张总、半导体BG负责人王总、新能源材料BG负责人张总、电池组件BG负责人王总、董秘秦总业绩说明一季度业绩特点：四个特点: 体质改革，更新经营理念，加速决策。产业链价格上涨超过预期，公司采取平和顺变的商业策略。持续技术创新，在半导体、新能源材料和新能源组件上打造核心竞争力。追赶超越展望全年，核心计划经营绩效倍增。经营业绩：营业收入74.6亿，+31%；净利润5.4亿+115%，EBITA 18.5亿，+53

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TCL中环

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矿家子弟

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2021-04-29 20:37:05

士兰微一季报点评：受益行业景气，2021Q1盈利弹性尽显

公司发布一季报，2021Q1实现营收14.75亿元，同比增长113.47%，环比亦进一步增长12.05%；公司实现归母净利润1.74亿元，同比增长7726.86%。受益行业高景气，公司营收持续增长，利润率大幅提升，取得了公司历史上单季度最高盈利。功率半导体行业持续高景气，公司在2021Q1对产品售价进行调涨，毛利率提升明显，2021Q1实现毛利率29.33%，环比提升3.74个pct。此外公司规模效应显现，费用率显著下降。公司2021Q1期间费用率为16.73%，环比下降7.42个pct。毛利

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2021-04-28 10:11:32

特锐德：业绩不及预期，成本面临压力

业绩回顾：公司公布2020业绩，收入74.21亿元，同增10.11%，归母净利润1.73亿元，同降35.96%，扣非净利润0.62亿元，同降59.06%，与此前公司公布2020年业绩快报预测相符，业绩不及预期。发展趋势：充电桩/充电量维持国内第一，直流桩规模继续领跑行业，受疫情影响利用率有所下滑。公司至2020年12月上线运营公用充电桩数量达到20.7万根，同增39.8%，全年累计充电量27亿度，同增29%，充电桩/充电量国内市场份额25.7%/38.4%，维持第一；同时，公司继续保持在公

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2021-04-28 10:05:56

天齐锂业2020年报&2021Q1季报点评：Q2扭亏

天齐锂业2020年业绩：营业收入32.4亿元（同比-33%），归母净利亏损18.3亿元，扣非归母亏损12.9亿元。2020Q4单季度8.1亿元营业收入（同比-22%，环比+48%），归母净利亏损7.3亿元，扣非归母亏损-3.2亿元。符合预期。 2021Q1业绩：营业收入9亿元（同比-7%，环比+11%），归母净利亏损2.5亿元，扣非归母亏损1.6亿元，经营性净利润3.6亿元（环比2020Q4的0.3亿元大幅改善）。此外预告1-6月份归母净利亏损2.5亿元至亏损1.3亿元，中枢亏损1.9亿元，机构

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天齐锂业

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2021-04-28 09:13:57

天际股份一季报及中报预告点评

公司公告：Q1实现营收、归上净利润、扣非净利润约2.78、0.47、0.47亿元，同比增长144%、322%、307%。同时，公司预计中报业绩约1.6-2亿元，同比扭亏，对应Q2业绩1.13-1.53亿元。业绩超预期。 1、六氟业务分析 Q1新泰六氟出货约1900吨，同比大增。预计平均含税出货价约12万元/吨，估算单吨利润3.1万元/吨，对应业绩0.59亿元。 Q2预计出货2100吨，同比继续高增长，去年上半年合计出货约1700吨。预计平均含税出货价约18万元/吨，价格低于现货价主要系国泰长单

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天际股份

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2021-04-27 23:25:20

中环股份最新进展20210427

公司首次系统性对半导体业务进行公开解读，一季度收入增速80%，客户导入后续会进一步加速。一季报的业绩也在区间上限，可见后续和市场的沟通会更加透明有效。 2021年一季报业绩倍增：归母净利润5.4亿元，同比增长114%；半导体超预期：营收增长80%，加速认证、加快上量、加大扩产，二期扩产启动在即；启动90亿元定增项目：全面支撑宁夏中环六期50GW(G12)项目快速建设，巩固G12绝对竞争优势；硅片再涨价：上调硅片价格0.03元/W，其中G12涨0.3元/片、M6涨0.185元/片、G1涨0.

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士兰微交流纪要20210512

主要内容一、业绩回顾 2020年：公司2020年实现营收42.81亿元，同比+37.61%；实现归母净利润6760万元，同比+365.16%。综合毛利率逐季度提升，全年毛利率达到22.50%，同比+3.03pct。 2021年Q1：2021Q1实现营收14.75亿元，同比增长113.47%，环比亦进一步增长12.05%；公司实现归母净利润1.74亿元，同比增长7726.86%。产能情况： 5-6寸产能：22万片，国内仅次于华润微。 8寸线产能：2021年预计能到6-8万片（目前6万片），20

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中澳关系紧张如何影响锂资源

1、情形一：禁止中国资本染指澳洲锂矿股权，现在中国企业在澳洲锂矿的股权多是上一轮周期中拿下的，2019年之后鲜有案例，估计未来几年也不会再有。最直接的后果就是外资融资速度，建设进度跟不上需求释放的速度，造成长期的供需错配，进而形成“锂价长期上涨，中期大涨，短期暴涨”的局面！ 2、情形二：澳洲禁止锂精矿的出口，效仿印尼的镍矿出口政策。鼓励在澳洲建设锂盐厂，比如雅宝、天齐，从公开数据来看，在澳洲建设锂盐厂投资较高，单位投资是国内的7-10倍，按照万吨投资国内需要2亿，澳洲大约15亿以上进行计算，单吨

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近期工程机械的调整和后续看法

在4月9日凌晨，跟踪恒力液压的挖机油缸这个先行指标时，给大家提示发生了一年以来首次环比向下拐点后，近期工程机械主机厂、零部件厂商调整幅度较大，上次点评中提示注意的风险近期已经开始反馈，先知最近也做了一个系统的，完整的草根调研，包括一些思考和想法，跟大家做个分享： 1. 最近的股价在交易什么？从2月下旬以来，龙头三一的跌幅达到了35%，是本轮复苏以来最大的一次回撤。股价在交易什么信息？有三点：1. 交易增速切换，Q1行业85%的增速大概率是年内季度增速的最高点，从4月份起进入低增速（0-10%），

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无需担忧市场回调，继续看好功率半导体龙头士兰微

功率半导体板块今日回调，股池中的士兰微跌停，经先知排查，与行业公司的基本面无关，市场担心两点，一是市场担心需求放缓使得缺芯趋势反转，二是美日欲在半导体等领域建脱离中国的供应链。但预期上的担忧不改基本面的看好，理由如下： 1、虽然手机市场有需求放缓的趋势，不过由于8寸需求中有33%来自于汽车，当下汽车IGBT、MOSFET等需求依旧旺盛，渠道库存水位偏低，所以手机市场需求放缓对其并无影响，长期缺货将持续。 2、功率半导体景气确认，需求持续高涨，行业量价齐升有望持续。2021Q1功率半导体板块业绩

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近期台湾面板友达群创的回调走势对国内面板双雄的影响

1、友达今年来涨幅93%，群创今年来涨幅79%，TCL科技近年来涨幅27%，京东方今年来涨幅22%，A股面板涨幅滞后且跑输面板价格涨幅。 2、估值层面，友达前期涨幅过大后在台股1.6x pb（峰值过2.0x pb），打个比方，对比京东方2.5x pb，且友达ROE大幅低于京东方（即使在上一轮景气度也没超过6%）估值层面京东方对应21年9x PE，2.5x PB/25-30%ROE，所以大陆面板厂安全垫今年相对充足，但到明年预计景气度过后盈利能力也会减弱。 3、交易层面，台股假期指数整体回调，财报

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卓胜微：持续看好卓胜微新品放量进度

针对市场传言诺斯与卓胜微专利权纠纷属于错杀，卓胜微布局滤波器以SAW滤波器，诺斯布局滤波器以BAW滤波器，两者技术方向不同，不存在任何专利上的重叠度。同时卓胜微无锡滤波器产线尚未量产，预计2022年下半年陆陆续续量产。五一期间海外友商Skyworks与立积电子存在较大幅度回调，其背后基本面因素不同，Skyworks主要受大客户苹果影响，导致Q1季节性表现低于预期，立积毛利率不达预期，主要受上游封测环节涨价影响。需求侧来看，卓胜微下游客户主要是全球领先的安卓品牌厂商，根据最新公司指引目前上游安

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新能源车行业跟踪20210430

电动车5月排产环比继续向上，下半年预示订单非常乐观，上海车展新车型亮点纷呈。 5月排产环比继续向上，产业链对H2需求乐观，或超预期。初步了解各厂商5月排产环+5-10%，同增1-3倍。电池及材料龙头5月环比+5%左右，维持3-4月向上态势，整体Q2环比Q1增长20%+，且下半年预示订单非常乐观，环比预计50%+，此前市场预期30%，超预期。我们预计H2国内销140万左右，环比+20%+，欧洲销110万+，环比+30%+，考虑下半年销量或超预期，以及为明年放量准备的备货需求，产业链年中产能释放后，

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阳光电源2020年报及2021年1季报业绩说明会202104

【主要参会人员】董事长曹仁贤董事会秘书解小勇【核心要点】出货：逆变器：出货35GW，全球市场占有率27.5%。预计今年出货量50-60GW之间。风能：出货16GW，全球市场占有率30%。储能：出货0.8-1GW·H，全球市场占有率8%-10%。今年销售目标方面，电站业务利润不变，光伏逆变器由40GW上调至50+GW，风电业务会下滑一些。储能：储能系统2020年Q1销售收入8600万元，2021年Q1销售收入是3.83亿元，同比增长350%。容量上，去年只有几十个GW·H出

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Q&A 1.价格方面，3 月初全面提价，提价执行的时间？后续的提价计划？今年提价是在 3 月 1 日执行，部分产品的提价有逐步显现，现在来看，没有提价计划，要看下游的情况，国内的芯片供给占比还是比较小，公司不会主动提价，要切入大客户，因此也不可能持续提价，当前主要是产能释放，更多交付到客户上。 2.毛利率大幅提升，环比大幅提升，产品结构的改善还是提价，占比各多少？产品提升是去年下半年开始的，产品附加值提升，大客户端的份额提升，均对 IDM 公司有影响，影响因素很多。二是产能从单月 3

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中环股份2021年一季度业绩说明会议纪要

时间：4月29日（周四）10:00 参与嘉宾：总经理沈总、副总经理财务总监张总、半导体BG负责人王总、新能源材料BG负责人张总、电池组件BG负责人王总、董秘秦总业绩说明一季度业绩特点：四个特点: 体质改革，更新经营理念，加速决策。产业链价格上涨超过预期，公司采取平和顺变的商业策略。持续技术创新，在半导体、新能源材料和新能源组件上打造核心竞争力。追赶超越展望全年，核心计划经营绩效倍增。经营业绩：营业收入74.6亿，+31%；净利润5.4亿+115%，EBITA 18.5亿，+53

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士兰微一季报点评：受益行业景气，2021Q1盈利弹性尽显

公司发布一季报，2021Q1实现营收14.75亿元，同比增长113.47%，环比亦进一步增长12.05%；公司实现归母净利润1.74亿元，同比增长7726.86%。受益行业高景气，公司营收持续增长，利润率大幅提升，取得了公司历史上单季度最高盈利。功率半导体行业持续高景气，公司在2021Q1对产品售价进行调涨，毛利率提升明显，2021Q1实现毛利率29.33%，环比提升3.74个pct。此外公司规模效应显现，费用率显著下降。公司2021Q1期间费用率为16.73%，环比下降7.42个pct。毛利

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特锐德：业绩不及预期，成本面临压力

业绩回顾：公司公布2020业绩，收入74.21亿元，同增10.11%，归母净利润1.73亿元，同降35.96%，扣非净利润0.62亿元，同降59.06%，与此前公司公布2020年业绩快报预测相符，业绩不及预期。发展趋势：充电桩/充电量维持国内第一，直流桩规模继续领跑行业，受疫情影响利用率有所下滑。公司至2020年12月上线运营公用充电桩数量达到20.7万根，同增39.8%，全年累计充电量27亿度，同增29%，充电桩/充电量国内市场份额25.7%/38.4%，维持第一；同时，公司继续保持在公

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天齐锂业2020年报&2021Q1季报点评：Q2扭亏

天齐锂业2020年业绩：营业收入32.4亿元（同比-33%），归母净利亏损18.3亿元，扣非归母亏损12.9亿元。2020Q4单季度8.1亿元营业收入（同比-22%，环比+48%），归母净利亏损7.3亿元，扣非归母亏损-3.2亿元。符合预期。 2021Q1业绩：营业收入9亿元（同比-7%，环比+11%），归母净利亏损2.5亿元，扣非归母亏损1.6亿元，经营性净利润3.6亿元（环比2020Q4的0.3亿元大幅改善）。此外预告1-6月份归母净利亏损2.5亿元至亏损1.3亿元，中枢亏损1.9亿元，机构

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天际股份一季报及中报预告点评

公司公告：Q1实现营收、归上净利润、扣非净利润约2.78、0.47、0.47亿元，同比增长144%、322%、307%。同时，公司预计中报业绩约1.6-2亿元，同比扭亏，对应Q2业绩1.13-1.53亿元。业绩超预期。 1、六氟业务分析 Q1新泰六氟出货约1900吨，同比大增。预计平均含税出货价约12万元/吨，估算单吨利润3.1万元/吨，对应业绩0.59亿元。 Q2预计出货2100吨，同比继续高增长，去年上半年合计出货约1700吨。预计平均含税出货价约18万元/吨，价格低于现货价主要系国泰长单

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公司首次系统性对半导体业务进行公开解读，一季度收入增速80%，客户导入后续会进一步加速。一季报的业绩也在区间上限，可见后续和市场的沟通会更加透明有效。 2021年一季报业绩倍增：归母净利润5.4亿元，同比增长114%；半导体超预期：营收增长80%，加速认证、加快上量、加大扩产，二期扩产启动在即；启动90亿元定增项目：全面支撑宁夏中环六期50GW(G12)项目快速建设，巩固G12绝对竞争优势；硅片再涨价：上调硅片价格0.03元/W，其中G12涨0.3元/片、M6涨0.185元/片、G1涨0.

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士兰微交流纪要20210512

主要内容一、业绩回顾 2020年：公司2020年实现营收42.81亿元，同比+37.61%；实现归母净利润6760万元，同比+365.16%。综合毛利率逐季度提升，全年毛利率达到22.50%，同比+3.03pct。 2021年Q1：2021Q1实现营收14.75亿元，同比增长113.47%，环比亦进一步增长12.05%；公司实现归母净利润1.74亿元，同比增长7726.86%。产能情况： 5-6寸产能：22万片，国内仅次于华润微。 8寸线产能：2021年预计能到6-8万片（目前6万片），20

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士兰微

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矿家子弟

龙头选手

2021-05-10 10:29:42

中澳关系紧张如何影响锂资源

1、情形一：禁止中国资本染指澳洲锂矿股权，现在中国企业在澳洲锂矿的股权多是上一轮周期中拿下的，2019年之后鲜有案例，估计未来几年也不会再有。最直接的后果就是外资融资速度，建设进度跟不上需求释放的速度，造成长期的供需错配，进而形成“锂价长期上涨，中期大涨，短期暴涨”的局面！ 2、情形二：澳洲禁止锂精矿的出口，效仿印尼的镍矿出口政策。鼓励在澳洲建设锂盐厂，比如雅宝、天齐，从公开数据来看，在澳洲建设锂盐厂投资较高，单位投资是国内的7-10倍，按照万吨投资国内需要2亿，澳洲大约15亿以上进行计算，单吨

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天齐锂业

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矿家子弟

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2021-05-10 10:26:12

近期工程机械的调整和后续看法

在4月9日凌晨，跟踪恒力液压的挖机油缸这个先行指标时，给大家提示发生了一年以来首次环比向下拐点后，近期工程机械主机厂、零部件厂商调整幅度较大，上次点评中提示注意的风险近期已经开始反馈，先知最近也做了一个系统的，完整的草根调研，包括一些思考和想法，跟大家做个分享： 1. 最近的股价在交易什么？从2月下旬以来，龙头三一的跌幅达到了35%，是本轮复苏以来最大的一次回撤。股价在交易什么信息？有三点：1. 交易增速切换，Q1行业85%的增速大概率是年内季度增速的最高点，从4月份起进入低增速（0-10%），

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三一重工

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矿家子弟

龙头选手

2021-05-07 22:36:43

无需担忧市场回调，继续看好功率半导体龙头士兰微

功率半导体板块今日回调，股池中的士兰微跌停，经先知排查，与行业公司的基本面无关，市场担心两点，一是市场担心需求放缓使得缺芯趋势反转，二是美日欲在半导体等领域建脱离中国的供应链。但预期上的担忧不改基本面的看好，理由如下： 1、虽然手机市场有需求放缓的趋势，不过由于8寸需求中有33%来自于汽车，当下汽车IGBT、MOSFET等需求依旧旺盛，渠道库存水位偏低，所以手机市场需求放缓对其并无影响，长期缺货将持续。 2、功率半导体景气确认，需求持续高涨，行业量价齐升有望持续。2021Q1功率半导体板块业绩

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士兰微

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近期台湾面板友达群创的回调走势对国内面板双雄的影响

1、友达今年来涨幅93%，群创今年来涨幅79%，TCL科技近年来涨幅27%，京东方今年来涨幅22%，A股面板涨幅滞后且跑输面板价格涨幅。 2、估值层面，友达前期涨幅过大后在台股1.6x pb（峰值过2.0x pb），打个比方，对比京东方2.5x pb，且友达ROE大幅低于京东方（即使在上一轮景气度也没超过6%）估值层面京东方对应21年9x PE，2.5x PB/25-30%ROE，所以大陆面板厂安全垫今年相对充足，但到明年预计景气度过后盈利能力也会减弱。 3、交易层面，台股假期指数整体回调，财报

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矿家子弟

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2021-05-06 12:49:20

卓胜微：持续看好卓胜微新品放量进度

针对市场传言诺斯与卓胜微专利权纠纷属于错杀，卓胜微布局滤波器以SAW滤波器，诺斯布局滤波器以BAW滤波器，两者技术方向不同，不存在任何专利上的重叠度。同时卓胜微无锡滤波器产线尚未量产，预计2022年下半年陆陆续续量产。五一期间海外友商Skyworks与立积电子存在较大幅度回调，其背后基本面因素不同，Skyworks主要受大客户苹果影响，导致Q1季节性表现低于预期，立积毛利率不达预期，主要受上游封测环节涨价影响。需求侧来看，卓胜微下游客户主要是全球领先的安卓品牌厂商，根据最新公司指引目前上游安

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卓胜微

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矿家子弟

龙头选手

2021-04-30 18:06:14

新能源车行业跟踪20210430

电动车5月排产环比继续向上，下半年预示订单非常乐观，上海车展新车型亮点纷呈。 5月排产环比继续向上，产业链对H2需求乐观，或超预期。初步了解各厂商5月排产环+5-10%，同增1-3倍。电池及材料龙头5月环比+5%左右，维持3-4月向上态势，整体Q2环比Q1增长20%+，且下半年预示订单非常乐观，环比预计50%+，此前市场预期30%，超预期。我们预计H2国内销140万左右，环比+20%+，欧洲销110万+，环比+30%+，考虑下半年销量或超预期，以及为明年放量准备的备货需求，产业链年中产能释放后，

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2021-04-30 07:40:35

阳光电源2020年报及2021年1季报业绩说明会202104

【主要参会人员】董事长曹仁贤董事会秘书解小勇【核心要点】出货：逆变器：出货35GW，全球市场占有率27.5%。预计今年出货量50-60GW之间。风能：出货16GW，全球市场占有率30%。储能：出货0.8-1GW·H，全球市场占有率8%-10%。今年销售目标方面，电站业务利润不变，光伏逆变器由40GW上调至50+GW，风电业务会下滑一些。储能：储能系统2020年Q1销售收入8600万元，2021年Q1销售收入是3.83亿元，同比增长350%。容量上，去年只有几十个GW·H出

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矿家子弟

龙头选手

2021-04-29 23:19:16

士兰微 21Q1 业绩电话会议 210419

Q&A 1.价格方面，3 月初全面提价，提价执行的时间？后续的提价计划？今年提价是在 3 月 1 日执行，部分产品的提价有逐步显现，现在来看，没有提价计划，要看下游的情况，国内的芯片供给占比还是比较小，公司不会主动提价，要切入大客户，因此也不可能持续提价，当前主要是产能释放，更多交付到客户上。 2.毛利率大幅提升，环比大幅提升，产品结构的改善还是提价，占比各多少？产品提升是去年下半年开始的，产品附加值提升，大客户端的份额提升，均对 IDM 公司有影响，影响因素很多。二是产能从单月 3

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士兰微

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矿家子弟

龙头选手

2021-04-29 20:38:33

中环股份2021年一季度业绩说明会议纪要

时间：4月29日（周四）10:00 参与嘉宾：总经理沈总、副总经理财务总监张总、半导体BG负责人王总、新能源材料BG负责人张总、电池组件BG负责人王总、董秘秦总业绩说明一季度业绩特点：四个特点: 体质改革，更新经营理念，加速决策。产业链价格上涨超过预期，公司采取平和顺变的商业策略。持续技术创新，在半导体、新能源材料和新能源组件上打造核心竞争力。追赶超越展望全年，核心计划经营绩效倍增。经营业绩：营业收入74.6亿，+31%；净利润5.4亿+115%，EBITA 18.5亿，+53

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2021-04-29 20:37:05

士兰微一季报点评：受益行业景气，2021Q1盈利弹性尽显

公司发布一季报，2021Q1实现营收14.75亿元，同比增长113.47%，环比亦进一步增长12.05%；公司实现归母净利润1.74亿元，同比增长7726.86%。受益行业高景气，公司营收持续增长，利润率大幅提升，取得了公司历史上单季度最高盈利。功率半导体行业持续高景气，公司在2021Q1对产品售价进行调涨，毛利率提升明显，2021Q1实现毛利率29.33%，环比提升3.74个pct。此外公司规模效应显现，费用率显著下降。公司2021Q1期间费用率为16.73%，环比下降7.42个pct。毛利

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2021-04-28 10:11:32

特锐德：业绩不及预期，成本面临压力

业绩回顾：公司公布2020业绩，收入74.21亿元，同增10.11%，归母净利润1.73亿元，同降35.96%，扣非净利润0.62亿元，同降59.06%，与此前公司公布2020年业绩快报预测相符，业绩不及预期。发展趋势：充电桩/充电量维持国内第一，直流桩规模继续领跑行业，受疫情影响利用率有所下滑。公司至2020年12月上线运营公用充电桩数量达到20.7万根，同增39.8%，全年累计充电量27亿度，同增29%，充电桩/充电量国内市场份额25.7%/38.4%，维持第一；同时，公司继续保持在公

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特锐德

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2021-04-28 10:05:56

天齐锂业2020年报&2021Q1季报点评：Q2扭亏

天齐锂业2020年业绩：营业收入32.4亿元（同比-33%），归母净利亏损18.3亿元，扣非归母亏损12.9亿元。2020Q4单季度8.1亿元营业收入（同比-22%，环比+48%），归母净利亏损7.3亿元，扣非归母亏损-3.2亿元。符合预期。 2021Q1业绩：营业收入9亿元（同比-7%，环比+11%），归母净利亏损2.5亿元，扣非归母亏损1.6亿元，经营性净利润3.6亿元（环比2020Q4的0.3亿元大幅改善）。此外预告1-6月份归母净利亏损2.5亿元至亏损1.3亿元，中枢亏损1.9亿元，机构

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天齐锂业

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矿家子弟

龙头选手

2021-04-28 09:13:57

天际股份一季报及中报预告点评

公司公告：Q1实现营收、归上净利润、扣非净利润约2.78、0.47、0.47亿元，同比增长144%、322%、307%。同时，公司预计中报业绩约1.6-2亿元，同比扭亏，对应Q2业绩1.13-1.53亿元。业绩超预期。 1、六氟业务分析 Q1新泰六氟出货约1900吨，同比大增。预计平均含税出货价约12万元/吨，估算单吨利润3.1万元/吨，对应业绩0.59亿元。 Q2预计出货2100吨，同比继续高增长，去年上半年合计出货约1700吨。预计平均含税出货价约18万元/吨，价格低于现货价主要系国泰长单

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天际股份

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矿家子弟

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2021-04-27 23:25:20

中环股份最新进展20210427

公司首次系统性对半导体业务进行公开解读，一季度收入增速80%，客户导入后续会进一步加速。一季报的业绩也在区间上限，可见后续和市场的沟通会更加透明有效。 2021年一季报业绩倍增：归母净利润5.4亿元，同比增长114%；半导体超预期：营收增长80%，加速认证、加快上量、加大扩产，二期扩产启动在即；启动90亿元定增项目：全面支撑宁夏中环六期50GW(G12)项目快速建设，巩固G12绝对竞争优势；硅片再涨价：上调硅片价格0.03元/W，其中G12涨0.3元/片、M6涨0.185元/片、G1涨0.

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主要内容一、业绩回顾 2020年：公司2020年实现营收42.81亿元，同比+37.61%；实现归母净利润6760万元，同比+365.16%。综合毛利率逐季度提升，全年毛利率达到22.50%，同比+3.03pct。 2021年Q1：2021Q1实现营收14.75亿元，同比增长113.47%，环比亦进一步增长12.05%；公司实现归母净利润1.74亿元，同比增长7726.86%。产能情况： 5-6寸产能：22万片，国内仅次于华润微。 8寸线产能：2021年预计能到6-8万片（目前6万片），20

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中澳关系紧张如何影响锂资源

1、情形一：禁止中国资本染指澳洲锂矿股权，现在中国企业在澳洲锂矿的股权多是上一轮周期中拿下的，2019年之后鲜有案例，估计未来几年也不会再有。最直接的后果就是外资融资速度，建设进度跟不上需求释放的速度，造成长期的供需错配，进而形成“锂价长期上涨，中期大涨，短期暴涨”的局面！ 2、情形二：澳洲禁止锂精矿的出口，效仿印尼的镍矿出口政策。鼓励在澳洲建设锂盐厂，比如雅宝、天齐，从公开数据来看，在澳洲建设锂盐厂投资较高，单位投资是国内的7-10倍，按照万吨投资国内需要2亿，澳洲大约15亿以上进行计算，单吨

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近期工程机械的调整和后续看法

在4月9日凌晨，跟踪恒力液压的挖机油缸这个先行指标时，给大家提示发生了一年以来首次环比向下拐点后，近期工程机械主机厂、零部件厂商调整幅度较大，上次点评中提示注意的风险近期已经开始反馈，先知最近也做了一个系统的，完整的草根调研，包括一些思考和想法，跟大家做个分享： 1. 最近的股价在交易什么？从2月下旬以来，龙头三一的跌幅达到了35%，是本轮复苏以来最大的一次回撤。股价在交易什么信息？有三点：1. 交易增速切换，Q1行业85%的增速大概率是年内季度增速的最高点，从4月份起进入低增速（0-10%），

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无需担忧市场回调，继续看好功率半导体龙头士兰微

功率半导体板块今日回调，股池中的士兰微跌停，经先知排查，与行业公司的基本面无关，市场担心两点，一是市场担心需求放缓使得缺芯趋势反转，二是美日欲在半导体等领域建脱离中国的供应链。但预期上的担忧不改基本面的看好，理由如下： 1、虽然手机市场有需求放缓的趋势，不过由于8寸需求中有33%来自于汽车，当下汽车IGBT、MOSFET等需求依旧旺盛，渠道库存水位偏低，所以手机市场需求放缓对其并无影响，长期缺货将持续。 2、功率半导体景气确认，需求持续高涨，行业量价齐升有望持续。2021Q1功率半导体板块业绩

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近期台湾面板友达群创的回调走势对国内面板双雄的影响

1、友达今年来涨幅93%，群创今年来涨幅79%，TCL科技近年来涨幅27%，京东方今年来涨幅22%，A股面板涨幅滞后且跑输面板价格涨幅。 2、估值层面，友达前期涨幅过大后在台股1.6x pb（峰值过2.0x pb），打个比方，对比京东方2.5x pb，且友达ROE大幅低于京东方（即使在上一轮景气度也没超过6%）估值层面京东方对应21年9x PE，2.5x PB/25-30%ROE，所以大陆面板厂安全垫今年相对充足，但到明年预计景气度过后盈利能力也会减弱。 3、交易层面，台股假期指数整体回调，财报

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卓胜微：持续看好卓胜微新品放量进度

针对市场传言诺斯与卓胜微专利权纠纷属于错杀，卓胜微布局滤波器以SAW滤波器，诺斯布局滤波器以BAW滤波器，两者技术方向不同，不存在任何专利上的重叠度。同时卓胜微无锡滤波器产线尚未量产，预计2022年下半年陆陆续续量产。五一期间海外友商Skyworks与立积电子存在较大幅度回调，其背后基本面因素不同，Skyworks主要受大客户苹果影响，导致Q1季节性表现低于预期，立积毛利率不达预期，主要受上游封测环节涨价影响。需求侧来看，卓胜微下游客户主要是全球领先的安卓品牌厂商，根据最新公司指引目前上游安

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新能源车行业跟踪20210430

电动车5月排产环比继续向上，下半年预示订单非常乐观，上海车展新车型亮点纷呈。 5月排产环比继续向上，产业链对H2需求乐观，或超预期。初步了解各厂商5月排产环+5-10%，同增1-3倍。电池及材料龙头5月环比+5%左右，维持3-4月向上态势，整体Q2环比Q1增长20%+，且下半年预示订单非常乐观，环比预计50%+，此前市场预期30%，超预期。我们预计H2国内销140万左右，环比+20%+，欧洲销110万+，环比+30%+，考虑下半年销量或超预期，以及为明年放量准备的备货需求，产业链年中产能释放后，

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阳光电源2020年报及2021年1季报业绩说明会202104

【主要参会人员】董事长曹仁贤董事会秘书解小勇【核心要点】出货：逆变器：出货35GW，全球市场占有率27.5%。预计今年出货量50-60GW之间。风能：出货16GW，全球市场占有率30%。储能：出货0.8-1GW·H，全球市场占有率8%-10%。今年销售目标方面，电站业务利润不变，光伏逆变器由40GW上调至50+GW，风电业务会下滑一些。储能：储能系统2020年Q1销售收入8600万元，2021年Q1销售收入是3.83亿元，同比增长350%。容量上，去年只有几十个GW·H出

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士兰微 21Q1 业绩电话会议 210419

Q&A 1.价格方面，3 月初全面提价，提价执行的时间？后续的提价计划？今年提价是在 3 月 1 日执行，部分产品的提价有逐步显现，现在来看，没有提价计划，要看下游的情况，国内的芯片供给占比还是比较小，公司不会主动提价，要切入大客户，因此也不可能持续提价，当前主要是产能释放，更多交付到客户上。 2.毛利率大幅提升，环比大幅提升，产品结构的改善还是提价，占比各多少？产品提升是去年下半年开始的，产品附加值提升，大客户端的份额提升，均对 IDM 公司有影响，影响因素很多。二是产能从单月 3

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中环股份2021年一季度业绩说明会议纪要

时间：4月29日（周四）10:00 参与嘉宾：总经理沈总、副总经理财务总监张总、半导体BG负责人王总、新能源材料BG负责人张总、电池组件BG负责人王总、董秘秦总业绩说明一季度业绩特点：四个特点: 体质改革，更新经营理念，加速决策。产业链价格上涨超过预期，公司采取平和顺变的商业策略。持续技术创新，在半导体、新能源材料和新能源组件上打造核心竞争力。追赶超越展望全年，核心计划经营绩效倍增。经营业绩：营业收入74.6亿，+31%；净利润5.4亿+115%，EBITA 18.5亿，+53

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士兰微一季报点评：受益行业景气，2021Q1盈利弹性尽显

公司发布一季报，2021Q1实现营收14.75亿元，同比增长113.47%，环比亦进一步增长12.05%；公司实现归母净利润1.74亿元，同比增长7726.86%。受益行业高景气，公司营收持续增长，利润率大幅提升，取得了公司历史上单季度最高盈利。功率半导体行业持续高景气，公司在2021Q1对产品售价进行调涨，毛利率提升明显，2021Q1实现毛利率29.33%，环比提升3.74个pct。此外公司规模效应显现，费用率显著下降。公司2021Q1期间费用率为16.73%，环比下降7.42个pct。毛利

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特锐德：业绩不及预期，成本面临压力

业绩回顾：公司公布2020业绩，收入74.21亿元，同增10.11%，归母净利润1.73亿元，同降35.96%，扣非净利润0.62亿元，同降59.06%，与此前公司公布2020年业绩快报预测相符，业绩不及预期。发展趋势：充电桩/充电量维持国内第一，直流桩规模继续领跑行业，受疫情影响利用率有所下滑。公司至2020年12月上线运营公用充电桩数量达到20.7万根，同增39.8%，全年累计充电量27亿度，同增29%，充电桩/充电量国内市场份额25.7%/38.4%，维持第一；同时，公司继续保持在公

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天齐锂业2020年报&2021Q1季报点评：Q2扭亏

天齐锂业2020年业绩：营业收入32.4亿元（同比-33%），归母净利亏损18.3亿元，扣非归母亏损12.9亿元。2020Q4单季度8.1亿元营业收入（同比-22%，环比+48%），归母净利亏损7.3亿元，扣非归母亏损-3.2亿元。符合预期。 2021Q1业绩：营业收入9亿元（同比-7%，环比+11%），归母净利亏损2.5亿元，扣非归母亏损1.6亿元，经营性净利润3.6亿元（环比2020Q4的0.3亿元大幅改善）。此外预告1-6月份归母净利亏损2.5亿元至亏损1.3亿元，中枢亏损1.9亿元，机构

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公司公告：Q1实现营收、归上净利润、扣非净利润约2.78、0.47、0.47亿元，同比增长144%、322%、307%。同时，公司预计中报业绩约1.6-2亿元，同比扭亏，对应Q2业绩1.13-1.53亿元。业绩超预期。 1、六氟业务分析 Q1新泰六氟出货约1900吨，同比大增。预计平均含税出货价约12万元/吨，估算单吨利润3.1万元/吨，对应业绩0.59亿元。 Q2预计出货2100吨，同比继续高增长，去年上半年合计出货约1700吨。预计平均含税出货价约18万元/吨，价格低于现货价主要系国泰长单

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公司首次系统性对半导体业务进行公开解读，一季度收入增速80%，客户导入后续会进一步加速。一季报的业绩也在区间上限，可见后续和市场的沟通会更加透明有效。 2021年一季报业绩倍增：归母净利润5.4亿元，同比增长114%；半导体超预期：营收增长80%，加速认证、加快上量、加大扩产，二期扩产启动在即；启动90亿元定增项目：全面支撑宁夏中环六期50GW(G12)项目快速建设，巩固G12绝对竞争优势；硅片再涨价：上调硅片价格0.03元/W，其中G12涨0.3元/片、M6涨0.185元/片、G1涨0.

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2021-05-12 21:45:10

士兰微交流纪要20210512

主要内容一、业绩回顾 2020年：公司2020年实现营收42.81亿元，同比+37.61%；实现归母净利润6760万元，同比+365.16%。综合毛利率逐季度提升，全年毛利率达到22.50%，同比+3.03pct。 2021年Q1：2021Q1实现营收14.75亿元，同比增长113.47%，环比亦进一步增长12.05%；公司实现归母净利润1.74亿元，同比增长7726.86%。产能情况： 5-6寸产能：22万片，国内仅次于华润微。 8寸线产能：2021年预计能到6-8万片（目前6万片），20

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士兰微

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矿家子弟

龙头选手

2021-05-10 10:29:42

中澳关系紧张如何影响锂资源

1、情形一：禁止中国资本染指澳洲锂矿股权，现在中国企业在澳洲锂矿的股权多是上一轮周期中拿下的，2019年之后鲜有案例，估计未来几年也不会再有。最直接的后果就是外资融资速度，建设进度跟不上需求释放的速度，造成长期的供需错配，进而形成“锂价长期上涨，中期大涨，短期暴涨”的局面！ 2、情形二：澳洲禁止锂精矿的出口，效仿印尼的镍矿出口政策。鼓励在澳洲建设锂盐厂，比如雅宝、天齐，从公开数据来看，在澳洲建设锂盐厂投资较高，单位投资是国内的7-10倍，按照万吨投资国内需要2亿，澳洲大约15亿以上进行计算，单吨

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天齐锂业

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矿家子弟

龙头选手

2021-05-10 10:26:12

近期工程机械的调整和后续看法

在4月9日凌晨，跟踪恒力液压的挖机油缸这个先行指标时，给大家提示发生了一年以来首次环比向下拐点后，近期工程机械主机厂、零部件厂商调整幅度较大，上次点评中提示注意的风险近期已经开始反馈，先知最近也做了一个系统的，完整的草根调研，包括一些思考和想法，跟大家做个分享： 1. 最近的股价在交易什么？从2月下旬以来，龙头三一的跌幅达到了35%，是本轮复苏以来最大的一次回撤。股价在交易什么信息？有三点：1. 交易增速切换，Q1行业85%的增速大概率是年内季度增速的最高点，从4月份起进入低增速（0-10%），

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三一重工

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矿家子弟

龙头选手

2021-05-07 22:36:43

无需担忧市场回调，继续看好功率半导体龙头士兰微

功率半导体板块今日回调，股池中的士兰微跌停，经先知排查，与行业公司的基本面无关，市场担心两点，一是市场担心需求放缓使得缺芯趋势反转，二是美日欲在半导体等领域建脱离中国的供应链。但预期上的担忧不改基本面的看好，理由如下： 1、虽然手机市场有需求放缓的趋势，不过由于8寸需求中有33%来自于汽车，当下汽车IGBT、MOSFET等需求依旧旺盛，渠道库存水位偏低，所以手机市场需求放缓对其并无影响，长期缺货将持续。 2、功率半导体景气确认，需求持续高涨，行业量价齐升有望持续。2021Q1功率半导体板块业绩

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士兰微

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矿家子弟

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2021-05-07 10:09:40

近期台湾面板友达群创的回调走势对国内面板双雄的影响

1、友达今年来涨幅93%，群创今年来涨幅79%，TCL科技近年来涨幅27%，京东方今年来涨幅22%，A股面板涨幅滞后且跑输面板价格涨幅。 2、估值层面，友达前期涨幅过大后在台股1.6x pb（峰值过2.0x pb），打个比方，对比京东方2.5x pb，且友达ROE大幅低于京东方（即使在上一轮景气度也没超过6%）估值层面京东方对应21年9x PE，2.5x PB/25-30%ROE，所以大陆面板厂安全垫今年相对充足，但到明年预计景气度过后盈利能力也会减弱。 3、交易层面，台股假期指数整体回调，财报

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京东方A
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TCL科技

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矿家子弟

龙头选手

2021-05-06 12:49:20

卓胜微：持续看好卓胜微新品放量进度

针对市场传言诺斯与卓胜微专利权纠纷属于错杀，卓胜微布局滤波器以SAW滤波器，诺斯布局滤波器以BAW滤波器，两者技术方向不同，不存在任何专利上的重叠度。同时卓胜微无锡滤波器产线尚未量产，预计2022年下半年陆陆续续量产。五一期间海外友商Skyworks与立积电子存在较大幅度回调，其背后基本面因素不同，Skyworks主要受大客户苹果影响，导致Q1季节性表现低于预期，立积毛利率不达预期，主要受上游封测环节涨价影响。需求侧来看，卓胜微下游客户主要是全球领先的安卓品牌厂商，根据最新公司指引目前上游安

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卓胜微

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矿家子弟

龙头选手

2021-04-30 18:06:14

新能源车行业跟踪20210430

电动车5月排产环比继续向上，下半年预示订单非常乐观，上海车展新车型亮点纷呈。 5月排产环比继续向上，产业链对H2需求乐观，或超预期。初步了解各厂商5月排产环+5-10%，同增1-3倍。电池及材料龙头5月环比+5%左右，维持3-4月向上态势，整体Q2环比Q1增长20%+，且下半年预示订单非常乐观，环比预计50%+，此前市场预期30%，超预期。我们预计H2国内销140万左右，环比+20%+，欧洲销110万+，环比+30%+，考虑下半年销量或超预期，以及为明年放量准备的备货需求，产业链年中产能释放后，

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宁德时代

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矿家子弟

龙头选手

2021-04-30 07:40:35

阳光电源2020年报及2021年1季报业绩说明会202104

【主要参会人员】董事长曹仁贤董事会秘书解小勇【核心要点】出货：逆变器：出货35GW，全球市场占有率27.5%。预计今年出货量50-60GW之间。风能：出货16GW，全球市场占有率30%。储能：出货0.8-1GW·H，全球市场占有率8%-10%。今年销售目标方面，电站业务利润不变，光伏逆变器由40GW上调至50+GW，风电业务会下滑一些。储能：储能系统2020年Q1销售收入8600万元，2021年Q1销售收入是3.83亿元，同比增长350%。容量上，去年只有几十个GW·H出

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阳光电源

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矿家子弟

龙头选手

2021-04-29 23:19:16

士兰微 21Q1 业绩电话会议 210419

Q&A 1.价格方面，3 月初全面提价，提价执行的时间？后续的提价计划？今年提价是在 3 月 1 日执行，部分产品的提价有逐步显现，现在来看，没有提价计划，要看下游的情况，国内的芯片供给占比还是比较小，公司不会主动提价，要切入大客户，因此也不可能持续提价，当前主要是产能释放，更多交付到客户上。 2.毛利率大幅提升，环比大幅提升，产品结构的改善还是提价，占比各多少？产品提升是去年下半年开始的，产品附加值提升，大客户端的份额提升，均对 IDM 公司有影响，影响因素很多。二是产能从单月 3

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士兰微

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矿家子弟

龙头选手

2021-04-29 20:38:33

中环股份2021年一季度业绩说明会议纪要

时间：4月29日（周四）10:00 参与嘉宾：总经理沈总、副总经理财务总监张总、半导体BG负责人王总、新能源材料BG负责人张总、电池组件BG负责人王总、董秘秦总业绩说明一季度业绩特点：四个特点: 体质改革，更新经营理念，加速决策。产业链价格上涨超过预期，公司采取平和顺变的商业策略。持续技术创新，在半导体、新能源材料和新能源组件上打造核心竞争力。追赶超越展望全年，核心计划经营绩效倍增。经营业绩：营业收入74.6亿，+31%；净利润5.4亿+115%，EBITA 18.5亿，+53

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TCL中环

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矿家子弟

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2021-04-29 20:37:05

士兰微一季报点评：受益行业景气，2021Q1盈利弹性尽显

公司发布一季报，2021Q1实现营收14.75亿元，同比增长113.47%，环比亦进一步增长12.05%；公司实现归母净利润1.74亿元，同比增长7726.86%。受益行业高景气，公司营收持续增长，利润率大幅提升，取得了公司历史上单季度最高盈利。功率半导体行业持续高景气，公司在2021Q1对产品售价进行调涨，毛利率提升明显，2021Q1实现毛利率29.33%，环比提升3.74个pct。此外公司规模效应显现，费用率显著下降。公司2021Q1期间费用率为16.73%，环比下降7.42个pct。毛利

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士兰微

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矿家子弟

龙头选手

2021-04-28 10:11:32

特锐德：业绩不及预期，成本面临压力

业绩回顾：公司公布2020业绩，收入74.21亿元，同增10.11%，归母净利润1.73亿元，同降35.96%，扣非净利润0.62亿元，同降59.06%，与此前公司公布2020年业绩快报预测相符，业绩不及预期。发展趋势：充电桩/充电量维持国内第一，直流桩规模继续领跑行业，受疫情影响利用率有所下滑。公司至2020年12月上线运营公用充电桩数量达到20.7万根，同增39.8%，全年累计充电量27亿度，同增29%，充电桩/充电量国内市场份额25.7%/38.4%，维持第一；同时，公司继续保持在公

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特锐德

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矿家子弟

龙头选手

2021-04-28 10:05:56

天齐锂业2020年报&2021Q1季报点评：Q2扭亏

天齐锂业2020年业绩：营业收入32.4亿元（同比-33%），归母净利亏损18.3亿元，扣非归母亏损12.9亿元。2020Q4单季度8.1亿元营业收入（同比-22%，环比+48%），归母净利亏损7.3亿元，扣非归母亏损-3.2亿元。符合预期。 2021Q1业绩：营业收入9亿元（同比-7%，环比+11%），归母净利亏损2.5亿元，扣非归母亏损1.6亿元，经营性净利润3.6亿元（环比2020Q4的0.3亿元大幅改善）。此外预告1-6月份归母净利亏损2.5亿元至亏损1.3亿元，中枢亏损1.9亿元，机构

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天齐锂业

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2021-04-28 09:13:57

天际股份一季报及中报预告点评

公司公告：Q1实现营收、归上净利润、扣非净利润约2.78、0.47、0.47亿元，同比增长144%、322%、307%。同时，公司预计中报业绩约1.6-2亿元，同比扭亏，对应Q2业绩1.13-1.53亿元。业绩超预期。 1、六氟业务分析 Q1新泰六氟出货约1900吨，同比大增。预计平均含税出货价约12万元/吨，估算单吨利润3.1万元/吨，对应业绩0.59亿元。 Q2预计出货2100吨，同比继续高增长，去年上半年合计出货约1700吨。预计平均含税出货价约18万元/吨，价格低于现货价主要系国泰长单

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天际股份

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1.46
矿家子弟

龙头选手

2021-04-27 23:25:20

中环股份最新进展20210427

公司首次系统性对半导体业务进行公开解读，一季度收入增速80%，客户导入后续会进一步加速。一季报的业绩也在区间上限，可见后续和市场的沟通会更加透明有效。 2021年一季报业绩倍增：归母净利润5.4亿元，同比增长114%；半导体超预期：营收增长80%，加速认证、加快上量、加大扩产，二期扩产启动在即；启动90亿元定增项目：全面支撑宁夏中环六期50GW(G12)项目快速建设，巩固G12绝对竞争优势；硅片再涨价：上调硅片价格0.03元/W，其中G12涨0.3元/片、M6涨0.185元/片、G1涨0.

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