1014韭菜公社研究学习笔记-韭研公社

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1014韭菜公社研究学习笔记

韭韭八十一

坐过山车的公社达人

2021-10-14 20:53:58

提纲：

一、当日题材概述

工业母机、储能、人造钻石、后疫情时代

二、涨停个股解析

国机精工：培育钻石设备+芯片材料+军工轴承

东方电子：持股新三板+智能电网建设+储能

南极电商：跨境电商+双十一+直播带货

建龙微纳：分子筛行业国内龙头

三、新股解析

丽臣实业：国内前三阴离子表面活性剂生产企业

珠海冠宇：聚合物软包锂离子电池商

四、行业题材研究

有色锌：龙头减产，LME期锌创2007年以来新高

电影、旅游：后疫情时代有望加速来临，文旅行业或迎来复苏

储能：储能指数发布+未来成本有望降低

瓦楞纸：电商年终大促临近，旺季行情开启

五、重要新闻

我国实施母婴安全行动提升计划

OLED面板需求强劲推动，韩国面板9月份出口24.4亿美元

中国空间站后续建造规划公布将择机发射巡天空间望远镜

富途盘前大跌16%公司方面回应人民网信息安全风险质疑

新浪拟收购游族网络部分股份，据称已付定金

参与虚拟货币挖矿和交易行为未来将开展常态化监测督查

六、三大报

内容种草成为今年双11最大看点之一、望成为电商发展的重要支点（元隆雅图、新宝股份）

光伏需求推动三氯氢硅价格暴涨、本月涨幅达63%（三孚股份、新安股份）

发改委研究氢能产业合理布局、行业发展空间广阔（深冷股份、中泰股份）

稀土价格稳步上行、供需因素支持中长期景气向上（北方稀土、金力永磁）

我国加快公立医院高质量发展、电子病历应用提速（卫宁健康、创业慧康）

驾驶证电子化第二批推广应用、新增逾百个城市（南威软件、远光软件）

我国空间站将开始建造、进一步增强航天竞争力（华力创通、全信股份）

卫健委发文、建设发挥示范引领作用的智慧医院（卫宁健康、和仁科技）

【豫园股份】率先推出培育钻石品牌、布局国内零售终端市场

【江南化工】公司目前新能源装机容量约96万千瓦

正文：

一、当日题材概述

市场缩量反弹，题材多点开花，工业母机、储能、教育、光伏、人造钻石等全线大涨，后疫情时代的文旅影视板块也逐步走强。

工业母机：盘前新闻据央视财经报道，在疫情冲击下，中国制造业率先实现复工复产。受益于制造业需求拉动，工业母机企业也出现订单爆满、一机难求的景象。一些工业母机企业订单排到明年3月，相关公司海天精工、华辰装备等。

储能：上海证券交易所和中证指数有限公司将于2021年10月15日正式发布中证储能主题指数，叠加光伏板块大涨带动，相关公司上能电气、百川股份等。

人造钻石：根据卖方最近的测算，未来行业增速在年CAGR=45%左右，即从20年100亿规模，到25年640亿规模，6倍空间，相关公司力量钻石、黄河旋风、国机精工等。

后疫情时代：盘面旅游、航空、酒店、影视等逐步走强，一方面受国庆假期期间国外特效药刺激，另一方面疫情防控常态化下，相关行业也有望逐步恢复正常，具体可见下文分析，相关公司上海机场、万达电影、长白山等。

其余贵金属、教育、军工等板块异动可见公社异动页面。

二、涨停个股解析

国机精工：培育钻石设备+芯片材料+军工轴承

（关注原因:短线。公司涉及培育钻石、芯片封测材料、航天轴承三个高速发展行业，目前公司培育钻石设备订单充足，同时芯片封测业务放量在即。）

1、培育钻石设备+制造驱动成长。培育钻石具备高性价比、环保、可定制的特点，得益于消费市场崛起和技术成熟，培育钻石行业快速发展。根据《2020-2021 年全球钻石行业研究报告》，中国培育钻石毛坯产量约300 万克拉，占据全球近50%的产能。经测算培育钻石渗透率有望从2020年的7%提升至2025年的15%，平均每年提升1.6pct，到2025年全球培育钻石原石规模将达到389亿元，2020-2025年复合平均增速达13%；零售端规模将达到952亿元，潜在千亿级市场空间。

1）生产培育钻石有两个技术路线（高温高压和化学气相沉积）：高温高压法（HTHP）方面，公司提供生产设备六面顶压机（国内首家造出六面顶压机）；去年收入1亿元左右，目前产能2-3亿元，订单充足，2021H1收入已超过一个亿。目前国内主要金刚石单晶生产商如中南钻石、黄河旋风、豫金刚石、力量钻石等均采用高温高压法，主要的生产设备均为六面顶压机，培育钻石需求的高景气对该设备产生较大需求。 MPCVD法方面，公司于2017年已募投MPCVD法大单晶金刚石生产线，2021年底将投产，预计年产30万片，可面向培育钻石赛道。在工业应用方面，MPCVD大单晶金刚石在半导体行业中主要用来替代行业中的大功率、高端器件基片材料。按照市场需求量的1%替代率，MPCVD 法大单晶金刚石在半导体领域的市场需求至少为 25 亿美元。

2、半导体封测材料实现从0到1品类突破。子公司三磨所由科研院所转制而来，从划片刀和减薄砂轮做起，拓展到UV膜、陶瓷吸盘等周边产品，逐渐进入核心封测企业供应链，公司产品毛利率达60%，目前主要对华天科技、长电科技、通富微电、日月光、中芯国际下属子公司供应。当前我国该类产品主要由日本Disco、东京精密等供应商占领，其中日本Disco在国内占有率约为80%-85%，国内市场空间上百亿，其中划片刀+研磨砂轮约25亿元，2019年公司对应产品营收仅6137万元，进口替代空间广阔。

3、特种轴承需求旺盛。据中国航天科技活动蓝皮书及航天爱好者网统计，我国2011-2017年平均每年航天发射次数为18次，2018-2020 年平均为38次，呈现翻倍增长。目前我国卫星、运载火箭和神舟飞船上的专用轴承，主要由国机精工的子公司轴研所提供。随着SpaceX提出星链计划，我国也加快了卫星互联网的建设进程，预计未来5-10年中国商业小卫星发射需求超4000颗。公司的全资子公司轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位，该产品在卫星、运载火箭等航天器上均有应用，将充分受益于航天特种轴承需求的增长。（部分资料来自公告、东北证券、太平洋证券研报）

东方电子：持股新三板+智能电网建设+储能

（关注原因：中线，子公司若上市北交所公司持有市值有望大增）

1、公司持股海颐软件33.6%股份，海颐软件2020年营收4.58亿元，净利润5426万，目前8.7亿市值。海颐软件目前在新三板创新层上市，登陆精选层准备工作仍在进行中，具体方案正在论证中，公司此前表示正在积极推进海颐软件的上市工作。

海颐软件是一家提供软件产品和服务、数据管理及运营的国家级高新技术企业，以云大物移智和区块链技术为核心，通过软件与行业管理能力的结合，提供行业解决方案及相关产品、数据管理平台等服务。目前为电力行业、交通行业、公用事业及政府部门等行业客户提供核心业务的软件产品、技术服务和大数据应用。

2、公司总经理方正基先生受邀参加华为全联接2021线上大会，公司在电力能源领域与华为进行了合作。

公司在虚拟电厂领域进行了研发，参与了广州明珠工业园项目及广州市虚拟电厂管理平台项目的设计开发工作。

公司作为的国内主流供应商，EMS能量管理系统产品广泛应用于国网、南网等电力系统。随着新能源和储能的快速发展，EMS能量管理系统已拓展应用于新能源和储能业务中，其中储能领域EMS能量管理系统已在多个项目中进行应用推广，目前公司已在电池储能的PCS和EMS两个核心技术方面持续加大研发投入，培育新的增量业务产业。

3、公司深耕电力自动化领域数十年，是行业内重要的具备全产业链研发和生产能力的企业，产品涵盖调度自动化、集控站、变电站保护及综合自动化、变电站智能辅助监控系统、配电自动化、配电一二次融合、网络安全装置、虚拟电厂、云化弹性调控平台、业务中台、综合能源、智能巡检系统、电力电子设备、电能表及计量系统等产品或全面解决方案，在全行业源-网-荷-储等各个环节形成了完整的产业链布局。

子公司威思顿公司积极参与国网、南网新规范单、三相电能表、物联电能表标准制定工作，其中2021年国网第一批集中招标中标3.72亿元，创造了国网集招以来公司单次中标额历史新高；中标了尼泊尔国家级电力数据中心及配电控制中心项目，创造了威思顿海外总包项目单体合同额新高。

（相关资料来自公司公告等互联网信息）

南极电商：跨境电商+双十一+直播带货

关注原因:短线，10.14日公司互动平台表示，目前公司跨境网站已上线，双十一即将来临，各大电商已经紧锣密鼓安排活动。

1、跨境电商之前集体遭遇亚马逊封杀账户，损失惨重，此次南极电商的跨境电商项目Fommos原计划是在2021年7月上线。南极电商在半年报中表示，未来五年时间里，南极电商将重点围绕“品牌+消费品”两条主线，结合“数字+供应链”，触达“用户+渠道”，重点拓展六大业务线，而跨境独立平台则是未来六大重点业务线之一。

2、对于跨境电商，公司寄语的希望是要么做起来，要么挂掉，不存在做到一二十亿还会存在的可能。跨境电商的生死权掌握在大公司手里，因此对此期望不能太高。公司主要希望把B2B做起来，帮助中国做工厂服务，将原材料采集、原材料辅料、财务、法务等做起来。整个公司的战略是一手品牌、一手中国制造，中间数据化，将产品更好的卖给客户，7月2日公告，公司与C&A(中国)拟共同出资设立公司。其中南极电商出资60万元，占注册资本60%;合资公司将享有C&A商标在中国地区的线上商标使用权并成为“C&A”品牌在中国区唯一的线上运营合作商。

3、9月23日南极电商发布关于向激励对象授予股票期权的公告，对102人授予的股票期权数量3935万份。在公告中股权激励只考虑了营收增速15%，而没有考虑利润，对此公司表示：服装进入了存量竞争，接下来会与高价位品牌合作。并且后续会打造品牌、投资数据，品牌再做起来6-8个，这种情况下难以考核利润，指标定的不高是想让员工分享收益。公司是典型的电商平台，盈利模式是收取品牌综合服务费和品牌授权费，以及互联网广告、红人业务等，公司上半年营收仅增长2%，利润下降42%，主要是过分依赖阿里渠道，而上半年库存积压严重，需要集中去除，而拼多多、抖音、块手等渠道增速快，但是绝对值小，公司过分依赖阿里电商渠道的商业模式出现问题，所以公司正在调整尝试营销渠道，比如拼多多、抖音、快手等平台的进一步提升，跨境业务展开尝试。

4、公司主营业务为品牌授权服务、电商生态综合服务平台服务、柔性供应链园区服务、专业增值服务及货品销售业务。公司拥有优质的品牌矩阵，经营类目注重全品类发展，为客户提供客服管理、运营管理以及店铺形象管理等等，

（部分资料来自网络公开资料）

建龙微纳：分子筛行业国内龙头

（关注原因：短期，三季报预增，新产能逐步投产；中长期，关注公司分子筛产品在不同场景中的应用）

1、新建产能的逐步释放，公司21年三季度业绩利润预增114%

1）10月13日晚公告，公司预计2021年前三季度归母净利润为2至2.01亿元，同比增长113%至114%。扣非净利润为1.79万元至1.8万元，同比增长127%至128%；

2）业绩增长主因为，新建产能的逐步释放，其中：

“1,000吨一氧化碳分离与净化专用分子筛生产线”和 “9,000吨高效制氢制氧分子筛生产线”于2021年上半年完成建设并投产；

募投项目“吸附材料产业园（三期）”中的部分生产线于2021年三季度陆续建设完成。

2、分子筛及吸附剂介绍

1）分子筛是一类无机非金属多孔晶体材料，能够有效分离和选择不同特点的分子，同时作为催化和吸附分离材料以及离子交换材料有着广泛的应用，是一种能够实现节能减排、环境治理与生态修复作用的战略新兴材料；

2）分子筛吸附剂应用领域多样，包括炼油、空气分离、石化、制冷剂、天然气等，其中空气分离、炼油需求占比分别为17%、29%；

3）目前全球分子筛市场主要集中在发达地区例如北美与欧盟地区，中国是近几年分子筛用量最大，增长速度最快的地区；

4）全球分子筛市场的增长是由石油和天然气行业的高需求推动的，根据美国咨询公司IndustryARC的研究报告显示，分子筛可用于各种油气应用，包括加氢裂化，异构化和工业干燥等。全球分子筛市场的增长是由石油和天然气行业的高需求推动的，预计将在2025年达到43.90亿美元；

3、公司的主要产品是成型分子筛和分子筛原粉，营收占比超过90%

1）制氧分子筛是公司主要收入来源。公司分子筛产品主要涵盖医疗保健、清洁能源、工业气体、环境治理及能源化工等领域，其中制氧分子筛收入占比57%；

2）公司作为国内分子筛龙头，深冷空分制氧和变压吸附制氧用多项产品已实现了对国际大型分子筛企业的进口替代，各类分子筛吸附剂产品均具有与国际大型分子筛企业竞争的能力。

3）公司拥有分子筛原粉、成型分子筛产业链一体化优势，持续拓展分子筛吸附剂业务，2021年底前1.2万吨/年分子筛原粉和泰国1.2万吨/年成型分子筛将全面投产；

4、公司分子筛产品在制氢领域实现应用

1）2021年上半年，公司制氢分子筛业务实现销售收入2,277万元，同比增长86%，公司9,000吨高效制氢制氧分子筛生产线的新建产能实现投产，一定程度上缓解了公司制氢分子筛的产能压力；

2）目前公司JLPH5系列制氢分子筛采用二次水热晶化处理的全结晶等技术制备，是工业尾气制氢路线中的核心技术产品，在目前高效、低成本从工业驰放气中回收并提纯高纯度氢气、从含氢原料气中提纯高纯度氢气中,可以帮助设备使用单位实现节能减排目标，对国家当前大力推行的氢能源以及燃料电池新能源汽车等清洁能源战略具有重要意义；

公司制氢分子筛通过变压吸附法对原料气进行提纯，可将氢气含量提到99.99%以上，公司制氢分子筛已成功应用于多套“千吨级分子筛装填量”的大型、单个项目中，以用于制取高纯度氢气。

3）公司JLPH5系列制氢分子筛已经实现了在燃料电池用氢项目上的成功应用，项目所产氢气纯度可以满足GB/T37244-2018的氢燃料电池质子交换膜用氢要求，以用于燃料电池汽车加氢站加气，缓解燃料电池加氢站氢资源紧张的局面；

5、同行主要公司:霍尼韦尔UOP（产能占有率21.24%）、CECA（13.7%）、Zeochem（6.62%）、日本东曹（5.94%）、美国格瑞斯（5.03%）、建龙微纳（4.4%）、上海恒业（3.43%）、大连海鑫（2.74%）、德国CWK（2.28%）、雪山实业；（部分资料来自雪球、投资者调研）

三、新股解析

丽臣实业：国内前三阴离子表面活性剂生产企业

1、主营业务：公司立足于精细化工领域，主营业务为表面活性剂和洗涤用品的研发、生产及销售。

2、核心看点

（1）公司具有阴离子表面活性剂年产能三十多万吨，2019年主要产品AES、LAS产量行业排名位列全国前三，已形成规模优势，公司2018年-2020年表面活性剂毛利率分别为16.97%、18.84%、19.00%，稳步提升。此外，公司在表面活性剂产品绿色化表现突出，二噁烷控制技术、色泽控制技术属于国内领先水平，公司二噁烷含量执行的内控标准不超过30ppm，远低于国家标准规定的100ppm，且可以根据客户需要将表面活性剂产品中二噁烷的含量控制在10ppm左右，生产的优级磺酸产品色泽小于15klett，能够满足各类中高端客户特定化需求，产品竞争力较强。

（2）大宗化工产品具有一定区域销售半径，公司目前拥有长沙、上海、东莞三大生产基地，辐射华中、华东、华南三大国内需求市场，同时子公司上海奥威和广东奥威靠近港口，有效提高外贸交易效率。公司目前已成为宝洁、蓝月亮、纳爱斯、和黄白猫、益海嘉里、强生等知名日化企业重要表面活性剂供应商。同时，公司加强布局海外市场，计划在上海奥威、广东奥威产能扩充后，发挥沿海子公司的出口区位优势，全面参与国外大型精细化工展会，2018-2020年公司海外销售收入占比由2.76%提升至6.32%，未来有望成为公司业绩有力增长点。

3、可比公司：赞宇科技、和桐集团、广州浪奇、南风化工

4、行业分析：

（1）产品结构方面，我国表面活性剂的产品结构与全球表面活性剂产品结构类似，均是以阴离子和非离子表面活性剂为主。据中国洗协表委会统计，2019年我国规模以上表面活性剂生产企业合计生产表面活性剂340.8万吨，其中阴离子表面活性剂产量合计125.7万吨，占比为36.89%。阴离子表面活性剂产量相比2012年产量78.9万吨增长59.3%，年均复合增长率为6.9%，总体呈现稳步增长趋势。总体来看，我国表面活性剂行业产量与需求量将保持稳定增长，行业前景可期。

（2）国内洗涤用品行业已形成一定的规模和市场竞争力，技术工艺已接近国际先进水平。目前国内洗衣粉、洗衣液、洗涤精等产品由立白等国内品牌占据重要位置，但洗发水等个人护理产品依旧由海飞丝等国际品牌占据主导地位，国内企业在洗护用品方面仍有较大提升空间。随着消费者需求的个性化、多元化发展，洗护用品小众品牌获得增长空间，细分行业市场份额更为分散，促使行业产品、渠道呈多元化发展态势。在清洁护理产品方面，据前瞻网统计整理及弗若斯特沙利文报告，2019年我国家居清洁护理人均消费约为12美元，与国外发达国家相比还有较大差距，预计到2024年我国家居清洁护理人均消费将达到17.9美元，同时随着农村市场的渗透，广大农村人口的消费潜力将被逐渐激活，洗涤用品市场未来潜在发展空间广阔。

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是18.3亿元、19.9亿元和23.7亿元，复合增速13.68%；归母净利润8939万元、13144万元和22233万元，复合增速57.70%；净利率分别是4.87%、6.59%、9.38%。发行价格45.51元/股，发行PE21.31，行业PE50.25，发行流通市值10.24

亿，市值40.96亿。

（2）公司2021年1-9月营业收入预计为17亿元至19亿元，同比增长3.69%至15.88%；归母净利润12500万元至14000万元，同比-18.09%至-8.26%；扣非净利润12000万元至13500万元，同比-5.97%至5.78%。（公司招股意向书）

珠海冠宇：聚合物软包锂离子电池商

1、主营业务：公司主要产品为聚合物软包锂离子电池，根据下游应用领域可分为消费类锂离子电池和动力类锂离子电池。公司消费类锂离子电池产品包括电芯及PACK，应用领域涵盖笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能穿戴设备、消费类无人机等。公司动力类锂离子电池产品包括电芯、模组及PACK，主要应用于汽车启停系统和电动摩托。

2、核心亮点：

（1）根据Techno Systems Research统计，2020年公司笔记本电脑及平板电脑锂离子电池合计出货量排名全球第二，智能手机锂离子电池出货量排名全球第五。

（2）公司动力类锂离子电池处于研发及试产阶段，尚未形成大批量产，公司作为全球消费类聚合物软包锂离子电池主要供应商之一，主要与ATL、三星SDI、LG Chem开展竞争。

（3）报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为68.74%、65.66%、67.45%，占比较高，外销产品主要以美元货币计价和结算。

3、行业概况：

（1）根据Techno Systems Research统计显示，2020年公司手机锂离子电池出货量占当年全球手机锂离子电池总出货量的7.00%，全球排名第五。

（2）在动力电池领域，和圆柱、方形电池采用金属材料作为外壳相比，软包电池具有重量较轻、安全性能好、外观设计灵活等优势。软包电池凭借其优势，已成为动力电池的重要发展方向之一。公司动力类锂离子电池处于研发及试产阶段，尚未形成大批量产。

（3）公司产品可满足全球知名的笔记本电脑、平板电脑及智能手机品牌厂商主流型号的采购需求，与ATL等主要竞争对手同为全球消费类聚合物软包锂离子电池主要供应商。

4、可比公司：欣旺达、比亚迪、亿纬锂能、鹏辉能源

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是47.47亿元、53.31亿元、69.64亿元，复合增速21.12%；扣非净利润分别是2.96亿元、5.43亿元、7.87亿元，复合增速63.1%，毛利率分别为16.91%、28.26%、31.37%，发行价格14.43元/股，发行20.56PE，行业44.18PE,发行流通市值22.47亿，市值161.88亿。

（2）公司预计2021年1-9月营业收入为76.26亿元至78.26亿元，与2020年同期相比增长62.41%至66.67%；预计归属于母公司股东的净利润为8.12亿元至8.51亿元，与2020年同期相比增长41.14%至47.77%。（公司招股意向书、招商证券）

四、行业题材研究

有色锌：龙头减产，LME期锌创2007年以来新高

（关注原因：短线。受到能源危机影响，全球最大锌冶炼企业之一Nyrstar突然宣布50%，影响全球2.5%供给。随着国内能耗双控政策影响，目前供需关系难平衡，我国库存处于历史低位，锌价有一定的上涨预期。）

1、事件刺激：全球最大锌冶炼企业之一Nyrstar突然宣布将进一步削减其三家欧洲冶炼厂的锌产量，从周三起减产高达50%。数据显示Nyrstar产能70万吨，按减产50%计算影响全球2.5%供给。受此影响，10月14日盘中，LME期锌盘中涨超5%，创2007年以来最高水平，同时沪锌主力合约触及涨停，现报25700元/吨，创2018年3月以来新高。

1）日本最大的锌冶炼厂—三井矿业冶炼有限公司表示，在2021年10月到2022年3月，即2021/22财年（4月至次年3月）的下半年，该公司计划生产113,200吨精炼锌，较上年同期产量下降2.2%。

2、能耗双控下产能吃紧。9月以来,欧美天然气动力煤等价格纷纷飘系至历史新高，全球能漂危机愈演愈烈。Nyrstar表示此次停产主要是由于电力成本和与碳排放相关的成本大幅增加，欧洲工厂无法继续满负荷运转。券商调研显示，8月份发改委发布的能耗双控目标晴雨表中显示九个省份上半年能耗强度不降反升，这些省份共涉及精炼锌产能占据全国的 48%。9月湖南要求部分冶炼厂限产20%，严重地区限产50%；云南地区部分冶炼厂接到通知限电25%；广西某精炼锌企业九月底限电检修，9月下旬限电进一步升级，广西、云南、湖南地区冶炼限电导致的减损与正常月相比或近2万吨。若能耗双控趋严，锌供应量或将继续下滑。此外，采暖季和枯水季的到来或将导致供应端扰动不断。

1）国内十月湖南地区炼厂于国庆后陆续恢复正常生产，当地采取浮动电价后，电价环比上涨20%，暂未影响至企业生产，产量预计与9月基本持平。广西地区10月限电仍有影响，其中某炼厂10月停产运行，产量预计将有小幅下降。云南地区进入枯水期后，部分炼厂下调计划产量。此外，内蒙古某冶炼厂计划复产，增减相抵之下预计10月产量环比或仍走弱。

3、电价推动锌价上行。数据显示，锌单吨耗电3200kwh,电价若涨价0. 1元/kwh则近似影响成本300元/吨，而目前冶炼厂利润普遍在500-600元/吨，可以看到电价上涨对冶炼利润侵蚀严重。此次国内外能源短缺和电价上涨将使锌冶炼厂减产范围逐步扩大，锌价有望走出超预期走势。

4、库存处于历史低位：截至9月30日，上海保税区库存为2.63万吨，环比下降0.32万吨，上期所库存月度增加0.26万吨至5.48万吨，锌锭主流地区库存较上月末降低0.84万吨至11.76万吨，处于自2020年以来的低位。随着能耗双控政策落地，南方地区限电造成的供应减少导致下游入库整体偏少情况有望持续。

1）截至9月30日，LME锌库存降低3.88万吨至19.95万吨，主因海外经济复苏拉动锌消费。同时由于欧洲电力价格上涨，Nyrstar公司削减锌冶炼厂的产量，但叠加海外消费旺季的持续，预计10月外盘锌锭将持续去库。

4、相关标的：

（部分资料来自信达证券、国信证券、天风期货研报）

电影、旅游：后疫情时代有望加速来临，文旅行业或迎来复苏

（关注原因，中长线，疫情导致影视和旅游行业公司业绩下滑，股价低迷；随着疫情的控制和人们的习惯，后疫情时代有望加速来临，文旅行业或迎来复苏；今日影视板块万达电影、幸福蓝海、横店影视等均大幅度上涨；旅游板块长白山、九华旅游、西藏旅游、黄山旅游等大幅上涨）

1、2021国庆档票房达41.2亿，创历史第二高位，平均票价创新高，年初至今票房已突破400亿元，后续定档影片可期

1）根据灯塔专业版数据，年初至今（2021.01.01-2021.10.11），全国票房达402亿元（含服务费）。后续定档影片较为丰富，猫眼推荐的国产影片如：《兰心大剧院》（定档10.15，主演巩俐/赵又廷）、第一炉香（定档10.22，主演马思纯/彭于晏）、梅艳芳（定档11.12，主演古天乐/王丹妮）、铁道英雄（定档11.19，主演张涵予/范伟）等，进口大片《007：无暇赴死》（定档10.29）等。结合已定档影片情况和往年四季度票房表现，预计今年全年票房可达450亿元-500亿元。

2）三季度由于国内局部疫情反复、优质影片供给不足等原因，各公司股价较为低迷。国庆主旋律和大制作《长津湖》的上映，表明了观众的观影需求尚未被完全满足，在优质内容的驱动下，大众观影需求仍有待进一步挖掘；

3）a、从院线来看，CR3、CR5和CR10集中度分别为31.57%、46.14%和66.91%。具体来说，万达仍位居第一，票房市占率14.57%；横店位居第八，票房市占率4.31%；b、从影投来看，CR3、CR5和CR10集中度分别为22.18%、27.19%和35.50%。具体而言，万达和横店的票房市占率分别为14.0%和3.67%；

影视相关公司整理如下：

2、目前我国疫情控制局面整体良好，虽仍有散发疫情扰动，但消费者出游意愿恢复周期缩短

1）据10月7日文化和旅游部公告，2021年国庆黄金周期间，全国接待国内旅游总人数5.15亿人次，按可比口径同比减少1.5%，出游人次按可比口径恢复至疫前同期的70.1%。

实现国内旅游收入3,890.61亿元，同比减少4.7%，恢复至疫前同期的59.9%。疫下国内游市场恢复势头平稳。但结合今年中秋节旅游数据可知，今年国庆、中秋旅游数据的恢复情况与五一假期相比较差。

短途游、周边游仍是国庆假期主要出游方式，同程旅行数据显示今年国庆期间周边游订单问比增长56%，飞猪数据也显示本地及周边游占国庆出游订单的六成。

2）结合德尔塔病毒传染性较强，未来一段时间零星疫情的时有爆发可能会成为防疫中的常态，开放式的周边游或将更受欢迎，如长白山、西藏旅游、黄山旅游等，从竞争角度来看具备资源稀缺性的更加；

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（部分资料来自网络信息）

储能：储能指数发布+未来成本有望降低

关注原因:短线，上海证券交易所和中证指数有限公司将于2021年10月15日正式发布中证储能主题指数。周孝信预计，到2030年，需要用来支持新能源发展的非抽水蓄能的储能规模将达到100GW。

1、上海证券交易所和中证指数有限公司将于2021年10月15日正式发布中证储能主题指数，板块将迎来配置资金被动流入。在碳中和大环境下，风电、光伏发电快速发展，而储能是解决风电、光伏发电不稳定性、间歇性的灵活手段，为储能带来空间。国家在给绿电补贴的情况下，下游需求源源不断，对组件涨价依然旺盛。光伏上，组件价格已经涨到2元以上，但仍然不影响装机量，既然市场接受了这个价格，后续如果硅料降价了，需求可能会更大。最近六大组件企业呼吁国家制定并网延期政策，避免需求集中挤兑，也是希望年底不要集中抢装把硅料价格抬高。近期工业硅价格开始回落，多晶硅新增产能，年底到明年就可能带来降价，这都会导致组件降价，因此未来装机需求可能更大。

2、科学院院士周孝信预计，到2030年需要用来支持新能源发展的非抽水蓄能的储能规模将达到100GW。行业想象空间巨大，2020年累计装机容量达2799GW，其中太阳能/风能分别装机714/733GW。根据国家的规划，未来数十年风力光伏发电将演变为主力能源，电力系统对于储能装置的需求势必逐渐增加。

3、未来储能成长空间极大。中国的目标是到2025年成为全球最大的储能市场，根据HIS Markit公司的预测，到2030年，美国和欧洲的储能部署量预计将分别增长四倍和三倍，而中国在2030年的储能部署量可能是2020年的14倍。

4、未来储能成本有望大幅降低。根据BNEF预计，目前全球储能电站成本约300美元/kwh，到2030年将下降到165美元/kwh，降幅达46%。随储能应用规模增加，2021-2030年储能项目成本将快速下降，技术进步下，电芯成本下降+循环寿命提升带来电池包成本下降，2021-2030年降幅能达58%，储能逆变器成本下降36%，其他土建、安装、维护等其他成本的下降46%。

5、各种类型储能对比。机械类储能有抽水蓄能、压缩空气储能、飞轮储能。电化学储能有铅酸电池、锂离子电池以及钠硫电池。目前抽水蓄能是最成熟且规模最大的，但是未来随着成本降低，以锂电池为代表的各类二级电池以其储能容量大、相应最快的优势将越发明显。未来风电、光伏发电长期增长空间不变，所以跟踪储能相关个股的基本面即可。

瓦楞纸：电商年终大促临近，旺季行情开启

关注原因：中线，双十一、双十二的临近，快递包装需求增加，下游二级厂备货积极性较

高，国内包装材料市场即将迎来年内高峰，以瓦楞纸、箱板纸为主的包装纸在需求提振和供给受限的夹击下开启旺季行情。

1、事件驱动：

10月12日媒体报道称，玖龙纸业近期连发六道涨价函对成品纸进行提价。与此同时，晨鸣纸业、山鹰国际也都纷纷表示确有提价。

2、需求端：

双十一年终大促临近、今年春节较早等因素的作用下，瓦楞纸的供需在4季度或将出现一定程度的错配。

3、供应端：开工受限

（1）9月份以来，包括浙江、江苏、广东、山东等造纸行业较为集中的省份均开始启动限电政策。受此影响，东莞金州、广东理文、玖龙、山鹰等企业陆续发布限产停机公告，仅上述企业就将预计减产箱瓦纸约37万吨。

（2）卓创资讯调研显示，当前，受双控政策的影响啊，箱瓦纸行业整体开工率约60%，较正常年份减少了10%左右。瓦楞纸约70%的总产能由中小企业承担，而本轮能耗双控对中小企业的影响更大，因此瓦楞纸或受到更大的供给冲击。

4、原料端：

箱瓦纸以废纸浆为原材料，随着我国全面禁废令的施行，各大纸企的废纸进口配额也已清零，国内废纸缺口愈发紧张。当前，华东地区黄板废纸收购价超2500元/吨，年初至今均价较去年同期涨超20%。

5、价格端：

旺季下游需求拉动，行业库存去化明显。经过此次提价后，瓦楞纸市场价格已达4400元/吨，箱板纸市场价格约5060元/吨，双双攀上年内高位。据统计，瓦楞纸价格今年年初约为3500元/吨，年内涨幅约为25.7%。

（财联社、国信证券、兴业证券、银河证券）

五、重要新闻

我国实施母婴安全行动提升计划

为贯彻《中共中央国务院关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》，进一步提高优生优育服务水平，维护妇女儿童健康权益，国家卫生健康委在总结2018至2020年母婴安全行动计划实施情况和有效经验做法的基础上，组织制定并印发了《母婴安全行动提升计划（2021-2025年）》。（新华社）

OLED面板需求强劲推动，韩国面板9月份出口24.4亿美元

10月14日消息，据国外媒体报道，拥有三星显示和LG显示这两大面板制造商的韩国，在全球面板市场占有相当的份额，尤其是智能手机大量采用的OLED面板方面。在报道中，韩国媒体还提到，面板出口额在 9 月份同比大幅增加，主要得益于智能手机和电视所需的 OLED 面板需求强劲，推升了出口。值得注意的是，韩国媒体提到的智能手机和电视所需的 OLED 面板，正是三星显示和 LG 显示有优势的领域。（IT之家）

中国空间站后续建造规划公布将择机发射巡天空间望远镜

据介绍，在完成神舟十三号载人飞行任务及工程全系统综合评估后，工程将全面转入空间站建造阶段。后续，将择机发射巡天空间望远镜，与空间站共轨长期独立飞行，开展巡天观测，短期停靠空间站进行补给和维护升级。

富途盘前大跌16%公司方面回应人民网信息安全风险质疑

人民网发文质疑富途、老虎等跨境互联网券商存在信息安全风险，截至发稿，富途盘前跌约16%。富途证券回应称，就2019年7月App专项治理工作组提出的整改意见，富途于第一时间和整改小组取得联系，并已经于2019年8月2日按照监管要求完成所有整改工作。富途表示，公司一直保持定期自审自查工作，主动与监管部门保持沟通，就《个人信息保护法》，已在第一时间已经组织了相关专业人员进行法律精神学习理解，并安排相关团队进行了自查。老虎证券盘前跌超15%。截至发稿，老虎证券尚未回应。（财联社）