①公司核心产品为智能切割设备,毛利率达到50%,下游包括纺织服装、广告文印、汽车内饰、家居家纺等多个细分领域,新品PK系列推出后迅速成为爆款产品,但公司产能有限,2019年后始终处于超负荷生产中;
②公司今年于科创板上市,IPO项目拟实施新建智能切割设备生产线项目,预计达产后产能可达到年产4000台以上,较目前的1500台大幅增长;③中信建投证券机械团队吕娟预计伴随着产能的释放,公司营收、利润规模将迈入新台阶,预计公司2021-2023年净利润分别为0.87、1.2、1.57亿,较2020年的0.49亿大幅增长,给予公司1倍PEG合理估值,合理股价为50元/股(当前为34.6元);
④风险提示:市场竞争加剧风险、海外疫情恶化等。①昨晚,中国生物制药公布2021年一季报,根据国泰君安医药团队测算,参股企业科兴中维新冠灭活疫苗单支净利润约50元,此前康泰生物灭活疫苗已获得国内紧急批准使用授权,目前配套生产车间已经完成建设并全面投入生产,设计产能为2亿剂/年;
②信达证券周平看好公司独家品种四联苗持续高放量,峰值收入有望达34亿元,此外公司五联苗已获得临床批件,未来上市有望实现产品升级;
③周平认为公司13价肺炎疫苗和二倍体狂苗最值得期待,其中13价肺炎疫苗年中有望获批,销售峰值有望达46.6亿元,二倍体狂苗已申请药品注册批件,销售峰值有望达到23.56亿元;④暂不考虑新冠疫苗的业绩增量,周平预计公司2021-23年归母净利润分别为11.82/21.76/31.45亿元,同比+74%/84%/45%,未来三年业绩增长363%;
⑤风险因素:新产品研发失败或进度不及预期的风险;产品销量不及预期的风险;产品质量风险。